张晓峰：历史性时刻！不满足50万开户门槛的恭喜了！

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　　北证50指数基金来了！

　　之前经常有老铁私聊问院长：是否可以炒北交所的上市公司？

　　当时院长的回答都是否定的，因为自北交所成立以来，新股经常破发；场子里面的成交额也较低。在这种大势环境下，散户对单一个股选股问题、交易缺陷将更加致命。

　　但是现在不一样了，北证50指数来了！

　　今年11月21日，北京证券交易所（简称“北交所”）首只指数——北证50成份指数正式发布行情。截至当天收盘，北证50上涨2.55%，全天成交额12.54亿。

　　随即基金巨头们率先出手，跟踪北证50指数的指数基金火线申报，时隔仅4天就火速获批。

　　比如华夏基金旗下的华夏北证50成份指数基金（A：017525；C：017526）在11月25日首批获批，基金限售5亿。

　　通过它们布局北交所，风险收益比将大为改观！

　　之所以这么说是因为“投资安全”，如果投资新兴领域的安全无法得到保障，即风险无法分散，再美的大厦也会随时坍塌。

　　以此为基石，再说下院长对北交所的核心看法：

　　目前，在几大交易所中，北交所还稍逊风骚，但是这不代表以后依旧如此。随着上市公司的增多、经济变迁，里面势必产生一些新的头部公司、细分行业龙头。

　　回顾以往中小板、创业板、科创板推出过程、成长过程，虽然它们刚开始也表现不佳，备受质疑，但是到现在为止，都出现了一批明星公司、巨无霸公司！

　　比如创业板，出现了宁德时代、东方财富、迈瑞医疗等大牛股；中小板出现了比亚迪、海康威视、顺丰控股、洋河股份、宁波银行等大牛股（以中小100成份股为例）。

　　备注：中小板在2021年4月和深交所主板合并，原“中小板指数”变更为“中小企业100指数”，指数简称由“中小板指”变更为“中小100”。

　　显然，5年、10年、15年后，北交所也会诞生出自己的大牛股。

　　头部公司也有强者恒强的马太效应，最后导致头部宽基指数中长期收益显著。院长统计了下，截至今年11月25日，创业板指基日以来累计涨幅130.94%，中小100基日以来累计涨幅630.94%。

　　科创50指数由于新推出不久，表现还不显著。

　　人少的地方最容易出收益

　　接下来，院长跟大家具体测评下华夏北证50成份指数基金跟踪的北证50指数。

　　具体来看，从2021年11月15日开市至今，北交所已平稳运行一年，上市公司也增至123家，总市值近2000亿，而北证50指数就是从这些公司中优选50家头部公司。

　　投资中，北证50目前有这么几大投资特质：

　　第一，覆盖较多战略新兴行业，且行业分布均衡。

　　根据Choice数据显示，目前北证50指数行业分布方面，共覆盖16个细分领域。主要有医药生物、机械设备、信息技术、基础化工、有色金属、电子设备等领域。

　　而这些行业，和以往的“大金融”有很大区别，多是成长性赛道、战略新兴行业。

　　行业分布也相对均衡，不过于倚重单一赛道。

　　第二，成份股创新属性突出，聚焦专精特新，兼具“高成长”与“高盈利”属性。

　　据北交所数据显示，北证50指数50只成份股的研发支出，占当前北交所市场整体比重在65%-70%，这样的研发投入数据确实非常高了。

　　依托持续稳定的创新投入，营收和净利润分别同比增长47.5%、29.9%。2022年前三季度，样本股研发支出同比增长45.4%，研发强度4.7%，积累发明专利近千项。

　　此外，北证50指数的“专精特新”含量较高！

　　在入选首批北证50成份指数的样本股中，属于国家级专精特新“小巨人”公司占比近4成。而在121家正在排队企业中，共47家为国家级“专精特新”企业（数据来源：Wind；截至2022/11/24）。

　　通过以上数据可以看出，北证50指数的研发和创新属性尤为突出，聚焦专精特新，兼具“高成长”与“高盈利”属性。当下指数成分股市值也相对较小，具备显著的中小成长风格。

　　第三，市场“冷清”，人少的地方最容易出收益。

　　由于开户门槛、市场人气等原因，北交所目前相对“冷清”。

　　也正因此，北证50指数的估值处于较低水平。截至2022年11月25日，北证50指数最新市盈率PE为19.53，显著低于创业板、科创50等同类指数，具有很高的投资吸引力。

　　俗话说背靠大树好乘凉，华夏北证50成份指数基金正是如此。

　　其一，华夏基金在很多重大ETF产品、新兴指数基金中具有很强的前瞻性，事后也多被一一证实。

　　比如华夏旗下的恒生互联网ETF、科创50ETF，都是当下ETF圈里的翘楚。

　　其二，在和北交所性质相似的新三板市场中，华夏基金投研经验颇为丰富。

　　事实上，华夏基金早在2015 年就成立了新三板研究团队，是基金圈最早一批成立独立新三板研究团队的基金公司，有丰富的新三板投研经验，熟悉类似投资环境。

　　不过，要特别注意的是北交所的新公司、中小公司带来高收益的同时，还面临着较大的市场波动，选股风险也很大，通过指数基金的方式布局更好。

　　投资头部宽基指数基金也不担心风格漂移，费率还很低。

　　因此，通过华夏北证50成份指数基金（A：017525；C：017526）布局低估值、高潜力、聚焦“专精特新”的北证50指数是个很不错的上车机会，基金在11月29日已经开始募集，而且限额5亿，看好北交所的老铁可别错过了。