《衍射智库-东方时事解读讨论核心内容摘要》【第2022-447】

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　　9月5日，星期一，2022年第447期

　　【话题】“老欧洲”施罗德“欧洲过于依赖美国将丧失自主权”恐将在欧洲引发巨大反响

　　【消息】近日，在接受西班牙媒体采访时，德国前总理格哈特·施罗德也就克里米亚问题表态。施罗德认为克里米亚不属于乌克兰，乌克兰打算拿回克里米亚是天方夜谭。

　　【消息】据美国媒体9月3日报道，若冬季出现能源短缺，欧洲各国政府或实行“能源配给”，加之可预见的能源价格飙升，各领域工业将面临巨大冲击。一名英国钢铁行业高管直言：“对于（欧洲）工业来说，一场严重的噩梦正在成真！”与此同时，数万捷克人走上首都街头举行反政府游行，揭开了欧洲抗议能源价格飙升的序幕。

　　【消息】据德国媒体9月4日报道，德国或是下一个捷克。现在，德国右翼和左翼团体正同时呼吁举行游行示威。本周一，德国城市开姆尼茨游行规模不断扩大。据当地警方，约有6000名极右翼分子加入游行，另有1500名左翼组织支持者反对右翼分子的游行，双方爆发冲突。到晚间，示威者更是丢出瓶子、烟花等，一度突破警方防线。警方不得不使用高压水枪分开冲突双方。

　　【消息】据相关媒体9月4日报道，土耳其总统埃尔多安提出，可以在围绕扎波罗热核电站的僵局中进行调解。这一僵局引发国际社会对核灾难的担忧。

　　【讨论纪要】

　　●在罢工潮席卷欧洲的背景下，施罗德的言论恐怕具有一定代表性

　　1、基辛格也有与施罗德类似的观点。显然施罗德代表了西方内部相对冷静的声音。施罗德发声的本质是企图为西方与俄罗斯在俄乌战争的问题上找到一个双方可以接受的出路。

　　2、作为“老欧洲”（另外两人是普京和希拉克）之一，施罗德如言论并不令人感到意外。不过在目前罢工潮席卷欧洲的背景下，施罗德的言论或会在欧洲社会内部产生巨大影响。

　　3、对于目前的欧洲国家政府而言，无论其在乌克兰政策上如何表达支持，但，第一、欧洲社会维稳正“跑步入场”的现实无法回避；第二、尽管西方资本利益（美国资本利益代言）在整肃内部的问题上“下手不轻”，但对于施罗德言论内心认同的官员、政客恐怕仍大有人在。

　　●西方“社会维稳”问题抢在“金融维稳”问题前彻底爆发并非耸人听闻

　　（1）目前欧洲国家利益的强烈反弹的强度在不断增强。如果德国不做改变，令俄罗斯满意，“北溪1”天然气管道开通或没有希望。无论是西班牙下调天然气增值税也好，德国增发650亿欧元救助能源企业也罢，恐怕只能用印钞解决。

　　2、“北溪1”也好“北溪2”也罢，既牵扯到波兰的天燃气供应安全，也牵扯西方资本利益对欧洲国家利益的控制。

　　3、通胀对于以实体生产为主的德国来说，威胁极大，如果8500万人的德国乱了起来，那么欧洲还有哪个国家不会乱呢？西方准备了一桌子的菜，一直在勉励应对“金融维稳”，结果一下子来了两桌子的人“金融维稳”+“社会维稳”，且“社会维稳”大有“反客为主”、首先“酒醉”的架式！一旦“社会维稳”先行耍起了“酒疯”从而“倒地不起”，别说“金融维稳”不再可能，欧美的全球战略特别是内部局面、会立刻失控！

