刘晓博：抢人升级！两大金融中心对决

lameihua

　　世界四大金融中心之一的新加坡，最近开始全球抢人了。

　　周一，新加坡人力资源部长Tan See Leng宣布，新加坡正在努力吸引全球优秀人才，不会限制工作签的申请人数。

　　2021年新加坡全年经济增速达到7.2%，创10年来最快增速。

　　而作为新加坡最大竞争对手的香港，由于疫情和中美博弈的影响，部分金融机构和资金有所流失，新加坡成为最大受益者。

　　香港未来会被新加坡超越吗？

　　01

　　先来看一下新加坡最新的抢人政策。

　　新加坡颁布顶级专才准证（Overseas Networks & Expertise Pass），该准证最大的特点就是无需受雇也可申请，可以先入境生活，再考虑工作安排，并且伴侣也可以享受特权。

　　先入境再找工作的顶级专才，要满足两点条件：

　　1、薪资门槛：过去一年月薪至少3万元新币（折合人民币约15万元），或者将要得到3万元新币的工作；也就是年薪150万人民币的高级人才。

　　2、履历门槛：曾在市值超过5亿美元、年收入超2亿美元的公司担任要职，并提供佐证。

　　如果人才在科学与科技、文化艺术、体育、学术方面拥有卓越成就，那么就可以不受薪资门槛的限制，也可通过2023年1月1日生效的海外网络与专长通行通道获得长期签证。

　　《2019年人口简报》显示，新加坡的总人口达到了570万，有430万公民和53万永久居民PR，还有168万非居民，约30%的外国人为新加坡经济发展作出了巨大贡献。

　　得益于优惠税收政策（公司利得税最高仅17%，个税最高22%，没有资本利得税，也没有遗产税）和外汇的自由流动，亚洲的企业、富豪和人才似乎形成了一个共识：到新加坡去。

