一拖九太累，冯明远卸任一只产品基金经理，8只基金去年跌超26%

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　　文 | 刘振涛

　　信达澳亚基金当家明星基金经理冯明远，卸任了一只基金的基金经理职务。

　　1月12日晚间，信达澳亚基金发布公告称，基金经理冯明远卸任信澳匠心臻选两年持有期混合基金（下称“信澳匠心臻选”）的基金经理职务，之后由李淑彦和朱然二人共同管理。

　　资料显示，信达澳亚臻选成立于2020年10月30日，该基金设有2年的持有期，买入后2年内不能卖出。成立时，基金募集规模为16.77亿元，基金经理由冯明远和李淑彦担任。之后，在2022年8月，又聘任朱然为基金经理，三人共同管理该基金。

　　从基金业绩表现来看，冯明远和李淑彦二人管理了1年又289天，任职回报达57.13%。冯明远、李淑彦、朱然三人管理了149天，任职回报是-21.70%。2022年，三人管理的该基金净值跌幅达29.55%。

　　这种差异情况出现的原因与基金的持仓有关。从信达澳亚臻选的基金持仓中，可以看出，2022年三季度，该基金前十大重仓股几乎是清一色的新能源个股。

　　2021年是新能源板块的牛市，新能源赛道个股涨幅较好。冯明远赶上了风口，他管理的基金取得了不错的业绩。数据显示，2021年全年，信澳匠心臻选基金净值涨幅高达48.80%，远超同类平均和沪深300指数，表现优秀。

　　凭借着2021年基金业绩大涨，冯明远管理的基金规模达到410.9亿元。然而，好景不长，市场风格转变快，2022年开年，新能源就遭遇大幅回调，新能源不再是市场的风口，2022年以冯明远为代表的新能源基金经理管理业绩都遭遇下滑。

　　据wind数据，2022年全年，冯明远管理的基金业绩下滑比较大，8只基金净值跌幅超过26%，信澳匠心臻选净值跌幅达29.55%，近30%。

　　基金净值大幅度下跌，导致了冯明远管理基金规模大幅下降。数据显示，截至2022年三季度末，冯明远总管理规模为334.08亿元，相比2021年末，三个季度减少了76.82亿元，减少幅度为23%。

　　值得注意的是，冯明远管理的基金2022年业绩大幅下跌，除了市场波动原因外，还与冯明远管理的基金太多有关。

　　根据监管部分规定，主动型管理基金经理最多可以管10只基金，在2022年，冯明远一度顶格管理10只基金，之后在2022年7月16日，卸任了信澳精华配置混合基金，管理数量降到了9只，仍然很多。

　　基金经理“一拖多”，管理多只基金，基金经理管理精力就会被分散，各个行业被充分覆盖和研究的难度增大，就会导致旗下管理的多种基金的持仓风格趋于相似，持仓个股相同性明显，当市场波动，若基金经理踏空节奏时，容易导致基金业绩下滑的情况。

　　我们观察冯明远管理的基金发现，尽管基金的名字不同，有科技的、有智造的，还有新能源等。但是多只基金的持仓却趋于相同，重仓新能源个股。新能源个股2022年表现较弱，回撤较大，导致了冯明远管理的基金跌幅较多。

　　也许冯明远也意识到了“一拖多”的问题，在2023年开年不久就开始卸任旗下基金的基金经理职位，不过目前他管理数量仍达8只，依旧比较多。

　　此外，冯明远卸任旗下基金的基金经理职位，或许信达澳亚基金也有自己的考虑。截至2022年三季度，信达澳亚基金总管理规模为804.54亿元，规模不足1000亿，属于中小型基金公司。

　　中小型基金公司规模增长通常比较依赖旗下明星基金经理，冯明远一人的管理规模就占到公司总规模的40%。如果冯明远依旧管理10只或者9只，他根本就没有精力发行新基金，公司规模也难以提升。

　　2023年初，不少基金公司的明星基金经理都发行了新基金。比如，富国基金的孙彬，中庚基金的丘栋荣等。给明星基金经理明远降低负担，减少他旗下管理的基金数量，他才可能有时间和精力在2023年发新基金，进而提升公司规模。

　　对于冯明远卸任旗下基金的基金经理职务，你怎么看呢？