杨国英：冲击……

lameihua

　　今天，A股大涨。

　　本来，昨天的下跌，可以视为A股进入回调的信号。

　　但是，关键时刻，A股的牛鼻子，还是向上拉起来了。

　　今天这一拉，主要归功于昨晚的美国CPI预期见顶——7月美国CPI同比上涨8.5%，这一数据显然很高，但相比6月份9.1%的增速，事实已经缓和了许多。

　　美国CPI的预期见顶，这意味着美联储将降低或延缓其加息力度（9月份至多加息50个BP），这对全球货币流动性是一个超级利好。

　　所以，美国股市、以及绝大多数全球股市，闻之均大幅上涨，纳指昨晚大涨近3%。

　　除了外部因素，还有内部因素——昨天统计局发布7月CPI（2.7%）低于预期（2.9%）。

　　当然，内部因素不是重点，外部因素才是重点，美联储预期降低或延缓加息力度，这事实稳住、且预期放大了全球资本的流动性，这很重要。

　　今天，向上冲击最厉害的是大金融，大金融里面，向上冲击最厉害的是券商（整体涨幅超过5%）。

　　而在今天券商暴涨之后，短期内，A股或许稳定了，可能还要再向上反弹一波。

　　但是，关键时刻，我还是抛出几个观点：

　　1，“券商起，牛市到”，这是过去A股的规律之一。

　　但是，对于高频震荡的这两年，我不认为，当下这一规律还成立，事实上，去年也没有成立。

　　这两年，基于疫情的间隙性复发，尤其是中美关系的波云诡谲，事实导致内资和外资加大了相机决策（随机性），市场除了科创三宝能够保持每次半年以上的行情，其他几乎都是一至两个月的短暂脉冲行情。

　　所以，如果以今天券商股的全部爆发为依凭，以此推断市场“再次进入”结构性牛市，结局可能会很惨。

　　2，勒紧裤腰带全力搞科创，这应该是当下和未来中国经济的特点之一。

　　今天上午，我在星球分享道：“过去，我们在硬核科技（创新）和基建地产（稳定）之间，追求既要还要。但是，现在，应该要放弃侥幸了，面对老美日益收紧的卡脖子绳索，只有、也只能要硬核科技了。”

　　事关硬核科技的老美卡脖子，近期我们关注的主要是半导体。

　　事实上，半导体仅是前晚拜登签署《芯片和科学法案》的一部分，在这个美国历史上前所未有的产业刺激法案中，除了芯片，还有人工智能、机器人、量子计算等产业，事实上，这部法案高达2800亿美元的总刺激，属于芯片产业刺激的，占比还不到1/5。

　　所以，当下、以及未来三五年，有一点是确认无疑的，中国经济必须全面突破美国的科技扼制，不突破，就没有未来。

　　所以，当下、以及未来三五年、乃至更长久的时期内，我们财政政策的核心诉求，就是要支持中国硬核科技的全面崛起，这是不需要有任何疑问的。

　　所以，接下来的三四个月，资本市场（无论是一级市场，还是二级市场）给予硬核科技整体更高的溢价，就是必然的，也是必须的——对于真正的硬核科技而言，尤其是TOG（含TOB）属性明显的，无非是涨多了回调一下，这与传统行业整体跌多了反弹一下，在方向上是截然不同的。

　　最后，说一个段子。

　　这事其实是真的，但我当作段子看了。

　　昨天，一位网友在微博晒炒股收益，“近一年亏损1040万”，还贴上了详细的截图。

　　对于大户，一年亏损上千万，这其实也很正常。

　　但令人好奇的是，其近一年（2021年9月1日至2022年8月8日）其个人资产亏损幅度为96.47%，本金近乎亏完。

　　这真的很不一般，简直太神奇了，这需要多么精准的高买低卖啊，而且，还要反复高频操作，一年不精准操作30次以上的“高买低卖”，绝对无法实现这一神奇的收益。

　　我想，过去一年，如果这位网友的每一次操作，都同步发布，你去做他的对手盘，他卖你就买，他买你就卖，这一年下来的收益率至少500%以上。

　　哎，真是天下之大，无奇不有，这位网友就是一个奇人。