杨国英：惨烈崩盘！

lameihua

　　飞流直下三千尺，

　　实是加密货币大崩盘。

　　今年的加密货币，已经成为绞肉机的代名词。

　　比特币，半年时间，暴跌超过70%，从6.9万美元/枚暴到现在的1.9万美元/枚以下。

　　全球加密货币市场，半年时间，蒸发掉2.2万亿美元，约14万亿人民币。曾经登顶华人首富的赵长鹏（全球最大加密货币交易所币安创始人），半年时间，不仅财富蒸发掉90%，而且，遭到美国的司法追击，只能流浪到越南。

　　这一轮加密货币的大崩盘，让全球超过100万投资者惨遭血洗。

　　这样的投资者，也包括我身边的朋友。

　　其中一个，是在2021年7月3.2万美元/枚买入的，在当年9月4.5万美元/枚又加仓买入，累计投入约600万人民币，在高点时没有抛出，现在跌到1.9万美元/枚以下，浮亏幅度约45%。

　　记得2021年8月，这位朋友和我聊起比特币时，看好比特币5年内涨到50万美元/枚。

　　这位朋友，对比特币的过度乐观，与所有极致看多者一样，都是基于对全球去中心化（去传统政治中心化、去传统货币中心化）的信仰。

　　对他的过度乐观，我没有表达基于比特币本身走势的不同观点，因为，这位朋友的信仰维度，与金融无关，而涉及到人类文明的治理迭代了。

　　维度不同，无法讨论，我自己也没有严谨的金融逻辑（或者说估值框架）去对加密货币走势进行预判，也就是说，未来比特币涨到天有可能，跌到一文不值也有可能。

　　所以，当时我只给他提过一个建议：对于非主流投资，比如加密货币，配置最好不要超过个人总资产的3%，小投即可，不要下重注。

　　至于这一轮（近半年）加密货币的集体崩盘，主流的观点无非是，美元进入强紧缩周期。

　　这当然是对的。

　　2020年至今的这一轮资产过山车，其外部逻辑，均与美元的强扩张和强紧缩有关。

　　从2020年二季度至2021年三季度，伴随着美元的强扩张，全球股市顺势而起，加密货币更是疯涨之极。

　　而从2021年四季度至今，伴随着美元的强紧缩，全球股市又顺势而下，加密货币更是崩盘之极。

　　但是，今天我尝试给出另一个维度，一个超越纯货币主义的维度——全球撕裂（或去全球化）对加密货币的深度影响。

　　加密货币得以存在的核心逻辑，是一小群对全球去中心化（去传统政治中心化、去传统货币中心化）的终极拥趸，他们相信人类文明将超越国家纷争、会超越民族纷争，人类传统治理结构也终将被撕裂。

　　加密货币，就是他们撕裂人类传统治理结构的重要工具。

　　但是，俄乌战争的爆发，以及美国当下深入骨髓的去全球化（强化其国家主体地位），这本身就是历史的倒退。

　　人类传统治理结构的倒退，基于全球化平行规则下的倒退，这一结构性的倒退，事实上，对加密货币的终极拥趸是一个重大打击，对基于加密货币构建另一个平行世界是一个重大打击。

　　当全世界开始有以邻为壑的趋势了，原本畅想的超越国家纷争、超越民族纷争，这还怎么实现？全球还怎么去中心化（传统政治）？多个中心出现了，更是无法去中心化？

　　无法实现，至少中短期看不到任何实现的可能性。

　　所以，在纯货币逻辑之外，如果全球进一步动荡，那么，加密货币还将跌跌不休，比特币跌到5000美元/枚以下，都有可能。

　　因为，以现在的技术手段，绝大多数国家，都有能力进行加密货币交易结算的完全封堵——而完全封堵本身，就是全球以邻为壑趋势的必然。

　　所以，上周我在星球还讲到，基于稍左侧的逻辑，可以提前关注稀缺类资源了，尤其是镍钴锂等。

　　当然，现在还没到那个时候，四季度中美两个重磅会议，将是全球未来走向的风向标。

　　而在风向标正式明确之前，金融市场将会提前感受到，几乎每一次都是如此。