孔令锋：指数波段趋势已经进入到了中后期或末涨阶段！

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　　上证指数小幅波动，放量十字星，仍然处于5日均线之上，从趋势的角度看，目前仍然处于波段上升通道之中。创业板指进入加速上涨阶段，跳空向上也触及了120均线压力。

　　三个原因让老孔保持谨慎：

　　1、贯穿整个波段的能源主线目前出现了严重分化，传统能源进入调整阶段，新能源进入加速趋势阶段。

　　2、高位股追涨欲望很低，而低位出现大批反弹补涨的股票。

　　3、很多新能源相关的赛道股已经基本修复了今年以来下跌的大部分失地，估值修复任务基本完成，中期存量资金已经具备出货条件，短期获利盘丰厚容易引发多杀多，形成共振式回调。

　　老孔曾经在突破3150点时就说过，对于指数的技术分析已经起不到太大的作用了，市场已经进入到资金博弈为主的阶段。

　　今天较为明显的是赛道股大涨的背景下，北向资金净流出97亿，其中沪股通净流出46.32亿元，深股通净流出50.71亿元，宁德时代净流出逾8亿元。

　　市场正在成为“勇敢者的游戏”。近期在超预期的经济数据推动下，叠加对于中美关系的乐观预期，国内市场情绪快速上升；在海外市场大幅调整的背景下，A股市场走出独立行情。短期来看。随着近期市场波动的上升，外资流入速度趋缓，ETF仍然处于净赎回，仅有两融资金交易依然活跃，当下市场正在成为少数高风偏资金的博弈场。

　　大家不应该忘记海天味业等食品饮料板块见顶的走势，那时的伤疤还没有长好，紧接着很多人又跳进立讯精密的“火坑”当中。

　　很多人总是乐此不疲的愿意给机构投资者接盘，而机构投资者也深谙此道，一次出不去，来回折腾几次总会有人买走自己手中的筹码。不知道这一次会吸引多少接盘侠，有人会飞蛾扑火是肯定的，因为讲故事的人又都活过来了！

　　操作上，去年年底的话老孔再次拿出来送给大家，高位高估值的股票要多加小心，低位低估值的个股要多加留意。位置低，估值不高，业绩稳定的股票可能会受到资金关注，这方面的机会标的，老孔在这两次的网络课里详细的给大家分析过了，有“护城河”的标的或许不太在乎市场的大幅波动。