1.硅谷集群效应减弱
2.湾区风投分部一半设在美国以外
3.纽约、伦敦、北京成为风投迁徙的前三大城市
疫情带来的远程办公变革正在削弱硅谷的网络效应，吸引风投公司和科技创始人们驻扎湾区的因素逐渐消散。白话华尔街在往期研究《美国VC逃离硅谷》中提到，随着a16z等头部公司将总部转移到云端，硅谷将不再是唯一的科技集中地，风险投资正在转向全球化。
硅谷时代正在终结
从历史上看，风险投资行业一直具有很强的本土性。过去十年，如果你的公司总部设在像硅谷这样的创业中心，融资也会相对容易。一系列因素导致风投选择投资与投资成功的几率与地理因素高度相关，比如对风险的把控、信息不对等、尽调与估值难度以及投后管理等。
为消除信息壁垒，投资者严重依赖专业的社交网络来获得可靠的、专有的信息以接触潜在交易。这些社交网通常由其他投资者、企业家以及商界的其他成员组成。关系网大多建立在本地且受到严密保护，从而实现成员间的信任、承诺和互惠。讽刺的是，以往为最前沿初创公司提供资金的风投行业却以一种非常老式的方式运作，大多靠个人关系和推荐。
疫情对办公方式的变革打破了这一现象，居家办公的流行让投资活动也从线下转移到线上。通过Zoom等办公软件，投资者和创业者的沟通变得更加顺畅，线上达成交易变得更加普遍。硅谷创投界普遍认为，数字资产和去中心化系统将是在线经济的未来，这种转变的影响范围比几年前广泛。
今年7月a16z宣布将把总部设在云端，并在迈阿密、纽约和圣莫尼卡开设分部。创始人本·霍格沃兹（Ben Horowitz）在博客中表示，几乎所有的科技公司都转向了远程或混合工作方式，硅谷时代正在终结。A16z向外扩张的做法也得到了红杉、Founders Fund、General Catalyst和Index Ventures等硅谷老牌风投的效仿。
纽约、迈阿密崛起
2022Q3美国主要风投市场交易数量、价值，来源：Pitchbook
Pitchbook 2022 Q3美国风险投资报告中的数据显示，第三季度湾区共产生586笔交易，价值118亿美元；纽约共产生449笔交易，价值57亿美元。随着越来越多的投资者和创始人驻扎纽约，纽约成为美国仅次于湾区和洛杉矶的第三大风投市场，进一步对硅谷的龙头地位发起冲击。
从交易价值来看，波士顿、迈阿密、西雅图等城市紧随其后。后疫情时代，风投公司也更多转向线上经营，迈阿密阳光明媚的气候和低税收将对湾区投资者和创始人产生极大的吸引力。
2021年流入迈阿密的风险资本达35亿美元，是2020年的三倍。数十亿美元的基金管理人在迈阿密开设分部，包括史蒂夫·科恩（Steve Cohen）的Point72 Ventures、黑石、Thoma Bravo和G Squared等。
同时，迈阿密也是全美对数字资产支持力度最大的城市之一，年初发行了由政府背书的城市代币MiamiCoin，政策正在推动其成为支持Web 3、NFT等行业发展的新硅谷。去年11月，迈阿密市长弗朗西斯·苏亚雷斯（Francis Suarez）宣布率先接受比特币付工资，他牵头成立的迈阿密城市风险基金会正在帮助全美的科技公司搬到迈阿密，雇佣迈阿密当地的从业者。
风投走向全球化
虽然国内风投市场依然占据主导地位，但来自世界各地的风险投资公司都在更多地投资其总部或主要市场以外的初创公司。地理位置对获得融资的影响越来越小，总部位于拉美、非洲、东南亚等新兴市场的公司的融资难度也在降低。
湾区风投分部分部情况，来源：Pitchbook
PitchBook数据显示，在设有分部的湾区风险投资公司中，91%的分部位于加利福尼亚以外，51%位于美国以外。湾区风投分部的第一目的地是纽约，其次是伦敦、北京、新加坡、波士顿和上海。这一趋势也在风险投资交易中有所体现，纽约在美国交易总价值中的占比稳步增长，欧洲、中国、东南亚也是全球风险投资的重要市场。
在美国、欧洲和亚洲之外，以色列特拉维夫的分部数量最多，其次是多伦多和圣保罗。非洲是湾区风投拓展的重要市场，分部地点包括肯尼亚的内罗毕、尼日利亚的拉各斯、塞内加尔的达喀尔和埃及的开罗等6个城市。
湾区风投的全球化趋势有利于创业生态系统的平衡，对于正在跨越国界，努力解决国家间文化、法律、制度和其他差异等额外风险的风投们而言，也许在不久的未来，初创公司的盈利和增长能力将成为投资决策的唯一标准。
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发表于 2023-1-14 08:58:27
