《衍射智库-东方时事解读讨论核心内容摘要》【第2022-500】

lameihua

　　11月10日，星期四，2022年第500期

　　【话题】在是否、如何进一步对俄施行核讹诈的问题上，“球”再度回到西方脚下

　　【消息】11月9日，据媒体报道，俄国防部长绍伊古当天命令俄武装力量相关战斗序列从第聂伯河右岸进行战略转移，并下令着手撤出驻赫尔松的俄军。

　　【消息】11月10日，据媒体报道，俄驻印尼大使馆发布消息，俄总统普京将不会出席下周在巴厘岛举行的二十国集团（G20）峰会。

　　【讨论纪要】

　　●在俄军宣布从赫尔松地区撤军后，我们接下来的主要观察点在于

　　1、再谈赫尔松对克里米亚的安全与俄军后勤补给线的安全十分重要。2、接下来我们需要关注的点主要在于：俄军在从赫尔松左岸撤到右岸后，是否会继续后撤？双方是否会“隔河而治”、并在此基础上继续围绕“话题设置权”讨价还价？西方与俄罗斯都不关心乌克兰国家利益，对于西方来说，其最想要的仍然是“南亚破局”进程的“解冻”和推进。

　　3、此外，如果双方仍然因为种种因素无法谈拢，那么西方是否会继续施压俄罗斯，尤其在核讹诈的层面上是否更进一步，以及面对这一局面俄罗斯是否会奋起反击？都值得我们密切关注。

　　●在“时间因素”面前，西方愈发显得烦躁和焦虑

　　1、对于西方与俄罗斯双方而言，恐怕时间都不富裕。

　　2、对西方来说，气温在下降，通胀在飙升，欧洲民众在上街，欧洲国家利益的张力在增加，美国中期选举还在激烈进行中，所以，第一不能等，第二不能退；对俄罗斯来说，在俄军撤离赫尔松后，自己内部能否绷得住（主要指的是普京个人，以及普京政权的稳定问题）。

　　3、为俄罗斯政府的这个决定点个赞！至少，这“阶段性地封堵”了西方邪恶势力“瞬间消化俄罗斯”的一个“操作性不小的选择顶”。

　　4、在普京不去G20后，美国只得将注意力转向中美元首会晤，美方一度叫嚣要求中美之间互划红线（意在稳住局面，集中施压俄罗斯），且强调美国不会做出进一步让步。对此，我们再次强调，G20对于中国来说可有可无，面对美方如此态度，更是如此。

　　●在是否、如何进一步对俄施行核讹诈的问题上，“球”再度回到西方脚下

　　1、对于西方来说，稳定中东也较为重要，类似稳定东北亚局势一样，只有这样，才可以腾出手来集中精力对付俄罗斯。

　　2、伊朗如果下决心，不仅可以搅乱中东，更可以将乌克兰，东北亚局势都牵扯进来，我们不妨观察伊朗方面是否有这个智慧。

　　3、核讹诈基本玩到了无以复加的地步，之后呢？是继续进一步核讹诈还是怎样？如果继续进一步核讹诈，局面失控（后果是灾难性的，核灾难与俄乌战争有本质区别）了怎么办？如果不继续进行进一步核讹诈，西方手中还有什么好好的对俄罗斯施压的手段吗？某种意义上说，对于华尔街而言，宁愿让俄罗斯统治世界（至少意识形态与西方更为接近），也不愿意就此彻底失去“赚钱”的机会。

　　4、日美同床异梦，日本强调美国应尽到对日本保护的责任，而美国强调日本要在台湾问题上出力。

　　5、对此，中国则是继续“爆兵+诛心”，面对未来无人化的新型作战模式，美日韩有什么可以应对？一招“临战测试”早已将整个局势全部搅乱，让西方进退维谷。

　　【话题】未来几个月，猪肉价格，国家还是能压得住的

　　【消息】11月8日，据媒体报道，国家统计局数据显示，2022年10月份，全国工业生产者出厂价格PPI同比下降1.3%，环比上涨0.2%。全国居民消费价格CPI同比上涨2.1%。

　　【讨论纪要】

　　（1）未来几个月，猪肉价格，国家还是能压得住的。

　　（2）对于养殖户而言，额外增加的饲料成本，国际局势风险（比如中美关系“突然”缓和）等因素，都是其不可控的，还是响应国家号召，清栏比较划算。2023年，春节过后，猪肉价格或会继续上涨。

　　（3）如果形势没有太大变化，经济还是会继续下行，CPI总体还是会继续上涨的。

　　【话题】串讲：十月份国内多地猪肉价格回落、多家国内房企与西方金融系统“脱钩”

　　【消息】11月8日，据媒体报道，标普发布报告称，应碧桂园要求，撤销其发行人信用评级。碧桂园之所以主动断开与标普的联系，即在11月8日当天，其认为市面上并无不利消息影响的前提下，标普全球评级将其长期发行人信用评级从“BB”下调至“B+”……

　　【消息】11月8日，据媒体报道，建设银行在京举行住房租赁基金成立发布暨合作签约仪式，宣布建信住房租赁基金（有限合伙）、建信住房租赁私募基金管理有限公司正式成立。据介绍，建信住房租赁基金募集规模为人民币300亿元。基金投资项目成熟稳定后，可通过REITs发行或国家政策许可的市场化转让方式退出。

