杨国英：蓄势，再冲……

lameihua

　　取消“星号”，稳住了股市。

　　今天，A股再次大涨，尤其是酒店、旅游、出行、影视等板块。

　　在昨晚写完文章后《重磅！一个好消息……》，我针对取消“星号”，在知识星球做了加急研究发布：

　　事实证明，这个加急研究，还是很有必要的。

　　在昨晚盘点的与取消“星号”相关联的板块，基本上全部大涨。

　　所涉具体公司涨停的，也有很多，比如金陵饭店，丽江股份，云南旅游，张家界，桂林旅游等，涨幅超过4%，应该占到所盘点公司的近一半。

　　这就是中短期的反射性研究。

　　中短期的反射性研究，必须要快人一步。

　　因为，一是部分主力资金基于信息优势，前期已有一部分埋伏。

　　二是突发信息所构成的正向反射效应，对相关板块的正向推动，一般也就20%-30%，一旦慢人一步，两个涨停之后，你有可能就要骑在半山腰上。

　　中短期的反射性研究，不仅要快人一步，最好还要有跟踪性研究的超前性。

　　比如，在正式取消“星号”之前，就提前预判一旦取消“星号”，到底有哪些公司更具爆发力，这需要一定期限的超前深度研究，当然，这很不容易，我们内部上周末就安排这方面的行业深度研究，但正式报告明天才能出来。

　　当然，我从来不建议，主动投资一切都围绕中短期反射，这事实有点偏投机了，而且，无论是个人，还是团队，都是有认知边界的，不可能全领域全行业进行跟踪式的深度研究。

　　我更倾向认为，中长期的价投配置，至少要占到总仓位的60%——这些中长期的价投配置，除非其核心逻辑发生变化，否则，就持续持有，直到实现自己的预期收益率。

　　针对中短期反射性的随机配置，我认为，最多占总仓位的40%，配置是相对随机的，离开当然也是相对随机的——针对突发事件正向反射的出现或消失，而进行随时操作。

　　而如果针对中短期的反射性，既缺少研究的快人一步，又缺少相应的研究深度，那么，你最好一动不如一静，闲看涨涨落落，因为，你不仅慢人一步而且还研究太浅，其结果大概率你是追高接盘侠。

　　现在的A股整体，依然还没有进入明确的风险区。

　　前天是大涨，昨天是大跌，今天又是大涨，如我两周前在星球所讲，大盘整体进入蓄势盘整阶段，等待七月份的再次冲刺。

　　蓄势，再冲。

　　这一轮从4月底5月初开始的强势反弹，如同登山，目前已经处于2/3高处的阶段，在这阶段，大盘需要短暂的盘整，部分主力机构也将启动下一阶段的赛道调整。

　　这意味着，接下来，即使A股整体不必担忧，但是，部分板块的风险却在堆砌。

　　这部分板块，主要是这一轮反弹力度过猛的板块，比如新能车及相关配套、锂电和储能等。

　　昨天我就讲过，这些反弹力度过猛的板块，其行业红利在这一轮强反弹中已经兑现，接下来，整体将进入具体标的的PK阶段。

　　A股就是这样的，预期差透支的特征特别明显。

　　一个行业，三至五年的政策或业绩预期利好，往往在一年左右打完，然后再渐进震荡回调。

　　一个行业，一年的政策或业绩预期利好，往往在两三个月内打完，然后再渐进震荡回调。

　　而在部分主力机构即将启动赛道调整的阶段，部分低估的传统行业，也必将迎来这些主力机构的资金填补。

　　最近两天房地产已经起来了，传统金融（尤其是传统银行）也许再有一两波中小幅回调，也将迎来一轮紧急上冲走势。

　　而一旦传统银行紧急上冲之后，这一轮A股的大反弹也就正式告一段落了——然后，A股整体大概率将中幅回调，然后再静等四季度的中美两件大事。

　　接下来，不要再贪念全面反弹的红利了。

　　稍微休息一下，A股整体大概率还要再次冲刺，但个别板块的风险已经明显。

　　接下来，对具体标的的深度研究才更为重要。

　　在全面反弹即将告一段落之际，唯有对具体标的的深度研究，才能有信心锁定、并在回调时有勇气加仓，这样才有可能更好地跑赢指数。

　　当然，即使研究得再深度，合理的分散配置，也还是要有的，毕竟，不确定性永远存在。