杨国英：刚刚，向经济低迷全面开炮

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　　关键时期，果断应对。

　　刚刚，国务院发布重磅通知，全面向经济低迷开炮。

　　这一重磅通知——《国务院关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》，内容详尽，全面系统，包括了六个方面33项具体政策措施及分工安排。

　　其中，涉及基础设施建设的。

　　有加快财政支出进度、加快地方债发行、加快推进水利工程项目、加快推动交通基础设施投资、推进城市地下综合管廊建设等。

　　涉及支持中小微企业的。

　　有加大增值税留抵退税、加大政府采购支持、扩大社会费缓缴、加大普惠小微货款支持、阶段性减免租金（国有房屋）等。

　　涉及鼓励消费的。

　　有稳定增加汽车、家电等大宗消费等。

　　当然，还有支持民间投资、平台经济、粮食、能源、民航等其他政策。

　　这是针对经济低迷的全面开炮。

　　这是经济保卫战的正式打响。

　　面对今年前四月的经济滑坡，从4月下旬开始，一场牵一发而动全身的经济保卫战，就已经开始了。

　　力度之大，速度之快，绝对是改开以来罕见。

　　力度之大，总规模在10万亿左右。

　　速度之快，这场保卫战，从定战略到动员令、再到火力全开，前后仅一月有余。

　　4月26日，中央明确“全面加强基础设施建设”，是这场经济保卫战的定战略。

　　5月25日，国务院召开“全国稳住经济大盘电视电话会议”，是这场经济保卫战的动员令。

　　而今天，国务院刚刚发布的“扎实稳住经济一揽子政策措施”，则是这场经济保卫战的全面开火。

　　今年前4月，因疫情反弹，经济罕见低迷。

　　不仅生产低迷，消费也很低迷。

　　具体见下图：

　　（规上工业增加值同比增速）

　　（社消零售总额同比增速）

　　经济低迷，必须明确维稳，必须果断出手。

　　否则，一味犹豫不决，必会导致维稳机会点的丧失。

　　因为，如果任由经济进一步低迷，那么，不仅会发生产业链垮塌的风险，而且会导致社会投资和社会消费的恶性负循环，继而会造成社会失业率的急剧上升。

　　这是实战家与理论家的区别。

　　经济保卫战，实战家必以斩断危机传导链为第一要务，而不是如理论家别般患得患失（比如患通胀预期之失），从而坐失经济维稳之良机。

　　所以，关键时刻，必须将危机扼杀在萌发初期，必须将危机传导链精准斩断。

　　所以，在今天正式向经济低迷开炮之后，不超过一个月，全国经济必定会急速企稳。

　　接下来，一大批的基建项目会加速开工，一大批的中小微企业会转危为安，社融数据会大幅上升，而在税收优惠和地方消费券补贴之下，民众消费数据也会渐进企稳。

　　这一预期，其实，已经及时、甚至小幅提前反射到金融市场。

　　最近，这段时间的A股，全局企稳向上，就是这一预期的小幅提前反射。

　　今天，A股在早盘后迅速拉起，进入冲击3200点的阶段，则是今天国务院向经济低迷火力全力的及时反射。

　　这段时间，我一直在讲，每一次中小幅回调，都是一次加仓的良机——因为，这一轮A股向上，与业绩预期无关，本质是货币宽松导致的资产价格向上。

　　市场利率的明确下调（且货币供应量上升），不仅降低了上市公司融资成本，而且，更重要的是，直接推高了A股的估值中枢。

　　这一轮全力刺激，以现在为正式开始。

　　我判断，其刺激效应至少要延续到明年三季度，一直到通胀大幅上升，然后，明年四季度开始启动相对从紧的财政和货币政策。

　　在这一过程中，A股整体也会保持相对的节奏，只不过后期会适度提前。

　　我们这个民族，每一次坎坷，都会触动我们成长。

　　希望，每一个困境，都能推进变革；

　　希望，每一次坎坷，都会触动成长——国运即家运！