　　2021年全球人才竞争力指数排行榜上，新加坡得分仅次于瑞士，远超日韩和中国。

　　芯片制造企业台积电、新能源车企业蔚来、互联网大厂们，纷纷在新加坡设立分公司。

　　作为亚太地区的金融之都，超过一半的全球500强企业将亚洲总部设在新加坡，香港不过37%，技术类跨国企业落地新加坡的比例更是高达59%。

　　《2022年财富报告》显示，2021年，新加坡的富豪人数达到4206人，比一年前多出332人。

　　而在最新公布的新加坡前50大富豪中，一共有8位来自中国的新移民，共拥有735.60亿美元的财富，占前50大富豪财富总额的35%。

　　移民新加坡的中国富豪很多，海底捞张勇夫妇，迈瑞医疗的李西廷，东海集团李小东、加密货币交易平台币安创办人赵长鹏等，都移民新加坡。

　　富豪太多，家族办公室的门槛也大大提高了。

　　从今年4月18日起，申请时基金的最低资产管理规模将被提升为1000万新元（约4664万人民币），并且要在两年内增加到2000万新元（约9328万人民币）。

　　尽管新加坡家族办公室门槛提高到亿元人民币级别，李嘉诚、舒萍、戴森等纷纷在新加坡成立家办。

　　随着资金和人才涌入，新加坡的房产价格也不断上涨。

　　根据新加坡市区重建局公布的今年第二季数据，新加坡私宅价格已持续九个季度环比上涨，第二季的升幅是3.5％，显著高于前一季的0.7％。

　　目前，新加坡一般公寓5-7万人民币每平，中档公寓8-10万每平，高端公寓10-20万每平，超豪公寓20万以上每平，地段越好，价格越贵。

　　02

　　今年3月，新加坡所拥有的外资银行数量首次超过了香港。

　　新港之争，走到了白热化的一步。

　　接下来，我们重点对比香港和新加坡两大世界金融中心，在股票、债券和外汇市场等方面的差距。

　　股市

　　截至2022年6月底，香港上市公司数量共有2581家，总市值达到7.75万亿美元；

　　而截至6月新交所共计有668家上市公司，总市值6580亿美元，总市值中的63%为新加坡本土企业，37%为非新加坡企业。

　　从股票市值来看，香港约是新加坡的11.78倍。

　　从股票市场来看，香港背靠中国内地，港交所是中资企业海外上市的主要交易所，而新交所主要面向东盟企业。

　　因此，香港地区的股票市场上市企业数量和总市值规模较大，企业IPO数量和募资金额规模更大，市场交易较活跃。

　　随着中美博弈加剧，截至8月29日，美国证券交易委员会SEC先后将阿里巴巴等159家中概股列入预摘牌名单。

　　据华泰研究梳理A股、港股和新交所主板三地的上市条件发现，截至8月27日：

　　满足A股上市条件的中概股共有31家，总市值约1.62万亿元；

　　满足港股二次上市条件的中概股共有35家，总市值约1.18万亿港币，满足港股双重主要上市条件的中概股共有54家，总市值约1.62万亿港币；

　　而满足新加坡上市条件的中概股共有62家，总市值约1373亿美元。

　　新加坡资本市场发达，上市条件较宽松，因此当前满足新加坡主板上市条件的中概股数目最多，但市值规模相对不大。

　　股市上，新加坡暂时难以赶超香港。

　　债市

　　亚洲每年发行的跨境债券由2006年的1070亿美元增长了六倍以上，到2021年达到6140亿美元。

　　从债券上市地点来看，ICMA的报告显示，2021年，在亚洲国际债券发行中，新加坡成为最热门的上市地。

　　35%的亚洲国际债券选择在新加坡上市，而25%的亚洲国际债券在香港地区上市，说明了新加坡在监管、规则、上市申请、审批的效率及成本上，对于债券发行人更具吸引力。

　　从数据来看，2021年香港全年共筹集1.55万亿港元，新加坡全年筹集2.49万亿港元。

　　债市上，新加坡比香港略胜一筹。

　　外汇

　　在外汇市场上，2018年以前，香港一直保持全球第三大亚洲第一大外汇交易市场地位，交易量是排名第五的新加坡的一倍左右。

　　这个排名香港维持了20年，直到2019年，香港外汇交易急剧下降。

　　根据国际清算银行每3年一次公布的数据，2019年，全球日均外汇交易量6.6万亿美元。

　　英国第一，外汇日均交易额是3.58万亿美元；美国第二，1.37万亿美元；

　　新加坡外汇市场则以6330亿美元排名第三；

　　中国香港以10亿之差的6320亿美元位居第四，第五名为日本，日均交易量为3760亿美元。

　　到今年一季度，新加坡的日均外汇交易规模大幅上升，达到6600亿美元的水平。

　　外汇上，新加坡取代香港成为亚太最大外汇交易市场。

　　衍生品市场

　　港交所和新交所场内交易的衍生品合约，包括基于股指、个股、汇率、利率、商品的期权和期货产品，但具体的合约标的有所不同。

　　据统计，新交所外汇期货衍生品成交量是港交所的近7倍，而港交所的股票指数及个股标的期权成交量大于新交所。

　　因为新交所提供的外汇货币标的种类更多，包括东南亚多国货币与美元。

　　而港交所股票市场规模更大、交易更活跃。

　　综上，在外汇和债券市场上，新加坡形成超越香港的趋势，但在股票和个股期权方面，新加坡的体量还难以赶超背靠祖国的香港。

　　03

　　不可否认的是，全球政治经济格局正在发生剧烈变化。

　　全球四大金融中心，纽约，伦敦，新加坡，香港，每一个背后都依托于一个强大的经济体，为其提供资金出入功能。

　　纽约服务美国，伦敦服务欧洲，而香港服务全中国，同在亚洲的新加坡则相对独立，扮演东南亚各国资金出入口的角色，同时也服务于中国。

　　现在，中美处于战略博弈之中，制造业和金融业都被迫形成一定的转移之势。

　　制造业转移到越南、印尼、印度，金融业则从香港流向新加坡。

　　对于东南亚各国而言，都在抓紧这一轮机遇发展，这既有美国的外部推动，也有自身的内在动力。

　　如果说越南等国更多承接着我们的外溢产能与产业下游，那新加坡则实实在在地占了不少便宜，产业、资金、高端人才纷纷流入，和香港的竞争越来越激烈。

　　目前的香港，除了在巩固自己的金融中心地位，还提出了开发北部都会区，跟深圳构建双城三圈的设想。未来的香港，南部的港岛、尖沙咀将维持金融中心和商贸中心功能；北部临深地区，将重点发展高新技术产业。通过开发北部都会区，一方面融入国家发展大局，一方面突破产业空心化的尴尬，将城市适度做大。

　　长期看，巩固香港的金融中心地位和中国的经济大国地位是一体的，所以，这场没有硝烟的战争，我们只能赢不能输。