卡夫卡：聊聊今天出炉的PMI数据

lameihua

　　今天出炉的PMI数据不算乐观。

　　11月30日，国家统计局发布数据显示，11月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为48.0%、46.7%和47.1%，低于上月1.2、2.0和1.9个百分点，我国经济景气水平总体有所回落。

　　其实PMI数据不好看的也不止是我国一家，欧美发达国家的数据一样不好看。

　　欧元区11月制造业PMI初值为47.3，好于预期值46，10月为46.4。欧元区11月服务业PMI为48.6，与10月持平，好于市场预期的48。

　　美国10月Markit制造业PMI初值49.9，为2020年6月份以来首次跌破枯荣线，预期51，前值52。10月Markit服务业PMI初值46.6，预期49.5，前值49.3，连续四个月萎缩。10月Markit综合PMI初值47.3，预期49.3，前值49.5。

　　欧洲的好是因为预期太差，又因为天气出乎意料的暖和，导致能源价格下跌，给经济总算是回了点血，不至于往更坏的地方崩。美国的数据更是戳破了所谓经济向好，就业超预期的假象，无论是制造业还是服务业都在持续萎缩，不及预期，不是说好的制造业回流，经济过热导致的通胀吗？

　　其实我之前写文章的时候说过这里的问题，想想看2021年全球贸易额约为28万亿美元，比2020年增长23%。贸易是什么，就是你花钱啊，花钱陡然增长了23%，但你收入有增长那么多吗？

　　有点常识，你家消费增长远比收入增长来得高，结果会怎样？当然是落下了亏空啊！所谓出来混的总要还的，今年不还明年还。

　　2021年全球贸易为什么增加了那么多？靠的是美国疯狂印钞各种放水，世界上充斥着美元的味道，大家疯狂的买买买呗。

　　还记得2021年的运费暴涨吗？但为什么在运费持续上涨的时候，航运公司的股价却开始下跌？

　　很简单，资本市场早就看出来了，这种爆发式的增长是不可持久的，现在涨得越多，未来为此买单的时间就越长，别看它现在赚了多少，你要算算未来它会亏多少！

　　有2021年疯狂的抢购，才有2022年美国零售巨头们的各种清库存，据说到现在库存压力还在。

　　今年美元陡然转向，全球由美元泛滥到美元收紧也就一夜之间，谁能想到现在美元定存能干到4%呢，这么高价格拿到手的美元，做什么才能把这个钱赚回来？

　　所以一切投资都没有把钱存给美联储划算，于是全球经济扩张，债务循环都被美联储的一番骚操作给直接打折了。

　　美国为什么天天要公布就业数据来粉饰太平？因为美国所谓好看的就业都是特朗普坚持赶走黑劳工所赐，社会上低价零工工作因为没有足够的打工人愿意干，导致到处缺人，而那些高端服务行业呢？什么硅谷的高薪职位，这不都在疯狂裁撤吗？

　　但就业数据写的是平均数，就好像你从大厂被裁员，跑去送外卖，一样叫就业啊！但就业更就业之间还是有差别的，这个差别在就业数据上当然看不出来，但你看看PMI数据就很清楚了，这个国家劳动产出是在收缩的。

　　全球化时代里，生产萎缩根本原因就是需求下滑，所谓为什么需求下滑？难道全球老百姓都不想买点好东西来改善生活吗？除了欧美10亿人，全球总人口还有70亿呢。

　　很可惜，需求不是你想有就有的，金融顶层供给被欧美给霸占了，昨天它疯狂印钞，让你有了错觉，以为从今以后日子都是美得飞起，敞开了花没所谓，于是各种需求雪片一样飞向那些生产制造国。

　　但今天，人家突然改想法了，逼着你还钱了，不还不行，人家加息缩表，世界上美元越来越少了，你得做更多的事才能换来原来那么多美元，还得还人家的阎王账，那只好勒紧裤腰带，抑制需求，甚至连口饱饭都不敢吃。

　　巴西新总统卢拉流着眼泪说要在任期里解决底层民众的温饱问题，明明那里拥有全世界最肥沃的土地，人均粮食产量是中国的三倍以上，怎么搞成老百姓连饭都没得吃的结果？

　　因为老百姓想吃饭，但没有钱来买，不是需求不足，而是分配发生了大问题，人均打金融战，就是这个玩法，通过操控全球货币流向，人为制造出经济危机来，只要能剧烈的短期内一起爆发，立刻就能用各种高杠杆的金融工具把你几十年积累的财富掠夺一空。

　　但从去年开始，中国制造并没有盲目扩张产能，拉高大宗商品价格又被地产暴雷，需求下滑给打破了，今年再利用俄乌冲突挤兑一把，一边搞出能源危机来消耗你的外汇储备，一面迅速拉起美元利率，忽悠大量傻叉换美元出逃。

　　现在看结果，这把美国策动的收割又失手了，到今天再继续大喊加息，美国经济崩的比我们还要快，因为实体经济相对于虚拟经济来说，耐受力还是高了许多，此外，我们这边是反其道而行之，美国收紧货币，我们这边放宽货币，直接对冲利空。

　　现在基本可以确定中国房地产已经逐渐实现了软着陆，美国地产的雷还在路上，那么难题就要留给美联储了，到底是要把实体经济霍霍成啥样了，才能达成自杀目标？

　　这几天又是鹰派又是鸽派的混乱发言，今天晚上，美联储主席又要出来叨逼叨了，不要看他说什么，也不要被他的那些假动作给迷惑住，我们要以常识来判断未来！

　　为啥我们这边PMI数据收缩就要用宽松的货币政策来对冲？因为利率就是金融在实体经济里的抽点，日子不好过了，金融让点利润。现在美国加息，就是让钱的价格变得更贵了，在实体经济实际收缩的情况下，美国人用高利率来引诱资金从各行各业，方方面面出逃，这就是逼着实体经济快点死。

　　当然了，如果你经济体本身负债率低其实问题也不大，关键是国债都已经超过30万亿美元了，就问问拿什么去还利息？靠继续印钞票？那就是打了紧缩的脸，放弃紧缩，就是举白旗投降。

　　现在全球的流通性或者有另一个方式来填补，那就是加快人民币国际化，没了美元，难道大家都不生活了吗？

　　最近中油资本被热炒，这是在炒人民币国际化的预期，下个月中阿会谈，人民币石油或者会取得突破。

　　所有的统计数据代表的都是历史，而我们投资着眼的是未来，写这个的时候，看到美国公布的就业数据，居然都不及预期了，看来美联储也有点要扛不住的意思了，毕竟那么贵借过来的美元，你是很难找到地方投资的，只能搞虚拟经济的击鼓传花，偏偏现在美国资产都在高位。