　　●当欧洲的府官员、政客们开始大谈扎波罗热核电站安全问题时，或就是欧洲国家利益即将对是否继续跟随西方资本利益（美国资本利益代言）“一条路走到黑”做出最终决断的时刻

　　1、俄罗斯目前通过用公开邀请世界各地媒体参与的方式曝光扎波罗热核电站的真相，但这一手恐怕并不能实质性解决扎波罗热核电站的核安全问题。

　　2、当欧洲的府官员、政客们开始大谈扎波罗热核电站安全问题时，或就是欧洲国家利益即将对是否继续跟随西方资本利益（美国资本利益代言）“一条路走到黑”做出最终决断的时刻。

　　3、当欧洲国家利益开始仔细考虑、甚至倾向于和西方资本利益（美国资本利益）在乌克兰问题上“保持距离”后，届时，仍然附着于欧洲平台之上的欧洲资本利益恐怕是要表态的！

　　●西方选择艾尔多安作为扎波罗热核电站问题的调解人，恐怕也是无奈之举

　　1、埃尔多安称愿调解扎波罗热核电站的僵局恐怕也是无奈之举。

　　2、德国街头一旦上演“左右手互搏”，西方资本利益恐怕也是毫无办法，届时，欧洲主要国家恐怕都会紧跟“揭竿而起”（德国经济是欧洲的“火车头”）。所以，在埃尔多安充当调解人的问题上，恐怕欧、美对此都是默许的。

　　3、但目前情况下，俄罗斯恐怕在扎波罗热核电站问题上不会让步，所以土耳其恐怕本质上调节不出来，所以埃尔多安此次前往调节，首先是稳住即将飞向“东方-2022”演习的普京，然后再谈其它（西方或已经面授机宜，还是威逼利诱这一套）。不过在我们的观察中，即便土耳其海峡被切断，俄罗斯也不会让步半分。甚至西方越是如此，普京或在“东方-2022”演习的视察中动作更大，那么“东北亚经济一体化”或“中吉乌铁路”是否会有新的动向，我们不妨继续观察。

　　4、一旦找波罗热核电站出现“切尔诺贝利式”或“福岛式”（或者超过这一级别的）核灾难，那么俄罗斯奋起反击或就此进入“不可逆”，那么“半渡”经“动态评估”（或过程极短）后将进入“不可逆”，此时，中国必然出手“半渡而击”。

　　【话题】欧洲遇到的一切问题似乎最终都只能通过不停印钱解决

　　【消息】由于俄罗斯已在上周五晚间宣布“北溪一号”将无限期关闭，市场担忧一旦天然气价格于周一开盘后飙升，将继续推高保证金要求，造成Margin Call爆炸式增长，后续或将直接导致欧洲能源巨头出现流动性危机甚至破产倒闭，整个欧洲经济都可能受到波及，能源行业的“雷曼危机”或将上演。

　　【讨论纪要】

　　（1）大家也许还记得“妖镍事件”。中国相关企业被“多头”逼仓的故事——相关企业自认为是行业龙头，手上有大量的镍现货，所以其保有了大量空头，认为这是一个发财的机会。但没有想到的是，做多的力量太过强大，且有人在其中作弊“不讲武德”，于是遇到了被“多头”逼仓（要让其不停追加保证金，否则会被强行平仓）的大麻烦。

　　（2）目前欧洲电力供应商遇到了类似的问题。在电力期货市场看多的大多是市场行为，具体如工厂、商场等。之所以看多，购买看涨期权，是为了锁定成本和利润。

　　（3）于是欧洲国家政府就遇到一个问题，要么给市场，要么给电力企业，但这笔补贴恐怕是少不了要出的，而解决恐怕只能依靠继续印钞。只要通胀不断加剧，这些市场单位就会继续看多电力金融衍生品，所以，这种补贴的做法无疑是抱薪救火。

　　（4）对于中国来说，可以在必要时刻通过单方面接受美元或欧元，利用“汇率武器”将其社会运行成本强行拉开。而就目前国际局势而言，无论是传统安全层面，还是非传统安全层面，本质上都是“全球经济满地鸡毛”的预演。

