井底望天：2014年3月18日望天早茶

大参考

基本面

井底望天：未来宏观看法
今天和大家介绍一个牛人。
大家知道，以前周报介绍过，基金做得比较牛的，都是宏观基金，就是索罗斯和达利奥等等那种。现在说一个英国人，叫做Andrew Law，他管理的基金，叫做Caxton Associates。这位老兄，今年的成绩是宏观基金里面比较牛的。目前为止，他们的利润是10亿美元。那么他在哪里赚呢？就是上半年看好了美国经济的恢复。但是现在他的观点，和我比较类似，就是美联储不会缩水了。
本来他的看法，就是美国经济，因为房地产的带动，加上企业的投资，会导致经济发展恢复。但是不知道啥原因，反正这两个因素，目前都没有看到。所以他是买美国国债涨，并将之前的政府关门和国债违约的闹剧，作为低价吃进的好机会。
这里简单介绍一下他的看法。
1. 美国经济／债务封顶。
去年大家将增长失速的责任怪到了政府债务谈判上面，今年当然会毫无例外。我看不出可见的将来，经济会有啥作为。上周发生的协议，只不过另一次把问题往后推。对任何预期美国经济增长和恢复的人来说肯定是会失望的，问题在于麻烦并没有解决，希望能够有一个总的大妥协肯定落空了。看不到出路，是很要命的破坏。当然Law同学，认为华盛顿的政客不是唯一的罪魁祸首。他本来是上半年空美国国债的，但是等到萨默斯退出美联储主席竞争之后，他就撤兵了。结果之后，美联储开会宣布不缩水，而之后这个会议的纪要，让Law坚信美联储不会缩水了。因为美国之前4年的增长率平均是2.2％。这个是在利率0的情况下，是在好几轮QE的情况下，才达到的。增长率，根本没法超过这个水平，那么凭啥可以觉得现在就会超过，而要逼迫你缩水呢？来自于美国企业界的资本投资数据是很重要的。因为现在看不到为啥企业要投资。

综合

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2.  根据《规划》提出的目标，到2020年，我国常住人口城镇化率达到60%左右，户籍人口城镇化率达到45%左右，户籍人口城镇化率与常住人口城镇化率差距缩小2个百分点左右，努力实现1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户。
3. 去年中国网上银行交易总额逾千万亿 同比增近22%    中国银行业协会最新发布的报告显示，2013年中国银行业网上银行交易总额1,066.97万亿元人民币，同比增长21.79%。

行业

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