张晓峰：力求“小而美”，国证2000ETF来了！

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　　中小盘成为上涨新主力

　　6月份以来，老张跟大家写过这样两篇分析，《中小盘股大爆发》、《又见大放水，三个投资机会》，两篇分析中，都跟大家重点写到了中小盘的投资机会。

　　从资金的角度来看，最近两市成交额前50名个股中，除了十来个市值超过2000亿的巨无霸之外，其它均是非“茅类”公司，甚至出现一些小市值股。

　　老张也在之前6月2号的发文中，跟大家专门统计过：

　　那么，未来市场会怎么走？老张觉得，这种中小盘股火热的情况还将继续延续。主要原因有两个：

　　（1）中小盘股体量小，成长性强，上涨也更加容易。

　　具体来看，中小盘公司体量通常比较小，对应的业绩增长空间大，股价空间自然较大。

　　（2）政策开始对中小企业更友好。

　　比如，5月底国务院发布《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》，也是有加大政府采购支持中小企业力度等利好。

　　从之前的走势看，大小盘风格切换往往持续数年。

　　以过去10年为例：2009-2016年，A股呈现出明显的小盘股行情，在2015年的牛市中更是涨疯了。2016-2020年是大盘股风格，以沪深300为代表的大盘股、抱团股连续性大涨。

　　当下这轮小盘股风格，则是去年开始的。

　　随着“核心资产”抱团相继瓦解，市场风格转向小盘，小市值公司迎来了新一轮小盘股投资风格。且刚开始没多久，很大程度上将会继续延续。

　　当然了，小盘股的弹性大，选个股的风险也大。

　　因此，参与小盘股的机会时，与其吃力不讨好筛选个股，还不如直接通过ETF一键打包参与！

　　在之前的分析中，老张之前也跟大家测评了一些中小风格型ETF。此外，老张还跟大家预约了近期要写一个重磅小盘股宽基ETF：国证2000ETF。

　　下面，我们就来说道说道。

　　万家国证2000ETF

　　具体来看，这只国证2000ETF大名叫万家国证2000ETF（代码：159628），是6月14日启动发行的。

　　它也是目前国内市场上首支跟踪国证2000指数的ETF产品。

　　拟任基金经理是杨坤，2015年6月加入万家基金，历任量化投资部研究员，曾任Fractabole量化IT工程师，目前拥有8年研究及投资经验，2.5年投资管理经验。

　　细分来看，它的主要投资优势有4个：

　　第一，聚焦的小市值个股区间更为精准。

　　随着注册制的快速推进，上市股票越来越多。这导致小市值股的排序位置明显向后移动，市场原有的中小宽基指数覆盖范围出现变迁。

　　（数据来源：指数公司官网；截至2022年3月31日）

　　万家国证2000ETF所跟踪的指数是国证2000指数（399303），由全部A股中剔除成交额后10%的证券、扣除总市值前1000只证券，然后选取市值大、流动性好的2000只A股组成。

　　截至2022年3月31日，国证2000指数成分股中100亿市值以下个股占比86.25%，平均市值33.48亿，中位数为26.88亿。

　　因此，老张觉得，相比于其它中小盘宽基指数，国证2000ETF所聚焦的小市值个股的区间更为精准。

　　第二，成分股覆盖市场范围宽泛，行业分布也十分均衡。

　　截至6月16日，指数成分股市场分布如下。上交所、上交所科创板、深交所主板、深交所创业板均有覆盖，占比分别为33.58%、4.57%、36.43%、25.42%。

　　再从行业构成来看，国证2000不仅实现对A股31个申万行业实现了全覆盖，而且行业相对分散。

　　第三，指数权重分散，投资风险高度分散。

　　有2000只成分股的结果是，指数的权重十分分散。以一季度末，指数前十大权重股如下图所示，权重最高的个股也仅0.47%左右持仓比例，相应投资风险也高度分散。

　　第四，长期业绩表现格外优异。

　　前面曾跟大家写到一点，中小盘公司体量通常比较小，对应的业绩增长空间大，股价空间自然较大。

　　事实上，国证2000指数的长期业绩确实的格外优异。

　　根据Wind数据显示，截至2022年3月31日，国证2000指数近10年累计收益率高达180.36%，同期沪深300、中证500、中证1000指数累计收益率分别为72.01%、85.11%、90.20%。

　　最后，跟大家总结下老张的观点：

　　随着中小盘风格的继续强化，以及经济发展，会有更多的牛股从小盘股中诞生。大家后续投资上，也记得重点关注万家国证2000ETF（代码：159628）的中长期投资机会。