明哥在路上：成交量，就算不是创纪录，也是今年之最了

lameihua

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　　实在是没有想到，在严格的疫情防控措施全面解除后，A股的走势非但没有一鼓作气上个台阶，反而像抽掉了元气一般，身体虚脱了，开始往下倒向地面。

　　今天是个特殊的交易日。

　　沪深两市的全天交易额，只有5751亿元；

　　上海市场则只有2268亿元。

　　我目前没有精力去回溯历史上的日均成交额数据，但是非常有把握，这绝对是A股在今年，按照成交额来排序的倒数前三的记录。

　　之前行情低迷，我们还可以用处于疫情防控的严格时期、经济不够活跃、消费低迷等肉眼可见的理由来解释；

　　现在，疫情防控措施已经全面转向了科学共存；

　　针对房地产行业，在供给侧的所有优惠政策，以20年未见的热情，全面祭出来了；

　　对平台经济，虽然反垄断局的常态化监管还在，至少从口头和口号上，给予了一缕春风。

　　行情不涨反跌，确实需要我们好好思忖一番了。

　　当然，美联储继续鹰派表态不放松货币政策，使得A股和港股的外围货币环境紧张，是一个原因。

　　但是另一个重大的原因是，支撑过去2019-2021年走强的逻辑，或者市场心理，都已经不存在，或者逆反了。

　　科创，面临和第一大经济体的摩擦、对方的封锁；

　　疫苗，疫情期注射潮并无在公司业绩中体现，并且防控期已过；

　　新能源，渗透率快速上升期已过，而头部公司的利润率、净利润坐实了制造业本质；

　　医药，医药集中采购政策和医保账户限制，让创新举步维艰，只能让位于中药、中成药行业了；

　　互联网，只要反垄断局是常设部委单位，常态化监管就不会消失，往后即使给了行业以甜枣，Big Brother也会一直瞪大双眼的……

　　所以，站在2022年行将结束的时间节点上，展望A股在2023年的表现，难以看透迷雾。

　　也许，等到美联储从鹰转鸽，全球流动性紧张局面得以缓解了，A股和港股可能随着全球大市而往上反弹。

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　　关于纳斯达克100指数、纳指ETF 的走势，短期没有太多可聊的，因为美联储已经表明了主观态度：

　　—— 无论之前几个月通货膨胀如何取得了可喜的进展，也不管后面几个月如何下行，美联储认为，虽然加息节奏放缓，但是会在更高的终端利率上，采取限制性立场一段时间，确保对通胀取得完全的胜利。

　　所以，之前我在公众号：明哥夜谈，发布了一篇文章《未来2-4个月，行情可能再次陷入沉寂》。

　　这就是我对最近2个月行情的态度。

　　在这个过程中，我们可以继续关注美国通胀的下行进展，看看整体CPI，会不会在2个月后进入5字头。

　　也许到了5字头，美联储会不再鹰派；

　　也许跌入到了4字头，美联储会开始松口，提及维持终端利率的时间长度、何时开始确保经济不会衰退并软着陆、降息的时间点预期。

　　我依然是非常具备信心的。

　　理由很简单。

　　时间到了2023年的1月份、2月份，用于比较通胀涨幅的基数是2022年1月份、2月份的物价水平。

　　整体CPI：

　　核心CPI：

　　现在是不是可以考虑安心过年的事情了？