明哥在路上：纳指的反转，和乌军的反攻，节奏会是一样的。

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　　昨天的8月份通胀数据一出来，纳斯达克板块的暴跌，是我始料未及的。

　　纳斯达克100指数，跌幅达到了-5.54%，把之前4个交易日的上涨空间，全部吞噬掉了。

　　在昨天的文章里，我并不理解美股投资者如此恐慌的反应。

　　今天拆分了通胀数据的组成，试图去解读了下投资者恐惧心理的源头。

　　虽然CPI同比涨幅为+8.3%，同比增幅继续下行态势，其中的汽油价格指数环比跌幅为-10.6%，燃油项环比跌幅为-5.9%，但是食品项、租房项的价格依然在环比增长。

　　食品价格指数在8月同比上涨了11.4%，创下了1979年5月以来的最大涨幅；环比上涨0.8%。

　　住房成本继续攀升，8月住房成本指数环比上涨0.7%，高于7月的0.5%，创下了1991年以来的最大月涨幅，其中以租金涨幅为主，同比达到6.7%，创有纪录以来的最高水平，环比亦大幅上涨了0.7%。

　　之前市场预期，整体通胀的同比涨幅只有+8.1%，就能够代表不仅是能源，也包括食品、住房成本，都环比触顶、下滑了。

　　实际出来的同比涨幅是+8.3%，说明食品、住房成本，环比依然在上涨。

　　这就代表：实质性的、全局性的、决定性意义的通胀拐点，还没有得到确认。

　　市场投资者希望看到一张100分的高难度卷子，美国经济能够考到61分，但是实际上只考了58分。

　　和上次有进步，但是依然不及格，要重修、重考一次。

　　这可能就是美股昨晚暴跌的心理。

　　但是，我依然不认同市场的这种心理，过于严苛，过于缺乏战略定力，总想毕其功于一役。

　　纳指的反转，会和乌克兰军队的反攻，保持大致类似的节奏。

　　俄罗斯全面进攻乌克兰以来，虽然乌克兰猝不及防，处于防守态势，但是顽强的防守力量，击败了第一阶段的闪电全面进攻、第二阶段的重点进攻。

　　把底线守住了，就是胜利。

　　尽管在前两阶段，乌军在拼到弹尽粮绝后，依然无奈放弃了 马里乌波尔、西顿涅茨克的几个重要据点。

　　然而，希望的能量一直在蓄积。

　　经过半年的准备，乌军开始了声势浩大的反攻，才4天时间，就收复了俄军花费了6个多月打下来的领土。

　　美国经济、美联储、美国股市，抗击高通胀的过程，也会复制这种节奏。

　　无论高通胀如何凶猛，美股可以下跌，可以局部弃守，但是要把底线守住，把底部夯实。

　　在蓄积能量、尝试侦查和反攻的阶段，也会反复争夺关键位置。

　　无论高通胀如何凶猛，降下来的速度一度低于市场的预期，但是通胀数据内部已经开始分化，大部头的能源已经大幅下行，租房和医保的价格在加速冲顶，呈现回光返照之势。

　　别以为过去8个月，跌下来的历程很痛苦，一旦开始见到核心通胀数据环比下跌，将来的反攻会和乌军的反攻一样，闪电奇袭，短时间结束战斗！

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　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、美股市场已经完全预期了9月21日议息会议将至少加息75个基点。

　　根据芝加哥商品交易所收集的加息概率分布图，70%的概率是75个基点，30%的概率是100个基点。

　　我倒希望是100个基点，极限施压，一步到位。

　　纳指的底部已夯实，牢不可破。压到最狠之时，就是更猛烈反转的开始。

　　此刻美股已经开盘，纳斯达克100指数，实时上涨幅度为+0.57%。

　　2、港股的复星国际、两地上市的复星医药，股价继续下挫。

　　虽然郭广昌已经从国外回到上海，但是围绕复星系流动性紧张的话题，越多越多。

　　这让人想起来之前的恒大、融创、苏宁、国美……

　　3、苏州市区全域调整外地人购买首套房政策；广州放宽限价政策，新房备案价可上浮10%下浮20%，原来是上下浮动6%……

　　越来越多的城市，开始勾引手头还有余钱的年轻家庭了。

　　明哥能提醒大伙的就是，别上当。

　　一旦不慎，交出去的可能是半辈子的代价。

　　4、今天A股几大主流指数的跌幅，确实比美股跌幅要小。

　　但是，细细分析股市板块的估值水平分布，A股所有基金投在了新能源板块的总仓位在40%以上。

　　根据A股的历史周期律，这是每一次暴跌之前，风格核心主题板块的典型特征。

　　况且，以前每一次全面牛市、结构性牛市中，从来没有哪一次的核心主题板块，占到机构们如此高的仓位。