杨国英：倒计时！大决战……

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　　短暂平静之后，或将又有狂澜。

　　这两周，全球迎来短暂的平静，俄乌战争暂停了大的冲突，美联储虽如预期加息但也暂停了鹰派言论，至于中美关系，最近拜登政府忙于中期选举也没有刻意搅局。

　　但是，全球半冷战已然定格之下，所有的平静，都是短暂的平静，甚至有可能是为了刮起更猛烈的波澜而短暂蓄势而已。

　　首先，俄乌之间的大决战，可能已经进入倒计时。

　　注意，这个周末，多方渠道证实，乌克兰军队正向前线集结军队，准备发动对赫尔松的全面进攻。

　　对此，塞尔维亚总统武契奇在昨天更是直言，赫尔松战役可能会爆会，而这场战役在俄乌冲突中将具有决定性意义，武契奇还将这场战役与二战中的斯大林格勒战役做了类比。

　　这预示着，俄乌战争正迎来最后的赛点，双方正在准备的赫尔松战役，大概率就是一场大决战。

　　现在，对这场大决战的开打，甚至对这场大决战已经进入到倒计时，这是没有任何疑问的。

　　但是，对于到底何时正式开打，我选择认为，大概率在本月下旬，也就是说，可能还有10天至半个月。

　　俄乌赫尔松大决战，大概率还要等10天至半个月，这是因为，美国中期选举对俄乌大决战有着间接的重大影响。

　　如果美国中期选举，民主党继续执掌参众两院，那么，俄乌之间的赫尔松大决战，大概率将上升到空前的猛烈程度，拜登政府将直接或间接加大对乌克兰的支持。

　　如果美国中期选举，民主党无法继续执掌参众两院，那么，俄乌之间的赫尔松大决战，大概率还要开打，但是，其猛烈程度要稍逊一些，彼此应该都会保留一部分力量。

　　当然，美国中期选举一旦结束，基于美国两党之间、以及两党内部的妥协，至少还需要一周左右，所以，由此推断俄乌之间的赫尔松大决战，大概率将发生在本月下旬。

　　全球突发重大事件，影响一切。

　　不仅影响全球地缘政治（注意，这个周末日本已正式加入北约网络防御中心），而且影响全球货币政策和金球金融市场。

　　在全球短暂平静的近两周，A股和H股从上周开始发动了一波强大的反弹，当然，其主导逻辑是内因，是A股和H股连续大跌后迎来更为精准也更加科学的抗疫信号——但是，外部的相对平静，也是一个必要非充分条件。

　　所以，当下全球金融市场都在静等美国中期选举的结果，如果民主党继续执掌参众两院，俄乌之间的大决战将无比惨烈，整个欧洲的经济和民生撕裂也将无比惨烈，同时，美联储的货币政策也将再次恢复鹰派节奏。

　　全球金融市场正在等待，由内因导致的短期猛烈反弹的A股和H股也将等待，从明后天开始等待。

　　所以，这两年，我一直在讲，传统价投是没法做的，传统价投的首要前提是全球化的经济秩序。

　　但是，这两年，全球超级动荡，这就必然导致传统价投的首要前提不复存在，首要前提不复存在，传统价投还怎么做。

　　在动荡时代，最最核心的是，对全球局势的深度思考，以及在这一深度思考之下的全球地缘摩擦带来的供需结构和货币结构的深度思考，这些深度思考有助于我们结构性把握金融市场之趋势。

　　当然，全球动荡之势，不是平滑演变的，其中有平静期，也有爆发期，而由此必然反射的金融市场趋势，也不是平滑演变的，其中有平静期，也有爆发期。

　　冷静捕捉平静的机会，小心提防爆发期的危险。

　　这虽然不是传统价投之道，但是，却是动荡时代的立足之本。