杨国英：一个紧急信号……

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　　国际油价牵动一切。

　　今天，国际油价再次大跌。

　　今天的大跌，是国际油价继6月9日暴跌之后的又一次大跌。

　　今年的油价，是由年初的75美元/桶一路暴涨到120美元/桶区间，涨幅高达60%。

　　但自6月8日以来，油价又从122美元/桶上方跌到现在的100美元/桶区间，半个月大跌18%。

　　油价大跌，这是一个紧急信号，势必对全球中期大势影响深远。

　　原油作为全球工业的第一定价品，从来没有无缘无故的大涨。

　　同样，也从来没有无缘无故的大跌。

　　近期油价的屡次大跌，可能预示着两种可能：

　　1，沙特与美国已经取得默契。

　　7月中旬拜登将开启中东之行，重点是沙特，核心诉求是让沙特多产油、将油价降下来，从而缓解美国和欧盟的通胀压力。

　　按照国际惯例，类似美国这样的大国元首，在正式出访之前，应该就已经敲定好了相关合作，否则，大概率不会启动正式出访。

　　提前敲定相关合作，只等拜登正式出访的宾主两欢，事实这个可能性极高，所以，近期油价提前启动下跌反应。

　　2，俄乌战争有缓和意味。

　　现在的俄乌战争，早已进入俄罗斯越打越主动、乌克兰越打越被动的状态。

　　而面对这一窘境，当下的欧洲，除了英国和波兰还坚持对俄强硬，如欧盟的主导者法国和德国等，均开始有妥协促谈的意味。

　　坚持强硬与妥协促和，这两种态度，对国际油价是有直接影响的，如果坚持强硬的态度占上风，则国际油价持续企高，主张妥协促和的态度占上风，则国际油价进入回落。

　　所以，在近期油价连续回落之后，俄乌战争进入缓和区间，这种可能性也是存在的。

　　接下来，如果油价无法企稳，如果继续下跌，那么影响势必深远。

　　这种影响对宏观、以及行业中观，均会产生一定的反射性。

　　一、美国可以放缓加息力度。

　　今年以来的美国加息是史所罕见的。

　　之所以启动高强度的加息，是因为美国经济遭遇到史所罕见的高通胀。

　　而如果油价继续下跌，如果跌破到90美元/桶下方，那么，美国的预期通胀至少可以下降2个点（延后一至两个月反应）。

　　而一旦美国预期通胀下降，那么，美联储必将放缓加息力度，当然，这对美股肯定是个利好。

　　二、新能源可能进入较大回落。

　　最近两个月，全球新能源一二级市场（尤其是A股）的大幅反弹，既与之前的跌幅过大相关，但更重要的是，全球油价的飙升，激发了新能源的市场需求。

　　逻辑是很简单的。

　　既然新能源火爆与油价飙升有关，那么，油价一旦较大幅度回落，必然会导致新能源市场需求的预期下降。

　　注意，这是一个重要提醒。

　　三、美国对华态度的再变脸。

　　过去一个月，美国对华态度，尤其是涉及到经贸的，有明显的主动缓和迹象，包括拜登两次提到将取消对华产品的加征关税。

　　美国对华的主动缓和，不因其他，而是因为美国国内的超高通胀，需要高性价比的中国商品进行对冲。

　　但是，如果油价大幅回落缓解了美国国内的超高通胀，那么，美国的对华态度有可能再次变脸，这对我国的出口企业，可能会形成局部的负面反射。

　　最后，再聊聊股市。

　　今天A股，发生中幅回调。

　　今天的中幅回调，一些恐慌情绪又开始散发了。

　　但是，就整体而言，我不认为回调幅度有多大。

　　我更倾向认为，这一次的回调，更多是为七月的下一轮冲锋蓄势，下一轮冲锋目标应该要突破3450。

　　市场整体没什么风险，是因为4月底5月初启动的财政货币双刺激，应该还要再释放一段时间，而即便美国对华态度再变脸，也应该要延后两三月之后。

　　整体没什么风险，但是局部风险还是较大的，尤其是近两个月大幅反弹的新能源，原因上文已经讲了，原油价格一旦进一步回落，新能源必然遭受负面影响。

　　对于新能源，在大幅反弹之后，现在我更倾向于钴镍锂等稀缺资源公司（估值不高的），这些是具备较长期价值的。

　　另外，再次强调，港股！港股！

　　有一点是可以确定的，未来一年内，同一类型的公司估值、或者一个公司的AH估值，其估值悬殊必将加速收敛，收敛10%这是至少的。

　　同时，加大港股配置，还可以对冲人民币可能进一步贬值的风险。

　　当然，无论A股，还是港股，都是需要深度挖掘的。