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明哥在路上:长出一口气

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发表于 前天 10:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
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  在我预设的剧本里,6月份的美股肯定要开启主升浪的。

  没想到公布上月份的通胀数据,居然回光返照了,使得纳斯达克板块迎来最后一波接近-12%的跌幅。

  但是,无论是租房成本,还是汽油价格,对应的价格锚:房价、国际原油期货,早就见顶回落了。

  所以,随着美联储开启75个基点的加息,6月份的通胀极大概率会见顶回落了。

  根据我的投资经验,个人极其强烈地主观预测,一轮持续5个半月的大熊市,应该结束了!

  虽然美国经济有可能在今年第四季度步入衰退,但是宏观经济、国家GDP的增速,更多体现在传统行业上,以互联网、基础软件、半导体芯片、新能源汽车为代表的高科技行业,增速是远远高于美国国家GDP增速的。

  只要通胀从本月开始回落,货币环境不再步步紧逼,纳斯达克的慢牛市,将从现在大约18倍动态市盈率的估值水平,敦行致远。

  经历过休息1个法定节假日之后的美股,今天重新开盘,纳斯达克100指数实时涨幅为+3.13%。

  我也长出一口气了。

  2

  6月10日,基金业协会发布了《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》通知,朝着制止基金经理们以赌博心态,玩一把博出位的投机行为,前进了一大步。

  在过去的很多年里,我印象中从2005年开始一直到现在,将近18年的A股行情,几乎都是极端化的。

  无论是全面牛市,还是结构性牛市,公募基金们不把一种明显不合理的炒作行情,玩到人神共愤的程度,是不会善罢甘休的。

  我们无法说清楚,到底是市场生态造就了基金经理们赌博、押注一种风格的心态,还是基金经理行业的规则逼迫他们走上这条路,从而把A股风气带歪的。

  孰因孰果,已经分不清楚了。

  如果一个基金经理循规蹈矩,不在这种极端行情中,把主力仓位押注一个方向,不博出名,发展速度绝对要落后的。

  行业的劣币在驱逐良币。

  因为,如果一个基金经理能够排名行业的前5%,就有名气发行新的产品,就会有媒体报道,至于他第二年、第三年排名倒数,又有谁记得呢?至少他的管理规模上去了,奖金拿到手软了。

  如果另一个基金经理,每年都是中等偏上的水平,但是从来没有因为押注极端风格而成名,渠道也没有以他曾经有一年排名前列而宣传过,他则要在行业里蛰伏很多年才行。

  所以,这次薪酬管理,是打破这种怪圈的一种尝试。

  一,基金经理应将当年绩效薪酬30%以上购买自己公司发行的基金,且优先买本人管理的基金产品。

  虽然30%的比例似乎并不高,但这是真正的利益绑定,既然对自己的投资能力有信心,那么跟投自己管理的产品是不是理所当然?

  二,绩效薪酬递延支付期限不少于3年,高管、基金经理递延支付金额原则上不少于40%。

  过去年份,依靠押注一种极端行情而上位的基金经理,在明知第二年、第三年可能排名倒数的情况下,领了奖金,就跳槽走人,换家基金公司接着干,从头再来。

  现在第一年只能领到不多于60%的绩效奖金了。

  3

  依照惯例,根据主流财经媒体报道、上市公司公告,梳理下近期的市场热点。

  1、俄乌局势,迎来新的变局。

  在俄罗斯主持召开的圣彼得堡经济会议上,前来参会的哈萨克斯坦总统,当着普京的面,直言不讳地说,不会承认卢甘斯克、顿涅茨克2个伪政权。

  前苏联的加盟成员国,立陶宛,正式宣布切断通往被夹在立陶宛、波兰2个国家之间的俄国飞地(加里宁格勒)的货物铁路运输。

  白俄罗斯,居然也有倒戈的倾向了:拒绝以卢布支付俄天然气,已推迟向俄支付天然气费用。

  在战场上,双方依然在顿巴斯地区的北顿涅茨克鏖战,俄军重炮轰击,损伤巨大,也无法把口袋阵给闭合起来。

  乌军居然在南部战线,炮击了位于克里米亚半岛的黑海钻井平台,使得俄国的黑海石油天然气公司停止运作了。

  与此同时,畏畏缩缩、首鼠两端的德国,终于把几个月前就答应援助的PZH 2000 自行榴弹炮,送到乌克兰的前线了。

  2、Twitter公司称,董事会一致建议股东投票通过该公司与马斯克的并购协议,建议股东同意公司向参与并购交易的管理人员支付报酬。

  这场你来我往的大戏,终于要落下帷幕了。

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