明哥在路上：绝对不在历史性底部投降

lameihua

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　　不知不觉间，钝刀子割肉的感觉，已经持续了接近5个月时间了。

　　在悄无声息中，世界最强指数：纳斯达克100指数，在俄乌战争重创国际经济秩序，以及美联储退出宽松、加息、缩表的政策预期下，已经从最高点16764.8点，下降到了昨晚的11769.8点。

　　跌幅达到了-30%。

　　A股的纳指ETF（513100），如果不是美元兑人民币汇率在上涨，支撑着一部分净值，跌幅也不会只有-25%。

　　我曾经预料过，在美联储开始加息后，美股在2022年一定是先跌后涨的行情规律。

　　但是我没有想过，在俄乌战争的催化下，美国、欧洲的通胀问题会这么严重，也料不到利率的上涨，会对世界一流科技公司股票的估值，拉后腿的幅度这么大。

　　之前我很多次表态过，市场在蓄积能量，随时准备主升浪。

　　没想到每次表态后，市场反弹几个交易日，总是迎来更大的跌幅。

　　事到如今，我统计了一下，从最高价跌到昨天收盘：

　　苹果，182.49美元，跌到140.36美元，跌幅-23.1%；

　　谷歌，3042美元，跌到2118.52美元，跌幅-30.36%；

　　微软，348.43美元，跌到259.62美元，跌幅-25.49%；

　　亚马逊，3773美元，跌到2082美元，跌幅-44.82%；

　　特斯拉，1243美元，跌到628美元，跌幅-49.48%；

　　元平台，384美元，跌到181美元，跌幅-52.86%……

　　这些可是世界最强的科技公司，引领了人类在移动互联网、搜索引擎、地图、操作系统、电子商务、云服务、社交网络、新能源汽车等领域的科技创新突破。

　　如果说它们的股票，在2021年底的估值水平很高，那跌幅从1/4到一半，是情有可原的，但问题在当时，估值中枢也就30倍左右。

　　跌到现在，谷歌的市盈率，也就19倍水平。

　　如果衡量下非生态型的互联网、软件公司股票的跌幅，比如：

　　Netflix、Zoom、DoorDash、PayPal、Shopify、Sea、Snapchat，那跌幅真的是惨不忍睹。

　　但是，正如我最近一直在提醒大家注意的是，现在必然是纳斯达克市场历史性的底部区域了。

　　无论在盘中再遇到乱流，还是利空消息突袭，都不要动摇自己坚守的决心，绝对不能在黎明到来前，弃械投降，失去了仓位！

　　我不想再计算Big Tech们的估值水平了，也不想再讨论俄乌战争对世界能源价格的冲击，也无意浪费口水，来反复宣导美联储早就明确了的预期了。

　　因为，在纳100指数长达-30%跌幅里，后三分之一的跌幅已经和决定市场走势的核心变量，没有关系了。

　　纯粹是因为成熟市场里，做空机制的存在，进一步渲染早就被市场知晓的利空气氛。

　　人心不稳互相传导，走夜路总觉得到处都是鬼。

　　其实，哪里有鬼。

　　如果说要有的话，那也是人心里的鬼。

　　市场仅仅需要一次跌到极致之后的触底反弹，双方力量就会反转。

　　我还是那句话：

　　底部不是一个点，而是一条躺平的折线；

　　它就像是一张弓，拉得越满，压得越紧，放开以后能量就越强，箭飞得越远。

　　在此人心涣散，但是曙光乍现的时刻，一定不要失去信心，不要失去仓位，不要投降！

　　要不然，倒在黎明前带来的悔恨感觉，会比真正的亏损带来的痛觉，还深刻。

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　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、今天，一场重大的、稳住经济大盘的全国在线会议召开了。

　　参与人员的覆盖面很广，触及的深度很深，直达基层。

　　会议的内容非常丰富而又扎实，经济形势已经到了必须凝聚共识、克服万难、守住底线的关键时间点。

　　主流媒体上已经公开了具体的内容，几乎所有的工具在之前都有提及，所以更像是一次动员大会，全篇都是务实的执行计划，目标更加细化，方向更加清楚。

　　同时也打消了一些财政困难的省份，存在的不切实际的幻想。这些省份，一定要立足于本地区，开源节流，学会过紧日子，给市场主体们减税降费。

　　保市场主体、保就业、保民生、保增长。

　　2、国家医保局：不得用医保支付大规模核酸费用。

　　近日，全国多地的医保部门陆续收到了国家医保局抄送的一份函件，明确提出用医保基金支付大规模人群核酸检测费用不符合现行医保政策规定，应立即整改；并将函件内容抄告全国31个省市的医保部门。

　　在抗疫这两年间，几乎所有地区，允许医保基金用于支付大规模核酸检测费用，具体的做法是区域内参保人费用纳入医保基金按照一级医疗机构住院报销比例，其余才由各级财政负担。

　　但是，从本源上来讲，医保局的钱，是所有参保人缴纳，用来未来门诊、住院时报销用的钱，并且并非所有药品、耗材、治疗费用都在医保清单上的。医保资金，应该专款专用。

　　而常态化的核酸检测，并不是针对已经发生的疾病，从参保人的个人账户（统筹账户）中支出，而是从医保大池子里支出。

　　这必然会失去医保账户的监管、约束作用，从而在短期被过度透支。

　　如果医保局再不雷霆手腕，纠正各地的不合规做法，未来医保账户出现青黄不接的问题，最终受到伤害的还是所有参保人。

　　让各地常态化核酸检测费用，回归到各地财政支出，才是正道。

　　改变正在发生。