杨国英：疯，继续发疯……

lameihua

　　对突然其来的爆发，除非上车早，否则，还是谨慎为好。

　　比如，昨天爆发的中字头，今天继续爆发，中铝国际、中国交建等连续涨停，港股的中铝国际，更是两个交易日狂涨超过45%。

　　中字头的疯狂，拜功于易主席“探索具有中国特色的估值体系”的一席发言，对这个命题，我不便做太多点评。

　　我只讲一点，过去几年，中字头的分红率（股利支付率），事实上，已经提高很多了。

　　比如，中字头的银行，这些年每年赚到的帐面利润，差不多三分一都用于分红，两桶油分红更厉害，尤其是中国石化，去年赚到的账面利润，差不多全部分红了（合计78%）。

　　至于中国移动、中国电信，还有高速公路等国字头的上市公司，这几年分红也是相当厉害。

　　至于这两天超级爆发的中铝，过去两年没有分红，不是不想分红，而是不赚钱没法分红，前年亏损近20个亿，去年亏损近10个亿，今年前三季度净利润还不到1个亿。

　　股市的估值，分红率是比较重要，但是，最最重要的是公司的成长性。

　　成长性是预期，如果预期业绩不乐观，股价该跌的，肯定还是会跌——重点是未来能赚到钱，赚到更多的钱。

　　我们的许多中字头，即使是垄断性质的，预期业绩不怎么受影响的，股价这么多年一直被压着（相比国企港股，A股已经好太多了），重点其实不在于分红率，而在于成长性。

　　国企的成长性，要么能够跨出国门去海外赚钱，要么能够搞定硬核创新去跨界赚钱，否则，市场怎么去预测它的成长性，又怎么去给予更高的溢价。

　　讲这些，不是说提高国企上市公司的分红率有什么不好，这当然好，提高总比不提高好得多，而是说，如果你没有提前介入，也就不要再去追风了，在连续大涨之后，再去追风，结果往往都不会如意。

　　另外，这两天中字头的连续疯狂，是不是有对大盘护盘的意味，这个还是很值得推敲推敲的。

　　现在的市场，包括接下来的中短期市场，事关流动性的存量博弈，这个已经很明显了。

　　这两天，中字头的连续疯狂，与之对应的则是，其他至少80%股票都很悲催。

　　而近期事关楼市的维稳，超过100个城市的房贷首付已经调降到20%，这个接下来会不会扩散到更多的二线城市，这是值得跟踪关注的，如果进一步扩散，那么，楼市与股市之间的流动性存量博弈则将暴力上演。

　　所以，综合起来看，这两天中字头的连续疯狂，这其实对市场整体的预期走势不是什么好的信号，至少市场板块的内卷式博弈，这个已经显现了。

　　再重复上周末的判断，本周的重点在稳，做好基于预期的仓位管理，这个很重要。

　　在市场预期转阴的情况下，提前适度减少仓位，然后，安安静静地去做深度研究，好好挖掘优质低估的标的，再在市场预期转阴落地之后，以相对低的价位进入，这才是成熟投资者的做法。

　　最后，闲聊下这两天热闹无比的汪S事件。

　　偶尔闲聊一下，大家放松放松。

　　对这事，我是挺同情汪的，虽然汪的大嘴巴也挺讨人恨的，但是，说到底还是个实诚人。

　　我没有研究过台湾地区的婚姻法，但是，以常理推之，商定离婚，男方，是有一次性给予另一方补偿（房产或现金等）、以及养育孩子费用的义务，这方面的补偿和承担义务，视男方理屈程度和能力大小，可多可少。

　　但是，关于离婚后再去赡养前妻，这是很少有的，除非前妻之前有过不再婚的承诺，否则，这个道理说不通，总不成，前妻离婚后再嫁成为别人的老婆，前夫还得一直赡养一下。

　　所以，汪S事件，我觉得汪可能被耍了一刀，当初离婚，S可能给了汪可能再复婚等信号，否则，再傻也不可能傻到这种程度。

　　说到这里，我有两点感慨。

　　一是家里如果有矿的，未来希望二代接班的，一定要从小历练，更重要的是要务实低调。

　　二是如果没有特别的文艺细胞，即使是普通家庭的孩子，也尽可能少碰文艺，不能实务能力一般，甚至没有一技之长，却玻璃心满地。