　　【话题】为什么说人民币未来将是世界最强货币，不必过于担忧目前汇率贬值压力？

　　【消息】9月5日下午，欧元兑美元汇率突然跳水，跌至99美分以下，为20年来首次。截止发稿，欧元兑美元汇率跌至0.9886美元，创2002年12月以来最低水平，日内跌幅达0.6%。

　　【消息】近日，国家宣布取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策。

　　【讨论纪要】

　　（1）欧元加息客观上会使人民币贬值压力减小，这个观点的逻辑是正确的。因为欧元加息会导致美元强势的势头减弱，而我们经常讨论的人民币汇率问题主要针对美元而言。

　　（2）本轮人民币贬值的压力并非完全来自美元涨势太强——中国是实体制造业大国、强国，其对汇率相对敏感，因为实体生产牵扯大量因出口贸易和结售汇交易。假设对外出口趋势仍然较为旺盛，在美元逐渐走强的情况下，随着通过出口赚取的美元增加，人民币贬值压力就会慢慢增加。换言之，此前一段时间是这样，但此后一段时间未必如此。所谓“此后一段时间未必如此”，首先指的就是对外出口趋势不再旺盛，甚至出现大幅萎缩，这种情况下，人民币贬值压力就会逐渐减轻，甚至出现逆转现象。换言之，要观察中国的进、出口数量的动态变化（进口逐渐增加，出口逐渐减少，形成某种动态平衡）而再去判断人民币贬值压力的来源。

　　（3）随着人民币逐渐成为越来越多国家的外汇储备，最终出现逆差。恐怕这一情况的出现就在不远的将来。

　　（4）内蒙有很多绿色能源，比如风力、光伏等。此前国家给与相关企业补贴，是鼓励对内蒙进行投资。以光伏企业为例，其产品虽然是用于绿色能源的，但在其生产过程中，是大量耗费能源（水、电）的。国家对电价的补贴一部分给了中国的光伏企业，而另外一部分当于补贴给了西方（比如购买中国大量光伏产品的欧洲）。电费补贴取消后，意味未来中国光伏产品的出口成本会增加，西方爱要不要。

　　（5）至少在光伏产品的出口问题上，我们可以观察到国家政策从“鼓励出口”到“不再鼓励出口”的调整过程。光伏产品出口政策的调整会否成为普遍现象？对此我们认为很有可能。一旦如此，“进口逐渐增加，出口逐渐减少，形成某种动态平衡”的过程也就此开启。

　　（6）在“进口逐渐增加，出口逐渐减少，形成某种动态平衡”、甚至形成逆转的问题上，其出现的条件是：世界层面供应链、产业链的进一步混乱、萎缩，西方相关产业链被迫大量向中国迁移，进而西方国家开始更大规模从中国进口商品。至少我们从扎波罗热核电站的核安全问题日益凸显中可以看到这种前景的可能。换句话说，局势如果发生剧变，上述情况出现就会比较早，否则，就会比较晚。

　　（7）以上内容无一不体现出中国经济的一种超强的自我调节能力，在这种能力下，我们不用过度担心人民币贬值的问题。国家目前明显有逐渐取消“鼓励一味获取大额贸易顺差”的倾向，这本身对人民币贬值的压力就是一个很大的缓解，所以我们说，从长远看，人民币没有大幅度贬值的基础。

　　（8）随着西方经济、金融形势的日益恶化，在其自身生产能力不断减弱的情况下，在中国开始对外出口限制后，西方国家的通胀必然进一步增长。如果西方金融当局不打算就此修改“西方经典金融教科书”的话，那么继续加息将是唯一“理论上可以扼制通胀”的方法，实际上则是只能继续“印钱度日”，而这又会导致西方主要货币，如欧、美元变得更加不值钱。

　　（9）如此，我们更不必要担心人民币的贬值问题。未来人民币将是世界上最强的货币，没有之一。