杨国英：超预期攻击！

lameihua

　　超预期刺激，

　　必然迎来超预期货币。

　　超预期货币，

　　必然迎来超预期攻击（资产价格）。

　　在昨天大跌之后，且隔夜美股也大跌，市场对今天A股本来是悲观的预期。

　　但是，今天A股在早盘低开之后，瞬间启动了强势攀升模式。

　　在今天收盘后，所谓今天A股“逆势攀升”的原因才找到了——原来下午4点央妈公布了一组超预期货币数据。

　　社融数据

　　5月份社融规模增量为2.79万亿，比上年同期多8399亿，预估为2.03万亿，前值为9102亿。

　　信贷数据

　　5月新增人民币贷款1.89万亿，同比多增3920亿，预期为1.223万亿，前值为6454亿。

　　M2数据

　　5月广义货币（M2）余额252.7万亿，同比增长11.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和2.8个百分点。

　　央妈这一组货币数据，绝对的超预期。

　　这一超预期货币数据，真正懂行的人，其实是可以提前预判的——4月底至5月上旬，高层开了那么多的重磅大会，肯定是要出结果的。不仅要出结果，而且一定要出好结果。

　　从传统逻辑上讲，这一组超预期货币数据，是由今年4月强势财政刺激、兼以消费刺激引爆的——以基建为核心的强势财政刺激，以汽车为核心的消费刺激。

　　而超预期的货币数据，又必然迎来资产价格的超预期攻击。

　　所以，今天A股一路低开高走、且强势向上突破。

　　这就是资产价格超预期攻击的结果之一。只不过，这一结果有日内的提前性，这是资本市场的常态，懂的都懂。

　　同样，4月底以来的A股，持续保持强势攀升势头，也是基于对货币数据的超预期确认，当然，对货币数据的超预期确认，是基于对超强财政刺激的提前确认。

　　还有，现在一二线城市房价的普遍回暖（至少已压制住之前的下跌势头），这也是基于对货币数据的超预期确认。

　　对超预期的提前确认，这是投身资本市场的必备基本功。

　　对大盘走势的提前预判，肯定是基于对未来宏观经济、货币价格（利率）、增量资金等的提前确认。

　　在提前确认之后，才会形成对大盘走势预判准确的成功率，才会有一定提前量的仓位准备——如预期向下，则减少仓位，如预期向上，则增加仓位。

　　研判大盘如此，研判行业和公司同样如此，只不过，需要提前确认的关键因子不同而已。

　　过去一个月，我多次在星球讲，做投资，一定要“超越当下，决策当下”，而不是“站在当下，决策当下”。

　　因为，当真实数据跑出来了，事实就已经不再存在认知偏差——无论是宏观、还是行业或公司。

　　比如，一家公司超牛业绩出炉之际，往往是股价阶段性封顶之时；一家公司超差业绩出台之际，往往是股价阶段性夯实底部之时。

　　当然，这是一种股价走势的普遍特征而已，并不代表全部，我真正强调的是，要在认知偏差中寻找结构性的机会，要对超预期进行理性的合乎逻辑的提前确认，这样才有可能收获认知偏差中的赢率和赔率。

　　比如，这一轮从4月底开始的强势反弹，我在前天凌晨在星球讲到，“从大势而言，3300点以下无忧，3300点以上，确定性不强的，可以渐进减仓。注意，渐进！”

　　这句话有两层意思，一是3300点以下，是普涨、轮涨的时候，不需要担心；二是3300点以上，是A股进入大分化的区间，必须要有强大的深度研究能力。

　　4月底至5月上旬，高层开了那么的重磅大会，肯定是要出结果的，这是我们的政治经济学——当然，结果是要通过各种利好经济数据进行确认。

　　而当一系列向好经济数据一一确认之后，也可进入资产价格渐进分化之时。

　　3300点以下，本质是货币现象。

　　3300点以上，业绩预期更重要。