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刘振涛:副总经理离职,近80%规模依赖丘栋荣一人,中庚基金困局怎么破?

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发表于 2022-6-1 08:37:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
  市场又有公募基金高管变动了!

  5月31日,中庚基金发布公告称,公司高管副总经理卢强因个人原因离职。卢强此前曾在长信基金、中欧基金、上海东方证券资管等多家基金公司工作,2020年3月加入中庚基金,同年4月开始担任公司副总经理。

  通常,基金公司高管变动离职有多种原因:一是公司的股东发生变更,新股东可能会更换公司管理层;二是公司管理的业绩预期不佳,比如规模增长缓慢,投资业绩不佳等;三是高管个人原因,比如任期已满,或者找到了更好的职业发展机会。

  从中庚基金发布的公告来看,并未具体说明副总经理卢强离职原因,只是说了因个人原因。不过,中庚基金近年来的发展确实遇到不少挑战。

  中庚基金规模小,发展慢

  资料显示,中庚基金的成立注册日是2015年11月13日,最大的股东为自然人孟辉,持有公司30.99%股权。因此,中庚基金属于公募基金中的“个人系”。

  中庚基金成立注册日期虽然是2015年,但真正获得批准是2018年。因此,从运行时间上来看,距今发展仅4年时间。

  从中庚基金的规模来看,2018年获批成立时,公募资产规模为8.94亿元,截至2022年一季度末,公募资产规模为257.97亿元,4年时间规模增加近250亿元。

  虽然规模增加较大,但是从2021年三季度开始,中庚基金的管理资产规模增长缓慢。数据显示,2021年三季度末,中庚基金的资产规模为249.23亿元,2021年末为245.55亿元,2022年一季度末为257.97亿元,相比而言,半年时间资产规模增长不到10亿。

  中庚基金的规模不仅增长缓慢,在同类“个人系”公募中也不突出。

  截至2022年一季度末,我国共计有25家“个人系”公募基金公司。其中,管理规模最大的是鹏扬基金,规模为843.56亿元,最小的为易米基金,规模仅0.12亿元。中庚基金的管理规模仅排在第7位置。

  中庚基金的资产规模增长缓慢,与其管理的基金产品少、人才储备不足有关。

  人才储备不足,规模依赖一个人

  数据显示,从2018年至今,中庚基金旗下在运行的基金共计仅有5只,在职的基金经理仅4人,平均约每年仅发行1只新基金,平均每位基金经理管理1.25只基金。

  2018年,中庚基金发行了中庚价值领航混合;2019年,中庚基金发行了 中庚价值灵动灵活配置混合、中庚小盘价值股票;2021年发行了中庚价值品质一年持有期混合、中庚价值先锋股票。2022年至今,未发行任何新基金。

  中庚基金的4位基金经理分别为丘栋荣、曹庆、吴承根、陈涛。其中,丘栋荣和曹庆是中庚基金在2018年从汇丰晋信挖来的,并且二人都是中庚基金的高管,担任副总经理。

  丘栋荣是中庚基金最出名的基金经理,也是中庚基金的顶梁柱。可以说,基民认识中庚基金、投资中庚基金的产品,都是从丘栋荣而来的。

  截至2022年一季度末,丘栋荣一人管理了4只基金,管理总规模达203.38亿元,占中庚基金总规模比近80%。2022年以来,丘栋荣管理的4只基金中,2只基金业绩表现一般,年内跌幅9%左右,2只基金业绩表现较好,其中一只涨幅达11.93%。

  由于管理的基金业绩较好,丘栋荣的管理基金规模增长也较多。以中庚价值领航混合为例,该基金2018年成立时,资产规模仅8.94亿元。截至2022年一季度末,资产规模达79.63亿元,增长7.9倍。

  虽然丘栋荣表现优异,给公司带来了规模增长,但是也埋下隐忧。因为丘栋荣的一举一动,都可能会对中庚基金产生影响。从规模上来看,2021年1月之后,丘栋荣就未曾发过一只新基金,而基民购买中庚基金的产品,基民是看着丘栋荣而购买,明星基金经理没有新基金,公司的规模就难以快速增长。

  更重要的是,中庚基金其他3位基金经理的管理能力不突出,或者并未展现出来。

  我们来看其他3位基金经理,曹庆目前在管中庚价值先锋股票,虽然跟丘栋荣一同被挖来,并成为公司副总,但是管理的基金业绩表现较差。

  数据显示,中庚价值先锋股票成立于2021年8月20日,成立以来,基金净值跌幅达17.62%,2022年以来跌幅达29.94%,近6月跌幅达30.38%。

  糟糕的业绩表现,也是遭到不少基民吐槽。在基金社区,有基民表示,“这个基金前前后后买了40多万,净值从1.4跌到现在这个样子,亏了30%多,这个经理不怎么靠谱,还公司副总,看走眼了。”

  吴承根是2020年6月开始担任基金经理的,与丘栋荣一同管理中庚价值灵动灵活配置混合,目前该基金2022年以来跌幅达8.92%,单独管理能力并不清楚。陈涛与曹庆二人共同管理中庚价值先锋股票,因此他的基金管理能力,也比较一般。

  因此,所有的规模增长重任都落在丘栋荣的身上,一旦丘栋荣退出,对于中庚基金来说,损失将巨大。

  如今,我国公募基金市场总规模已突破25万亿,市场竞争激烈,马太效应明显。头部基金公司凭借投研优势,人才优势等,规模增长较快。留给中小基金,发展的空间较小,基金规模增长压力巨大。

  中庚基金需要做的是加大人才的储备,打造出第二个丘栋荣,保证自己的规模增长。否则,仅靠丘栋荣一人,中庚基金规模持续增长恐怕很难。

  对于中庚基金高度依赖丘栋荣,你怎么看?

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