杨国英：重磅发声……

lameihua

　　连续回调之后，股市进入最后的静默期。

　　这个静默期，应该是极其短暂的，甚至有可能是静默期的最后一天或最后两天之一。

　　之所以如此推断，其根本逻辑，我在昨天文章《突然变卦……》已经阐述了。

　　经济是有必要担心，但是，股市却毫无担心的必要。

　　股市在连续回调之后，基于目前的点位，在财政刺激+货币刺激的双重支撑下，现在其实是介入的又一次绝佳时机。

　　事关财政刺激+货币刺激，在今天召开的国际金融年度论坛上，一行两会一局重磅发声。

　　1，银保监会副主席周亮：“在保持经济大局平稳前提下，有序处置风险，稳妥化解中小金融机构的风险，支持地方发行专项债……保障房地产融资平稳有序，支持地方保交楼稳民生，促进房地产市场平稳健康发展。”

　　点评：周副主席的这一表态，事实上，是给予了地方融资平台、中小金融机构和房地产更大融资包容度，这也是稳住经济基本盘必要的金融举措。

　　2，证监会副主席方星海：“推动中国资本市场与国际接轨，完善市场化法治化国际化的营商投资环境……我们将继续稳步推进市场、机构、产品全方位制度型开放。推动境外上市新规立法程序，做好改革实施后的配套规则、系统建设等准备工作……”

　　点评：方副主席今天的发言，核心要旨是“双方开放”，通过制度性建设和完善，加速推进我国资本市场的双方开放，协调对外融资的通道，鼓励外资参与中国资本市场。

　　这一双方开放的表态，对A股是有积极意义的——协调对外融资通道（尤其是美股市场）有利于中概股回流对A股带来的资金分流压力，鼓励外资参与中国资本市场，这有利于更多外资合规投资A股。

　　3，央行新闻发言人阮健弘：“货币政策要进一步做好跨周期的调节，保持货币信贷平稳、适度增长，保持流动性合理充裕，助力经济发展……”

　　点评：阮发言人的这一表态，与我一直以来对货币政策的预判，整体是一致的。

　　经济下行之下，稳住经济基本盘、避免经济硬着陆（一定规模的经济危机），已经也必然成为央行的核心政策诉求。

　　当然了，点滴式的渐进宽松，这与美国应对经济下行采取的开闸式急进宽松是截然不同的，毕竟，这样可以避免开闸式急进宽松带来的隐患（比如，通胀失控、贫富差距加大等）。

　　但是，有一点必须记住——即便是点滴式的渐进宽松，也是宽松，而且是不稳住经济基本盘坚决不罢休的宽松。

　　4，国家外汇管理局副局长郑薇：“今年以来，我国直接投资保持较高水平净流入。当前我国经济长期向好的基本面没有改变，并继续吸引直接投资和中长期资产配置为目的的资金流入。”

　　点评：有必要注意，即便今年以来我国经济危机论层出不穷，且诸如疫情和台海等突发外部和内部事件层出不穷，但是，今年以来，我国直接投资还是保持了较高水平的净流入。

　　这说明了什么，客观研判当下的中国经济、以及资产收益和风险比，不能仅仅进行纵向对比，更有必要进入横向对比——纵向对比肯定是悲观的，但是，横向对比，与全球主要大国相比，我们的经济抗压能力，我们的资产价格（重点是一二级股权市场），还是具备相对优势，否则，我们的直接投资凭什么保持较高水平净流入？！

　　立足未来，决策当下。

　　近期，虽然连续回调，但是对A股构成支撑的根本逻辑，并没有发生任何改变——今天一行两会一局的重磅发声，再次说明了这一点。

　　在大半个月前，如果你能预判到最近的连续回调、并提前进行适度减仓，那么，事实你是一把镰刀。

　　但是，现在，在连续回调之后，如果你被吓昏了头，“立足当下，决策当下”进行减仓或砍仓，那么，事后大概率会证明你是韭菜。

　　最后，再说说这两天在上海的走访。

　　时间比较短，行程比较满，两天时间（其实只有一天半），我们密集与从事电商、私募投资、园区孵化和文创传媒的朋友交流，整体感觉与前段时间的苏南走访比较一致，除了从事新兴产业的，其他行业的日子，现在都不太好过。

　　另外，现在的上海，这两天跑下来，写字楼、园区办公等，其整体空置率还是比较高的。