明哥在路上：大白马，被成排放血的真相。

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　　1

　　A股的几大指数，虽然跌幅不大，但是很多公募机构受的伤，可深了。

　　原因无他，因为跌幅深重的集中在上证50指数成分股，俗称的：白马股。

　　贵州茅台：-3.39%；

　　海天味业：-5.23%；

　　美的集团：-4.68%；

　　格力电器：-3.74%；

　　万华化学：-5.93%；

　　中国中免：-4.97%。

　　如果把视野放宽点，考虑到A/H股的比亚迪、港股的腾讯控股，这些大白马被放血，指向了同一个幕后真凶。

　　绝对不是业绩问题。

　　因为白马股的业绩至少是符合预期。你说估值贵了一点点，但是在过去无论牛熊的绝大部分时候，它们都享受了估值溢价。最近披露的贵州茅台、比亚迪的业绩，还让市场有了惊喜。

　　也不是没有力量在托盘。美的集团、腾讯控股的回购力度，不可谓不强。

　　但是，幕后真凶的力量实在太强大了。

　　它们都是外资重仓股。

　　当初，决定它们估值溢价的是外资，用海外成熟市场的估值体系来提升中国消费、互联网公司的长期溢价水位，从而引发国内公募机构的抱团入驻。

　　现如今，外资正在慌不择路地回归它们的大本营。

　　就在今天，美元兑人民币汇率的离岸价（香港），已经创下了很多年未见的高度，超过了7.2634，今天一个交易日的涨幅就超过了+0.62%。

　　这可是外汇市场单日的涨幅。

　　如果你是外资， 如果还留在A股白马股上，不仅可能要承担股价风声鹤唳的风险，还要承担人民币兑美元的国际购买力缩水的风险。

　　如果选择将资金抽出，回到美国，无论是抄底纳斯达克板块被极度低估的股权资产，还是投资美国10年期国债，享受年化4%的收益率，叠加美元升值，哪个不香呢？

　　美联储在11月、12月还有2次加息机会，市场普遍预计共125个基点，美元的强势尽头还未完全暴露。

　　我们无法预计此轮美元升值的尽头在哪里。因为要考虑到的内外因素，实在太多了。

　　但是至少可以预判，港股、A股的白马股，只要是外资重仓的，短期表现都好不了。

　　2

　　在度过了将近9个月的阴雨绵绵的行情后，美元资产的投资者，正在从至暗时刻走出来，迎来极限反转。

　　之前我为大家细细剖析过，美国的通胀问题，无论是整体CPI，还是核心CPI，都将在一个月内继续得到极大缓解：

　　《屡经冲击后，现在依然是历史性反攻前夜》

　　华尔街的投资者，在经历了上周五的惊魂过后，冷静下来，发现最顽固的房租价格，事实上早就回落了，仅仅因为美国劳工部统计局的统计方式，落后于Zillow等全美房租平台的实时数据。

　　所以，顶过了9个月的极限施压之后，美联储即将迎来对抗通胀的大胜利。

　　美元汇率依然在涨，

　　纳斯达克板块已经迎接曙光，抬头仰望，轻装上阵了。

　　熊市，即将远离；

　　牛市，重现人间。

　　在我国A股投资了纳指ETF（513100）的投资者，要比在美股配置标注的QQQ的人，多操点心了。

　　因为虽然指数涨幅一致，但是考虑美元兑人民币汇率的变动，它采用的是央行、外汇交易中心共同宣布的中间价。

　　今天早上，官方公布的中间价，只有7.1105。

　　中间价，要在现有的基础上，再涨2.15%，才能追上离岸价。

　　央行作为有形之手，对银行间市场报价撮合的结果，施加了所谓的的逆周期调节因子，作用很狠！

　　但是我相信，差距一定会得到弥补的。

　　包括纳指ETF（513100）在内的QDII资产，净值少算了这么多，未来一定会通过市场化的无穷力量，得以恢复！

　　3

　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、香港特首李家超发布了上台以后的施政报告，引发了两岸舆论的关注。

　　特别是关于香港如何引入人才的门槛，大大放低；配额大大提高。

　　因为过去2年，香港劳动力总人口失去14万人，所以港府的新措施包括：

　　对优秀人才入境计划2年内不设限额，并且额外推出了一项高端人才通行证计划，为期2年。

　　合资格人士指的是年薪达250万元港币的人士，以及毕业于全球百强大学，并在过去5年累积3年工作经验的人，他们将获发为期2年的通行证来香港发展。不符合工作经验要求，但最近5年毕业的全球百强院校毕业生，也可获发通行证，每年上限一万人，计划将于推出一年后检讨。

　　特别是，合资格外来人才在成为香港永久性居民后，可申请退还在港置业已缴付额外的印花税（30%）。

　　看来，香港要和新加坡，争抢华人人才了。

　　但是我觉得，港府的格局，还没有得到充分的放大，因为阻碍人才、精英来港发展的一大阻碍是，即使拿到了香港身份证，也要7年时间在港通常性居住、工作，这几乎是所有经济体里，对永居候选者最长的考察期了。

　　我期待把7年期改为4年期，这样的话，我也可以一试。

　　2、作为纳斯达克板块的成分股，全球光刻机巨头：阿斯麦（ASML），今日发布了2022年第三季度财报，实现了净销售额58亿欧元，同比增长10.24%，毛利率为51.8%，高于预期；净利润17亿欧元，同比下降2.24%。

　　公司还预计，第四季度净销售额在61亿欧元至66亿欧元之间，毛利率约为49%；全年收入为211亿欧元，毛利率接近50%。

　　这说明，半导体行业的不景气，对最上游的光刻机公司，毫无冲击，依然稳坐科技钓鱼台。