安民：互联网媒体、报刊、电视媒体的投资

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　　其实报纸背景的上市公司，还有浙报传媒，现在改名浙数文化，打的主要是互联网概念，就是从传统的纸媒向互联网媒体上靠。人民网和新华网，原本也是报纸背景。

　　杂志和报纸有所不同。杂志本身是靠销量挣钱的，就如《知音》、《读者》。就是过去它的定价定在成本价之上，然后以一定的折扣给批发商和零售商，而且即使是批发价，也在成本价之上。因此杂志销量起来后，就能够挣钱。报纸不是。报纸，特别是日报类，即使销量再大，本身是不挣钱的，它的成本价高于批发价甚至零售价，挣钱靠广告。因此报纸如果没有广告，它就只能烧钱，很难长久经营下去的。

　　同样的道理，电视也主要是靠广告。电视盈利，目前主要靠三个方面：一个是有线电视收费，包括年费和点播费用。中国家庭多数只交年费，交点播费用的，主要是当年的一些80后年轻人（当然现在也不再年轻了），还有少量其他年龄阶段的。这主要取决于消费习惯。二是插播的各种广告。三是电视购物，这类似于网络直播的前身，但被网络直播摘挑子了。

　　杂志、报纸、电视这三种媒体，主要受互联网冲击，影响不是一般大，而是非常大。就我个人来讲，我05年后就不再看报纸了，去年上海疫情后，就不再看电视了。写文章我也是从纸媒写到互联网媒体。财经类相反，先是03年起在万科论坛写文章，在万科论坛的影响起来后，就写到了《股市动态分析》、《证券市场红周刊》、《中国经营报》、《21世纪经济报道》、《南方周末》、《长江商报》、《第一财经日报》，现在只在新浪、微信公众号和头条上写文章了。当纸媒衰落以后，也不再在纸媒上写文章了。

　　当读者的选择从杂志、报纸、电视转向其他方面时，这个时代的大潮可想而知。特别是自媒体兴起以后，杂志、报纸的未来彻底被干掉了。因此，未来的投资生涯，对杂志、报刊、电视类公司的投资，我当小心。一般会敬而远之。但互联网媒体则不一样，要仔细甄别，严格选择。因为互联网媒体往往是头部企业通吃的。做不到头部的企业，就很难做长期投资。