卡夫卡：美债有可能崩盘吗？

lameihua

　　又到了耶伦高声喊苦，为美债求救的时候了，因为美债上限马上就要到了。

　　所以给美债设定上限有意义吗？反正上限存在的意义就是不停去突破它的，但任何事情，一旦要走个所谓的议会流程，那就变成了一场分赃大会，每个人都会为自己代表的政治利益，提出自己的分配诉求，结果就是通过债务上限，然后把政府开支弄得更加的虚高。

　　上周五，美国的通胀数据出乎预料的好，但美国通胀真的能被所谓的加息缩表按住吗？我看够呛。

　　美国的通胀问题背后是维持了20多年全球化贸易架构彻底重解，这不是说全球不再互相贸易了，而是美国总统川宝跳出来再三强调“美国优先”，揭下了所谓美国世界警察公平正义的假面具。

　　川宝肯定是爱美元的，也乐于维护美元利益，但他可能没有搞清楚，全世界为什么能捏着鼻子，明知道美元反复收割世界，依旧拥护美元体系下的全球化。

　　因为大家其实都从中获得了，至少是眼前的好处，哪怕大伙因此付出了很高的潜在支出。

　　特朗普站出来率先搞贸易战，又喊出了去全球化的口号，要求保证美国的绝对优先，这就好比警察已经不维护社会治安，自己反手露出土匪的本色，那么大家还会愿意认这个警察定下的一套治理规矩吗？

　　2020年，全球爆发新冠疫情，有很多证据已经表明，这可恶的病毒正是从美国的生物实验室里被人工制造出来，为祸人间的，但那又如何？法律也好，规矩也好，都是强者给弱者定下的，这世界上谁又能站出来审判美国呢？

　　但多行不义必自毙，做了太多坏事肯定不会是为了全体美国人民着想的，而是为了维护一小撮垄断资本家的核心利益，而痛苦又归于全体民众，于是如今美国国内矛盾日益激化，两党本来可以媾和，但民众的矛盾和不满催生出极左和极右两股极端力量，彼此斗争日渐激烈，这种阶层斗争从民间到白宫无不愈演愈烈。

　　2022年，美国零元购的规模已经高达1045亿美元，这在美国超过7万亿美元的零售总额里虽然只能算是正常损耗，但耐不住人家增长率迅猛。

　　零元购说明美国现在已经无力约束底层人民的暴力犯罪，以抢劫无罪化来降低社会治理成本，但我们看的是规模和趋势，当美国向全世界展示自己内部治理失败的一面，那么从前牢不可破的美国信仰，在全世界就会逐一被清楚。

　　2020年趁疫情大放水，可以说是耗尽了美元最后一股虚火，放水的巨大好处让民主党不惜铤而走险，玩了一出“黑命贵运动”，最终通过

　　到2021年，美国甚至虚弱得无力维持住对阿富汗的占领，让人意识到所谓的美军武力神话也有点不靠谱了。

　　为了扭转形象，美国策划了俄乌战争，并且借这次战争开启了一波暴力加息，但事情很快就向着美联储无法控制的方向发展。

　　从来美债被认为风险资产之锚，照道理，全世界在混乱和战争危机之下，全球的热钱应该跑去抢购美债才正常，我们可以看2008年次贷危机爆发之前美债的走势，当时美国资产依旧能在高位吸引全球的热钱抢购，最后美联储是瞅准了机会，一把引爆了次贷危机，最后华尔街美美的玩了一波收割。

　　2015年开启的美联储加息周期里，全球大宗商品在美元紧缩预期下跌成了狗，连大名鼎鼎的嘉能可都一度陷入到破产危机中。

　　俄罗斯、中东，大量依靠资源出口赚取外汇的国家，都走了一波货币危机。

　　为什么2015年美国做到了？而2022年，美联储拿出了更狠的货币政策，却完全没有达到目标？

　　并不是货币政策的问题，而是美国全球化治理出现了大问题，参与全球贸易的各方，都在试图去走一条去美元化的全球化之路。

　　俄罗斯被迫采取了卢布能源结算体系，中国的货币互换，人民币国际化在美元出现信任危机以后，迅速的扩大了市场。

　　如果在俄乌冲突里，美国不能按照自己的目标去揉捏欧洲和俄罗斯，那么美元信仰就崩的更快了。

　　今天下午市场突然传出一则流言：说是普京大帝明年打算退休，而且要用和谈的方式来结束俄乌冲突。于是涨得很好的大A突然就冲高回落了。

　　其实之前市场上也有很多声音在谈论关于美俄媾和的话题，但正如我之前多次说的那样，美俄媾和不是这两个国家之间的事，而是俄罗斯跟欧洲之间一体化的事。

　　一个跟美国和平相处的俄罗斯，意味着欧洲可以敞开了怀抱跟俄罗斯搞无缝对接，所以欧洲大陆一体化以后，还需要美国人在欧洲驻军吗？

　　以地缘政治论，如果欧洲一体化，那么中东跟欧洲那么近，大家也可以展开去美元化的深层次经贸合作，美国想不想孤立，都得被迫孤立，最多就欺凌一下美洲的老乡们，但一个全球化的美元肯定是保护住地位的。

