杨国英：突然闪崩了……

lameihua

　　岁岁深秋，今又不同。

　　最近，又开始失眠了。

　　最近，即便深夜12点卧床，也还是睡不踏实，国际国内、经济金融多重信息交叉，一幕又一幕，着实伤脑了。

　　无奈，只能重拾老办法，伴着西哲讲义入眠，听听康德黑格尔，以抽象烧脑的西哲讲义，来替代具象烧脑的现实，这对治疗失眠还是有些效果的，至少西哲讲义的逻辑是严谨的，而现实的信息却是混杂交差的。

　　说说今天的股市。

　　今天的股市，说实话，有点血雨腥风了。

　　A股三大指数的跌幅都超过了2%，上证再次破了3000点，这个跌幅有点狠，但是，相比港股，就是小巫见大巫了，港股今天暴跌了6.36%。

　　A股跌得虽说没有港股那么惨，但是，从传统价投指标的茅台（暴跌7.56%）和招行（暴跌5.27%），尤其是传统价投之锚的茅台暴跌，应该说，还是给出了一个相对明确的信号。

　　所以，接下来的大盘，短期还很难企稳，大概率还要再震荡下跌一段时间。

　　虽说，对接下来的股市走势，我早已总结判断，并在10月9日写了一篇长文（逻辑和预判还算严谨），但是，当股市走势一步步向我的判断靠近时，我的内心还是有一丝丝悲凉。

　　当然，今天市场最感叹的还是中概互联，今天恒生指数其实就是被中概互联带崩的。

　　今天，腾讯、阿里、美团、京东等今天均暴跌10%以上，现在腾讯股价已跌到200一线，阿里股价更是跌近净资产，快手股价从去年初至今，跌幅更是超过了90%……

　　对中概互联、尤其是其中的大佬持续暴跌，这个我一点也不吃惊。

　　从去年至今，面对一些朋友动辄的抄底论调，我一直在提醒，互联网巨头的下跌没有底部，至少在整体还没回到10倍左右估值时看不到底部。

　　这没有别的原因。

　　互联网巨头的未来，必须建立在全球化的基础上，但是，这一基础在美国启动去全球化的背景下是没有的、甚至是不坚实的。

　　对外缺乏全球化的必要前提（想象空间），对内又不能再加剧内卷（资本的无序化和垄断），这必然导致互联网巨头的估值模型，逐渐回归到传统基建的水平。

　　而基于港股传统基建估值目前仅处于4-6倍的水平，即便给予互联网巨头适度的科技溢价（溢价50%），目前，距离真正的底部，也还是要有一段距离。

　　今天，文章写短一些，一些老读者应该能够感受到我的心境。

　　最后，再说说近期对金融市场构成反射的几个外部因素，这几个外部因素，下周或下下周基本上都会浮出水面。

　　一是美国加息，加75个基点这差不多确定了，关键是，同时还要发出什么样的论调。

　　二是美国中期选举，看看共和党能不能重掌参众两院，至而释放一些缓解全球紧急局势的声音。

　　三是德国总理朔尔茨的访华（暂时还没有正式确定），这也是一件大事，这是欧洲避免经济金融危机的尝试信号，对未来的全球势能，有可能产生一定量级的影响。