张晓峰：同比增长40%+！强势光伏的背后

lameihua

　　同比增长40%+！

　　最近，光伏板块小幅回落。一些有买入光伏板块的老铁坐不住了，纷纷发帖吐槽。

　　下面说一下院长的观点：其实光伏板块今年以来弹性就极高，4月末探底后更是强力反弹，表现也始终强于各大宽基指数。

　　因此，近期出现一些回落属于正常现象。

　　其次，光伏行业发展中遇到一些痛点问题，比如光伏组件价格不断上涨，一些项目处于停滞状态。

　　不过，这个痛点问题正在得到缓解。

　　根据数据显示，硅料产量正在快速攀升，导致硅料价格上涨势头得以缓解，市场也产生了降价预期。

　　同时，在行业增长上，光伏行业的增长数据非常靓眼！

　　根据东吴证券研报数据显示：预计2022年全球光伏装机240-250GW，同比增长40%+。

　　明年增速同样很抢眼，紧缺的硅料环节产能2023年将会大规模释放，光伏价格下调刺激行业增长，预计2023年全球光伏装机360-370GW，再次同比增长40%+。

　　此外，光伏行业还面临这两大超级利好！

　　第一，中国太阳能电池效率打破世界纪录。

　　周末，院长看到这样一个超级利好：11月19日，隆基绿能宣布自主研发的硅异质结电池转换效率达到26.81%，打破了尘封5年的硅太阳能电池效率新纪录。

　　在提升光伏转换效率、降低度电成本上，又迈出了关键性一步。

　　第二，欧洲光伏装机需求大增。

　　其实早在今年5月18日，由于欧洲能源危机的影响，欧盟委员会就发布了一份REPower EU计划，到2025年欧盟累计光伏装机规模要超过320GW。

　　如果和2021年底累计装机167GW的规模相比，增长幅度将高达100%。

　　β+α同步进行

　　与此同时，新的问题又产生了。

　　光伏赛道景气度很高，但前期涨幅也较大，不同产业链环节（硅片、光伏设备、电池片、逆变器等）也面临着不同的发展空间。导致有的个股继续增长，有的个股补涨，也有的个股消化前期估值……

　　导致光伏板块的β时代暂告一段落，投资中，需要β+α同步进行！即在指数基础上适当做些主动选择，以此增强收益。

　　以全市场目前唯一一只光伏增强指数基金：汇添富中证光伏产业指数增强基金（A：013816；C：013817）为例，基金投资收益主要有两大来源。

　　第一，精选有竞争力的指数进行跟踪。

　　基金所精选的指数，是中证光伏产业指数（931151），基金也用不低于80%的仓位紧密跟踪该指数。

　　具体来看，光伏产业指数有50只成份股。成份股虽多，权重却相对集中，前11家公司合计权重60%，前22家公司合计权重80%，向行业头部公司靠拢。

　　截至今年11月16日，指数前十大权重股截图如下。光伏一体化龙头隆基绿能；逆变器和储能双料龙头阳光电源；硅料龙头通威股份；硅片龙头中环股份等囊括在内，基本覆盖了光伏产业链上的龙头公司，且权重较高。

　　估值上，根据iFind数据显示，截至今年11月15日，中证光伏产业指数的最新市盈率是25.61倍。以近3年为例，估值百分位处于19.78%，并明显低于中位数估值。

　　第二，不超过20%的仓位采用基本面增强策略，还可以投资港股。

　　具体来看，汇添富中证光伏产业指数增强基金采用基本面增强策略，以不超过20%的基金仓位主动精选个股，选取并持有基本面良好的股票构成投资组合，力争实现稳定的超额收益。

　　此外，基金增强策略部分仓位，还可以适当投资稀缺的、估值优势更显著的港股光伏产业链公司。

　　两方面合力之下，增强效果很不俗！

　　据基金三季报显示，汇添富中证光伏产业指数增强基金A在近6个月里，斩获11%以上超额收益。

　　综合以上内容可以看出，在光伏行业β时代暂告一段落的背景下，想投资光伏板块时，汇添富中证光伏产业指数增强基金是一只值得重点关注的增强指数基金。

　　院长也计划启动对汇添富中证光伏产业指数增强基金（A：013816；C：013817）的布局，交易记录会跟大家在后续分析中陆续晒单，跟踪分析。

　　当然了，光伏产业指数年化波动率明较大。在参与布局之时，尽可能通过定投参与，优化投资体验。