　　所以中国崛起跟欧洲一体化对美国来说，到底哪一个威胁更大？

　　当初特朗普上台打算执行的政策就是跟俄罗斯友好，然后放弃北约，把战略重点用在遏制中国发展上，最后美国举国上下大惊失色，干脆炮制出了一个通俄门来，把特朗普说成是俄罗斯的间谍。

　　但后来拜登这一家子通乌门简直是罪证确凿，为什么在美国政坛里没有激起一点水花？

　　因为拜登跟乌克兰搞点事情，无非是政治腐败，腐败是白宫资深政客的特权，是建制派搞钱的潜规则，没什么大不了的。

　　但川宝跟俄罗斯试图友好，则是动了美元霸权的根基，所以他就憋屈的成了普京派来的间谍。

　　任何荒谬的故事背后都有一条说得过去的，清晰的利益线。

　　现在美国核心利益就是美元，一切妨碍美元霸权的，才是美国利益集团首要目标。

　　所以俄罗斯即便是想讲和，哪怕是以普京大帝下野为条件，美国也是没办法同意，美国那边的热钱，资本，是有可能窜回欧洲长期居住的，但人家绝对不会抛弃欧美，拥抱人民币。

　　这是由国体决定的。

　　历史上任何一种改革也好，变法也好，都是针对既得利益集团的利益重新分配，现在美国国内没有这么强大的力量，能够主导这种再分配，那就意味着既定的战略目标是不会变的，美国可以失去亚洲，但绝对不能失去欧洲，所以你说中美缓和倒是有可能，但美俄之间媾和，那是绝无可能。

　　美国控着俄乌局势，也是打算随时把时态扩大化，造成欧洲危机，这样热钱为了安全，或者愿意多留点在美国。

　　这里的门道，其实全世界的聪明人都看得出来，但三不知闹个俄罗斯投降的消息，那是忽悠市场的。

　　去年年底，日本央行突然调高了日债收益率上限，最近日债发行就开始突破上限了，于是对日本来说，就有理由继续抛售美债了。

　　现在日本跟美国玩心眼，在政治上无比积极的响应美国号召，摆出一副甘当炮灰要跟大国对抗的模样，但扩军总得要钱吧，国债继续增长，央行必须拿钱出来控住收益率，这不得抛售美债？

　　在政治正确下的小手段，耶伦除了一再叨逼叨，拿出一个偷袭珍珠港来形容这种抛售，还能说啥呢？

　　但美债实实在在的被中日联合起来持续抛售，现在美国国内的接盘侠也没那么多，如果美联储还在强撑坚持所谓紧缩的货币政策，结果就是美债崩盘。

　　这也是日本乐意看到的，否则本子也不会这么暗搓搓的搞事情。

　　即便美债上限无限被打开，但市场上没有足够的钱来买美债，那又有什么意义呢？现在全世界都知道美国资不抵债很多年，并且也根本没有想过要还本，总归是有利息照付这个安慰还在。

　　如果美债收益率继续大涨，财政部只怕连利息都还不上，到时候闹个违约，又该如何？

　　全世界都看到了美国现在的窘迫处境，知道现在美国内忧外患都无法解决，对全世界的控制力继续下滑，那么大家都玩去美元化的全球贸易，美国又哪里管的过来？

　　贸易体系需要的美元少，这就意味着世界上的美元陡然变多了，剩下那一部分变成了美元热钱，这些钱不去买大宗，积累真正的财富，还会干啥呢？

　　这就是美元即便加息，美国通胀也很难降下来的缘故。

　　当美元手段用尽，最后还没能维持住通胀的体面，那么全世界又该如何看美元呢？

　　可能有一个好处就是美元被抛弃，货币贬值，会让庞大的美债看起来没那么惊人了，但这又是美债的另一种实质信誉破产，以后好意思再说它是全球无风险资产的锚吗？

　　最近北上资金像疯了一样冲进大A，这也是因为他们对美元资产用脚投票的表现。