杨国英：冲击……

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　　悬石早已经滚落下山，肉眼所见，草木为之所伤。

　　但是，一旦盘点受伤草木的数据出炉，对人心还是有冲击的。

　　今天，上半年经济数据的出炉，就是上述场景的翻版。

　　上半年中国经济的数据出炉，GDP增速为2.5%。

　　重点是二季度，二季度的GDP增速仅有0.4%，环比为-2.6%。

　　说实话，这一经济数据，是符合市场主力预期的，否则，4月底5月初的顶层会议，也不会一个接一个召开，否则，罕见的财政刺激，也不会不断地加码祭出。

　　因为，三月中旬至5月中旬，我国多地疫情复发，尤其是涉及制造业重镇的长三角。

　　但是，一旦数据确认，还是对市场情绪造成了一定的冲击，毕竟，这样的经济增速，在过去一二十年是极其罕见的——所以，即使昨天A股企稳了，今天A股却又开始跌了。

　　直接抛观点：

　　1，经济不稳，刺激不退。

　　这是有相关反射性的，这也是在3000点下方、3100点下方，我连续呼吁做多A股的原因所在。

　　要知道，与西方国家相比，我们是超级讲政策信用的。

　　政府工作报告对今年GDP预期目标是5.5%左右，即使二季度存在疫情复发，但基于政策信用，我们今年全年的GDP最终实现至少也要是保持4.5%左右。

　　所以，接下来的财政刺激，肯定要加码再加码，为避免疫情冲击经济，疫情防治也是精准化而不会扩大化。

　　同时，在汽车消费政策刺激之后，三季度，应该还会出台各式各样的消费政策刺激（这个可以保持观察）。

　　2，恐慌透支，不必恐慌。

　　这里讲的恐慌，更多是散户的恐慌，主力机构其实并没有恐慌，而只是在暗自调整。

　　这一波从7月5日开始的回调，到今天其实也就8个交易日——市场的回调，原本也仅是小回调而已，只不过，周三周四集体停贷的发酵、以及今天半年经济数据出台，让回调幅度偏大了些。

　　这说明了，短期市场不确定永远是存在的，短期突发事件是无法预判的。

　　但是，只要核心逻辑不变，中期走势是不会改变的。

　　所以，我认为，如果3400左右没有减仓的，现在不仅没有必要再减，反而是加仓的绝佳时间（说实话，我在3400左右，也仅减了15%的仓位，这两天又打满了）。

　　注意，在恐慌透支之后，反而不必恐慌。

　　没有人能够精确到每一个小波段，把握好中波段和长波段，就已经能够战胜至少90%的投资者了。

　　3，结构调整，调整在先。

　　最近的市场走势，其实已经很明确了，下半年的市场结构调整会加剧。

　　中报业绩好的，在业绩确认之后，多数走势可能是要往下走的。

　　中报业绩差的，在业绩确认之后，多数走势反而可能是要往上走的。

　　当然，这里存在少数的“预期差”。

　　就结构方向而言，生活、生命和农业等受经济影响不大的传统板块，这些板块这两个多月整体并没有反弹太大，接下来，整体是有明确机会的。

　　这些，我会抽时间在星球梳理出来。

　　TOC的新能源、汽车、TOC为主的科技股，以及存在较高估值的消费股，接下来，整体大概率还是要震荡向下的。

　　而TOB和TOG的科技股、尤其是与传统基建和新基建交叉的带有一定科技含量的TOB和TOG细分板块，这一整体空间中幅、甚至大幅向上，这是完全可以确认的。

　　比如，水、土和空气治理涉及的细分化工板块，TOB和TOG新能源涉及的目前估值并不太高的细分板块。

　　现在，结构调整的信号，其实已经很明确了，我们需要做的，就是调整在先。

　　最后，再说说投资心理。

　　投资，最重要的，其实还是要养成良好的心性。

　　这几年，对于没有深度研究的短线机会，我已经选择性忽视了，就是为了避免对自己心性的干扰，比如，昨天我在星球间接提及一个大概率还要继续爆发涉及储能的公司，今天大盘如此，其走势还是很凶猛，一度接近涨停。

　　所以，我只是间接提及，而不是直接提及，本意就是不希望个别朋友养成不好的投资心性。

　　不要说至少基于中期的价投研究，需要连续不间断的深度研究，即便是基于短期的反射性研究，也要至少做到心中有七分。

　　主动投资，是一个漫长之旅，不必急于一时。

　　急一时，时间一长，必乱心智。