　　【讨论纪要】

　　（1）当国内房企着眼于“脱钩”的角度，开始退出西方评级体系的情况下，意味他们将全面依赖国内金融市场，这首先是一个态度。国外融资的难度在增加，国内的政策更是严格，像以前那样“里外通吃”恐怕是不行的。

　　（2）由于乌克兰战争的长期化，我们对房地产开始有保有压，对于这些始出西方评级体系的房地产企业，国家可以给予策应，这也是有保的一方面（比如在烂尾楼的问题上，国家一定程度上拖一下，支持一下，这也是民生问题）。当然，即便退出，国家对于房企也会有甄别，不会盲目策应，所以不要以为国内融资成本较国外低一些，就想继续胡作非为。

　　（3）在对房地产有保有压的问题上，国家在行动，这或是以后处理房地产泡沫的主要措施之一，大量房屋通过公租房和廉租房的方式向社会提供，借此让房屋去住，而非去炒。

　　（4）国家牵头，社会资金辅助，即可以稳定房价，还可以拉动装修、就业、消费等。目前国家经济总体是稳定的，我们虽然面临经济继续下行的压力，但我们还应按既定节奏去继续发展经济。

　　【话题】为什么说推特本身的交易过程已经预演了未来“X币”取代美元的过程？

　　【消息】11月9日，据媒体报道，Twitter向财政部提交了一份注册文件，申请进行付款业务。让Twitter增加付款功能，对马斯克来说是对他早年在科技行业的某种回归。

　　【讨论纪要】

　　（1）马斯克的确很想将类似微信移动支付纳入推特。不过微信不能发行人民币，但马斯克却想要发行“自己的货币”。

　　（2）马斯克发行“自己的货币”，当然不在于现在的美元或目前运作的西方金融游戏规则，而在于未来，打造“X公司”、“X币”（也是要印出来）、“X联储”，甚至是全新的金融游戏规则。一旦这一步能够实现，那么美元就可以正式走入历史了。

　　（3）数字人民币对西方压力很大，所以“X币”一定是一种数字货币或类数字货币。对于中国来说，与之进行对抗，当然也要有自己的“打包体系”，比如，新时代供销社，比如强大的制造业，比如一带一路等等。

　　【话题】东方点评硅谷“大裁员潮”来袭

　　【消息】11月9日，据媒体报道，Meta Platforms（原脸书）首席执行官扎克·伯格宣布了大规模裁员计划，裁员总数高达1.1万人，约占团队总数的13％，并将招聘冻结期延长至明年一季度。

　　【讨论纪要】

　　（1）Meta Platforms裁员并非个例，目前著名的美国硅谷正在经历全面性的“大裁员潮”。

　　（2）硅谷“大裁员潮”与美国经济真实情况密切相关，越来越多的人开始不再看好美国经济。类似Meta Platforms是美国标志性企业之一，硅谷企业的员工群体也是美国高收入群体之一，这些高收入群体财务恶化，一定会影响到美股，美债走势。所以，硅谷“大裁员潮”可以看做美国经济全面恶化的具体表现之一。

　　（3）2008年次贷危机的时候，美国实体制造业尚可，比起今天，空心化程度要小得多。且2008年的时候，没有疫情，没有中美贸易战，没有俄乌战争，更没有全球性供应链的深度紊乱。所以，今天如果再次爆发类似2008年次贷危机那种金融危机，恐怕后果要严重的多。

　　（4）这意味未来一段时间，美国经济会更加虚拟化，金融衍生品交易以及美元交易规模会继续扩大。

　　（5）加密货币崩盘与否不重要，重要的是背后的融资渠道、资金链是否会出问题，会影响到哪些方面，比如债市，或美国的某些行业。

　　（6）如果美联储想要继续制造波动，唯一的解决办法就是继续印钱。到了那个时候，真正意义上“红巨星”效应就会上演。当然，前提是就世界范围内，总体局势可控（“河渡人”局面要继续维持）。

　　【话题】美联储明显放鸽、再提“通缩”恐为进一步QE做铺垫

　　【消息】11月9日，据媒体报道，芝加哥联储主席埃文斯表示，即使未来几个月的通胀增速继续超出预期，考虑到美联储已经将利率升到这么高的水平，现在也是时候开始放慢加息速度了。

　　【消息】11月9日，据媒体报道，纽约联储主席威廉姆斯表示，美国长期通胀预期保持稳定，但通胀前景的不确定性正在增加。称：“维持良好通胀预期是现代央行的一项基本原则，但其确切含义和有效性一直有待解释。”美联储官员相信，公众对未来价格压力的预期对目前的通胀水平有很大影响。

　　【讨论纪要】

　　（1）造成美国通胀的因素，主要还在供应链深度紊乱、疫情肆虐、中美贸易战和俄乌战争，与生产本身关系不大。

　　（2）所谓“担心降入通缩”的说法恐怕是别有用心（即便是鲍威尔也还在说继续加息扼制通胀）。也就是为下一步减缓加息，或不加息做伏笔，为股市打气。

　　（3）这或意味美联储货币政策转向的“分水岭”即将、或已经到来。这显然利好美国股市，这也是美国金融当局引导市场预期的具体表现。

　　造成美国通胀的因素没有减少，反而在增加，比如已有通胀长时间带来的“惯性”因素，所以，通胀还会继续，何谈通缩？恐怕美联储真正担心的是继续强化加息不利于股市维稳。