张晓峰：大涨9%，ETF两级反转！

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　　蓝筹白马报复性上涨

　　院长昨天刚说大盘股宽基ETF短线超跌，有一定的修复反弹机会，今天它们就迎来了暴力拉升。

　　截止收盘沪指涨2.62%，深成指涨3.24%，创业板指涨3.2%。

　　两市共4449只个股上涨，488只个股下跌，北向资金净买入61.55亿元。

　　港股这边，港股恒生指数大涨5.23%，南向资金自10月13日以来，几乎每天净买入都超40亿。

　　大多数基民今天终于可以好好吃顿肉了。

　　被“锤了”几个月的股王贵州茅台大涨8.3%，带领蓝筹白马大反攻。

　　更可喜的是今天放量了，沪深两市成交额合计9775亿元，较上一交易日增量944亿元。

　　大涨可能是因为今天两个消息：

　　1、10月财新制造业PMI环比回升，高于市场预期。

　　2、财政部出台实施意见支持深圳打造国际消费中心城市。支持深圳打造国际消费中心城市，建设深圳国际珠宝玉石综合贸易平台，落实好进境免税店、出境免税店等政策，引导境外高端消费回流，带动大消费板块投资情绪回暖。

　　不过大家最好还是稍微冷静点，多观察几天，因为今天的突然大涨可能更多的是一次超跌反弹，当下多个行业的基本面并没有太大的改善。

　　ETF两级反转

　　接下来咱们看看ETF今天的涨跌情况。

　　ETF涨幅榜上，排名前列的都是这两年被重锤的行业，其中膝盖斩的中概互联ETF大涨9%+登顶，因疫情受损的大消费板块（旅游、酒、饮食）等ETF也有着不俗的涨幅。

　　可以看到今天中概互联ETF一路走高，极为强势。

　　数据来源：同花顺iFind

　　目前中概股的动态估值依然和公共事业股差不多，股价被砸到这个地步，悲观的市场情绪是主要原因之一，理性来看，互联网龙头们的成长空间远高于公共事业股。

　　当下中概互联ETF风险收益比较好，安全边际较强，对后续的反弹仍然可以抱有一些期待。

　　不过互联网的黄金时代已经过去了，现在是寄希望于第二发展曲线，比如多家互联网龙头对元宇宙的布局，特别是腾讯。

　　10月24日，腾讯音乐天琴实验室的首位虚拟人“小琴”曾亮相科技周。

　　另外，香港昨天发布的《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》中也提到“拥抱元宇宙，迎接Web3.0”，这就等于给了指引，有新的故事就有新的想象空间，中概股的合理估值至少应该高于公共事业股。

　　旅游ETF大涨则可能是因为“今天起启用智能签注设备受理内地居民赴澳门旅游签注申请”的消息，市场对防疫政策优化的预期显著提高。

　　酒这边，消息面上，中国酒业协会联合贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等6大白酒龙头呼吁投资者以长周期思维看待资本市场变化。

　　不过院长认为酒ETF更多是超跌反弹，估值相比业绩增速来讲并不便宜，短期来看，酒依然缺乏消费场景，在没有基本面做支撑的情况下，这个板块大概率是一两日游的行情。

　　今天跌幅较大的ETF里，前四都是国防军工相关。

　　前期涨多了，加上信创热点，军工本身就有阶段性回调的技术性需求。

　　所以今天跌一点很正常，军工不受外资影响，外资来不来、走不走都和军工没关系。

　　TO G的属性导致军工企业的订单较为稳定，合同负债稳步增长，符合前阵子上面提到的“安全属性”，目前估值较为合理，长期依然看好。

　　不要问为什么信创和蓝筹白马不能一起涨，尽管今天市场成交额逼近万亿，但总体看，咱们的市场结构依然处于存量博弈，短期内，外资很难真的“回心转意”。

　　存量博弈的资金流动自然不会有普涨行情，一些行业之间的跷跷板效应在所难免。

　　从行情来看，A股3000点以下没必要害怕，这个位置也不会套很久；港股更是创出近14年新低，比A股的历史点位还低。

　　院长建议大家尽可能逢低买点、定投。

　　操作上，院长计划以不变应万变，逢大跌小幅加仓，至于已经买入的大部分的仓位，则卧倒躺平。

　　接下来，跟大家更新下院长的“ETF智选”完整持仓ETF明细：

　　总体组合稳中求进，以估值较低的中概互联ETF、沪深300增强ETF、恒生ETF以及医药ETF打底，再搭配新能源、计算机、军工、5G等ETF跟随新经济大势。

　　组合自今年2月14日运行至今整体较为稳健，和沪深300相比，组合目前收益率为-9.13%，同期沪深300收益-21.02%，同期超额收益在12%左右。

　　大家对“ETF智选”有啥好的提议？或者有啥投资问题，都可以在文末留言~