明哥在路上：世界投资大师，怎么回事？

lameihua

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　　虽然美股已经从6月20日触底成功，7月1日开始真正的反转，但是客观来回顾上半年的行情，是过去100年来第二差的开局上半场。

　　不仅我们的投资收益回撤了，连世界投资大师：巴菲特，也回撤得非常大。

　　他在第二季度美股暴跌中损失惨重，其投资组合在二季度的损失金额高达530亿美元！

　　更具体地说，伯克希尔哈撒韦公司公布了二季度财报，营收761.8亿美元，增幅为10.2%；但净亏损为437.55亿美元。最大的拖累是，投资组合在市场暴跌中损失了530亿美元。

　　我复盘了下，今年第二季度，伯克希尔哈撒韦的持仓机构，有69%的仓位集中在五家公司：

　　苹果（1251亿美元）、

　　美国银行（322亿美元）、

　　可口可乐公司（252亿美元）、

　　雪佛龙（237亿美元）、

　　美国运通（210亿美元）。

　　除了可口可乐在二季度逆势上涨了2.22%，其余4家公司均遭遇了较大回撤，苹果-21.63%、美国银行-24.09%、雪佛龙-10.30%、美国运通-25.46%。

　　我之前提到过，巴菲特近15年的投资业绩，是远远跑输了纳斯达克100指数的，也没有跑赢标普500指数，根源就在于，他重仓的方向还停留在他青年、中年时期的辉煌产业、公司身上。

　　如果不是灵机一动，在2016年投向苹果的怀抱，他的口碑已经晚节不保了。

　　他已经把苹果买成了最大仓位，大约是45%，但是还保留了将近一半仓位在传统的银行（支付）、消费、石油的行业上。

　　以仓位排名第二的美国银行为例，这是股价的周K线：

　　和疫情之前相比，几乎没有涨。

　　可口可乐的仓位排名第三，股价从疫情之前的55美元，涨到了63美元，涨幅仅为14.5%……

　　如果不是欧洲发生的地缘政治冲突，重创了全球能源产业链，使得原油/汽油价格大涨，雪佛龙的股价，也不一定能从133美元涨到现在的153美元。

　　如果他真的认可苹果的投资逻辑，是投资移动互联网的第一平台，那也应该能够理解：

　　微软，不仅是PC互联网的第一平台，也是云服务的前二平台；

　　亚马逊，是云服务的第一平台，也是全球消费从线下转向线上的第一选择。

　　所以，我个人觉得，近15年来，如果想做好投资，巴菲特已经不能成为一个值得参考的典范了。

　　尤其是最近，国际原油价格、美国终端销售的汽油价格，已经在快速下行。

　　12月内平均价格，已经从5美元/加仑跌到了4美元/加仑。

　　但是，巴菲特近期还在买入西方石油公司的股票。

　　7月3日那一周花费5.82亿美元买了990万股，总持股比例攀升至17.4%；7月14日当周再度加仓1200万股，总持股比例增至18.7%；7月19日当周再次耗资1.12亿美元，买入194万股，总持股比例进一步增至19.4%，距离“并表”西方石油近在咫尺！

　　这家公司16年来的经营乏善可陈，股价也一直躺平。突发战争，股价也只是回到了2008年的水平。

　　既然欧洲发生的地缘政治冲突已经进入了僵持期，欧盟、美国对俄罗斯能源的替代切换工作就将完成，未来国际油价会进一步降低，西方石油公司的股价还是会回到之前16年的状态。

　　所以，我们在做投资时，无论身在A股还是美股，一定不能照搬名人的作业。

　　毕竟，人家可能有源源不断的长期（保险）资金买入，新进入一家股票的时候也不一定会说占据了自己多少仓位。

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　　最近，有好几个读者，在后台请教我，被人推荐关注中证1000ETF基金。

　　他们可能不知道的是，近期是易方达基金、广发基金、富国基金、汇添富基金4家基金公司，集中发行新一批中证1000ETF产品，规模均为80亿元左右。

　　之前我曾经提过，从长期视角来看，无论是沪深300指数、创业板指，还是科创板的主要指数，由于被招商银行、宁德时代、比亚迪、中国平安、汇川技术、亿纬锂能等少数大权重公司股票给绑架了。

　　它们要么估值太高，要么面临发展严重转弱的预期。

　　所以，我从来没有推荐过这些主流权重指数，反倒觉得，一些垂直细分行业的指数，或者中小市值的宽基指数，值得研究和投资。

　　中证1000指数，就是沪深两市的所有股票中，扣除大市值的沪深300指数、中市值的中证500指数组成的800家成分股后的1000家股票。

　　它们市值迷你，流动性也比较好。关键是和大市值公司相比，估值合理得多。

　　1000家公司组成一个指数ETF，风险足够分散，波动性不大。

　　将来A股炒作的逻辑依然可能是国产替代、新能源、高端制造、军工等方向，既然大公司被炒作得过头了，那么分散、丰富而不可或缺的行业底基公司们，值得关注。

　　在新ETF基金集中发行的时候，如果你心动了，那么更明智的决策可不是去认购新基金，而是找更早之前早已经成立、早就建仓完毕、稳定运行的老指数ETF基金。

　　说白了，新ETF基金成立后，要马上建仓买入股票，可不就是为老的基金抬轿子吗？

　　中证1000ETF（159845），去年3月31日就上市了，截至7月底的规模是37.15亿元，是深圳证券交易所里，关于中证1000ETF系列产品里，规模最大、流动性最好的。

　　投资者既可以在二级市场的股市里直接按照代码买入，也可以在银行、券商、支付宝、天天基金等场外渠道，申购它对应的联接基金：A类代码013922、C类代码013923。

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　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、这周三，8月10日晚间公布的美国7月份CPI数据，将反映出美国的通货膨胀系数，是否能从41年未见的+9.1%的纪录性高点回落，也会决定美国股市是否可以从此刻开始气势如虹的反转之势。

　　在此前2天，无论是纳斯达克100指数，还是跟踪它的指数ETF，走势都可能都会波澜不惊。

　　请大家心态放平，放低预期，耐心等待。

　　2、中芯国际：本来于北京新建的12英寸芯片厂CIM国产化项目，于近期被迫暂停，原因是该项目技术承包方无法完成半导体CIM软件国产化的需求，最终导致项目暂停。上百人团队已经全部撤离，多位负责该项目研发的高级别技术人员，已经开始在寻找新的工作机会。