张晓峰：减仓4大板块！

lameihua

　　光伏ETF突现10%跌停？

　　今天A股尾盘小幅跳水，但跌幅不算大，沪深300、中证500分别小跌0.45%、0.41%。

　　不过这只是今天的，想要做后市预判得看K线图。连起来看，这几天A股维持盘整状态，波动幅度不是太大。比如沪深300，近期走势如下。

　　但是前几天大涨时，沪深300等大盘股指数大幅跳空高开。如果下周再出较大级别阳线，引领趋势向上自然没啥问题。但如果没续上，紧跟着可能就有补缺口的回落调整。

　　中小盘指数虽然不存在缺口问题，受美元加息潮汐影响也比较小，但走势上也有轻度的回调压力。

　　比如中证500，走势图如下。比较好的格局是指数短期小幅回调，然后在触及支撑线之时继续向上。

　　量能方面，今天两市成交额9787亿。虽然比前几天的上万亿有所回落，但整体Ok。

　　北向资金也在前几天暴力买入后，加仓力度有所下降。不过，今天依然无惧下跌全天净买入51亿。

　　ETF涨幅榜上，今天主要是医药类ETF和中概类ETF领涨。

　　话说ETF市场今天还出了这么档子事，日均成交额8亿的场内第一规模光伏ETF，突现10%跌停。

　　只是出现了一瞬间，随后后快速拉升，收涨0.41%。

　　但是联想到前几天的中证1000股指期货跌停事件，类似“跌停事件”是不是发生的频率有点高啊？

　　减仓这4只ETF

　　接下来，院长跟大家更新下“ETF智选”的调仓操作。

　　其中，加仓的ETF主要是基建ETF，加仓到组合占比4%。减仓的ETF中，除了恒生ETF是调回预定10%仓位外，院长将中概互联ETF、证券ETF、传媒ETF做了不同程度减仓操作。

　　此外，还将银行ETF暂时移出ETF智选组合。

　　为啥减仓这几只ETF？下面院长跟大家唠下。

　　第一，减仓中概互联ETF到14%。

　　减仓中概得从组合成立时说，刚开始建立组合时院长曾定下规矩，对单一行业ETF，最高仓位10%。

　　但中概有些特殊，最大回撤70%以上，近乎腰斩之后再腰斩，投资价值尤为显著。于是就将中概ETF的初始仓位做了额外提升，卡在15%。

　　组合也因此吃了不少“苦头”！

　　先是极限大跌，随后暴力反弹，紧跟着又被巨锤了下来。

　　院长觉得不能这么白坐“坐山车”，于是在常态加减仓外，对组合持仓比例再次做了微调。

　　以中概互联ETF为例，仓位设置在13%-17%。

　　极限大跌时，可以短线超预定小幅加仓。暴力反弹后则调回常态15%，短期严重超涨时再次减仓。

　　中概互联目前就属于短期超涨，以KDJ指标为例，今天收盘KDJ指标中K值为77.96，D值是77.87，J值为78.12。而通常K、D、J三值均大于80时，回调机会较大。

　　加上盘中中午时再次大涨5%，数值比收盘后的还要高，于是院长做了低于预定15%的第一次减仓。

　　手头有中概互联ETF、恒生科技ETF、恒生互联网ETF的老铁，也可以参照KDJ指标做中轻度减仓，在回调调整后再加回。

　　第二，减仓证券ETF到4%，将银行ETF暂时移出组合。

　　减仓这两个ETF的原因并不复杂，原因有三：

　　（1）两只ETF均短线跌破5日均线；

　　（2）两只ETF均属于深度价值风格，短期看不到大涨的希望；

　　（3）精简持仓、整理仓位，退出来的仓位计划向成长风格转移，比如新能源、中证1000等。

　　第三，减仓传媒ETF到4%。

　　传媒ETF是之前院长持续看好的ETF，也跟大家写过很多次。比如在盘点中证传媒指数十大重仓股时曾提到：传媒有不少潜力型妖股，市值中小、成交高度活跃，很容易一下子窜起来。

　　院长也始终坚持配置传媒ETF，组合占比始终控在5%（ETF价格下跌占比低于5%时会加仓到5%）。

　　这不就快速崛起了，不到1个月飙涨20%，今天盘中更是继续冲高。不过院长感觉上方有阻挡线，短期涨幅也过大，于是做了轻微减仓，将部分收益落袋为安。

　　最后贴下组合的最新ETF持仓情况，在经过近期精简后，持仓ETF精简为13只。

　　Ps：现金仓位目前稍高，会在新能源、中证1000等成长型ETF回落后加仓它们。

　　业绩表现上，截至今天收盘，组合成立以来下跌2.78%，同期沪深300下跌16.67%，超额收益14%左右。

　　说实话，管理组合还是挺心累的。剔除那些过度重仓单一板块的二杆子外，想要在均衡、稳健等的大前提下跑赢大盘，真的很花心血。

　　最后，回到一个留言：港股医药和内地医药哪边更有优势？

　　第一个问题，港股的医药医疗生物基金，主要有博时恒生医疗ETF、华夏恒生医药ETF和其对应的场外联接基金。

　　第二个问题，投资Pk的话，院长认为国内医药类ETF目前偏医药属性，估值水平也相对低一些；港股那边的医药类ETF偏科创属性，也经常和中概基金同涨涨跌，估值水平相应高一些。其实，港股很多医药公司都还没怎么赢利。

　　操作上，建议以国内医药类ETF为主，港股的为辅。