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又一只芯片股腰斩!北京君正市值蒸发500亿,发生了什么?

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发表于 2023-1-14 12:28:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
  文 | 杨万里

  芯片股涨起来是“小甜甜”,跌起来就变成了“渣男”。

  1月13日,北京君正小幅收涨0.01%,股价收报70.21元,总市值为338.1亿元。若回顾过去四年走势,该公司走出了一波“过山车”行情。

  2019年、2020年、2021年,北京君正分别上涨385.08%、5%、46.77%,三年合计涨超6.4倍。

  业绩方面,2019年至2021年,北京君正分别实现营收3.394亿、21.70亿、52.74亿,分别同比增长30.69%、539.40%、143.07%;分别实现归属净利润5866万、7320万、9.262亿,分别同比增长334.02%、24.79%、1165.27%。

  从2021年8月份开始,北京君正股价开始回落。进入2022年后,跌幅进一步扩大,去年北京君正全年下跌47.36%。

  当前股价与历史高点相比,北京君正累计跌幅达64.85%,总市值蒸发超590亿。当前公司市盈率为33.06倍,低于半导体行业平均值39.1倍。

  股价低迷,与业绩因素有很大关系。

  2022年前三季度,北京君正实现营收42.19亿,同比增长11.23%;实现归属净利润7.317亿,同比增长15.18%。

  单看第三季度,该公司实现营收14.2亿元,同比减少2.9%;实现净利润2.2亿元,同比减少21.3%。

  券商机构点评称,“受下游需求特别是消费类需求疲弱影响,第三季度营收增速明显放缓,同时单季度毛利率较上年同期下降1.6个百分点,第三季度净利润出现下滑”。

  在半年报中,北京君正也曾提到,“全球半导体市场增速放缓,芯片短缺逐渐缓解”、“地缘冲突以及全球经济发展放缓等因素加大了市场增长的不确定性。”

  北京君正是做什么的?公司主要从事集成电路芯片产品的研发与销售等业务,主要产品线包括微处理器芯片、 智能视频芯片、存储芯片、模拟与互联芯片,占收入比重分别为76%、11.75%、8.29%。

  据了解,北京君正的产品被广泛应用于汽车电子、工业与医疗、通讯设备及消费电子等领域。去年第三季度业绩失色,核心原因是下游行业不景气,毕竟半导体也是靠下游“吃饭”的。

  我们关注到,在北京君正股价回落过程中,另一家芯片巨头却在不断增持。

  2021年10月,韦尔股份旗下“绍兴韦豪”参与认购北京君正向特定对象发行股票,成本价为103.77元/股,合计支付股权认购款5.5亿元。交易完成后,绍兴韦豪持有1.1%股份。

  2022年3月24日至2022年5月19日期间,“绍兴韦豪”通过集中竞价方式累计增持公司股份,成本价约为81.61元,合计增持金额约为15.18亿元。交易完成后,持股比例上升至4.96%。

  2022年6月份,绍兴韦豪继续通过集中竞价交易增持公司股份,持股比例上升至5%。

  对比当前收盘价70.21元,韦尔股份大部分增持股份处于浮亏状态。

  当然,从产业布局角度看,当前,韦尔模拟业务线以消费电子为主,正加速布局工业及汽车电子市场,而北京君正的业务正是集中在这些领域。

  对于韦尔股份来说,短期投资的盈亏可能并不重要,若两家公司能实现资源互补,进一步强化业务合作,对它们都是有利的。

  北京君正后市表现如何,我们将继续保持关注!

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