陆连烽：日元疯狂贬值的背后，你有没有觉得小日子在“暗渡陈仓”？

lameihua

　　开片前先打个预防针，虽然老朱最近在狂补国际金融知识，但毕竟不专业，今天的帖子，你只当个阴谋论看看好了。

　　5月24日，日本央行基于国际清算银行数字在23日发布的数据显示，日元实际有效汇率跌至60.9，创下了51年来的新低。

　　“实际有效汇率”是指日元兑其它货币的一个加权平均数，是衡量日元购买力的重要标准。

　　理解不了的话，你就直接想“鬼子的钱不值钱了”就行了。

　　对于日元贬值的原因，老朱总结了一下各方观点，大致就是以下几种：

　　1：资本外逃，日元遭抛弃

　　有数据显示，2013年到2021年间，日本企业不断增大对外直接投资，总计超过了137万亿日元，比上一同期增长了两倍多，但同一时期，日本经常账户盈余不但没有增加，反而出现了下滑。

　　说白了就是，日本国内赚钱难，大财阀把钱转到国外去投资，本全走了，利润也没回来，此举被视为日元被抛弃。

　　数据是日本央行和国际清算银行发布的，可信。但有一点解释不了，那便是，这种情形不是今天才发生的，过去的9年一直如此，而日元的这次贬值超出了所有市场人士的预期，如此只能说明，资本外逃只是因素之一，但肯定不是决定性因素。

　　2：进口增加，贸易顺差缩小

　　日本是个资源匮乏的国家，原材料长期依赖进口，然后做深加工后出售，由于中国制造业的崛起与日本企业的出走，导致日本贸易顺差减少，如此导致日元的贬值，确实也是一种因素。可是，想过么？日本这样一个资源匮乏的国家，包括粮食能源在内的大部分原材料都需要进口，而日元如此狂贬，大幅降低了日元的购买力，按理说，日本央行应该出手干预才对，可是，我们看到，日本央行并没有出手，换句话来说便是，日本央行在任由日元贬值。

　　这不科学！

　　3：疫情之下访日游客出现断崖式下跌

　　因为疫情，全球旅游业进入了寒冬，日本也不例外。

　　入境日本的游客减少了，兑换日元的数量必然减少，这很正常，可是，想过么，全球旅游大国不止日本一家，远的咱不说，旦只是中国人所熟知的新马泰对旅游业的依赖比日本可高多了，可是，你见他们的货币是这种狂贬法吗？

　　4：增加日本商品的竞争力

　　日元贬值有利于日本产品的竞争力与增加赴日游客的数量，这是事实，但是不要忘了，岛国上啥都没有，日元如此狂贬，必会导致进口的原材料成本大增，在这种情况下想提高竞争力，你觉得现实么？

　　你的原材料是你自己家的，你的币值贬了，生产出的东西有竞争力还讲得过去，可你自己家里没货，所有东西都要进口，比如，原本进口一桶油需要1块钱，你的币值狂贬，导致现在进口一桶油变成1块2了，如此，你的商品的成本便从1块涨到1块2，你觉得对提高你的产品竞争力能有多大影响？

　　货币适当的贬值有利于出口，这是事实，但要说用这种自杀式的贬值来推动出口，可能么？

　　跳出日本这个小圈子，站在全球的角度去看别人都是怎么应对美国加息的：

　　5月3日，澳洲联储加息25个基点，将基准利率从0.1%上调至0.35%。

　　5月4日，美联储将联邦基金利率上调50个基点至0.75%至1%水平。沙特、阿联酋、卡塔尔和巴林等央行随之将利率提高50个基点，科威特央行将贴现率提高25个基点。

　　5月4日，巴西央行加息100个基点，将基准利率上调至12.75%，为2021年3月以来第10次加息，共将利率提高了1075个基点；印度央行加息40个基点至4.4%。

　　5月5日，英国央行加息25个基点至1%；波兰央行将所有利率上调75个基点，为去年10月以来第八次加息；捷克央行将基准利率提高75个基点至5.75%；5月6日，智利央行加息125个基点。

　　5月12日，墨西哥央行加息50个基点至7%；阿根廷央行加息200个基点，将基准利率从此前的47%上调至49%，为2022年以来第五次加息。

　　5月19日，菲律宾央行加息25个基点；南非央行加息50个基点至4.75%，为2021年11月以来第四次加息；埃及央行加息200个基点至11.25%。5月21日，巴拉圭央行加息50个基点至7.25%。

　　5月23日，巴基斯坦央行加息150个基点至13.75%；以色列央行加息40个基点。

　　欧洲央行放出风来，要在7月初的会议上加息，新西兰也宣布将考虑加息……

　　可是，再看看日本，日本咋做的呢？

　　对于持续贬值的日元，日本央行坚持“见死不救”的立场，行长黑田东彦一直坚称眼下他会坚持目前的利率设定。

　　与日本有着相似操作的，只有一个国家，那便是，天朝，天朝不但没有加息，反而在5月份降息了。

　　别国都加息，日本不加息，任由日元贬值，中国反而降息了，问句为什么？

　　答案是，二者最大的共性是全球美债持有量的前两名。

　　据美国财政部在5月17日公布的国际资本流动报告显示，3月份（美财政部的数据延迟两个月），中国减持了152亿的美债，日本减持了739亿。

　　减持739亿美债，老朱认为这才是日本央行任由日元贬值的原因！

　　老朱不懂金融，却也知道，日本的这一手段是在薅美国的羊毛。

　　大饼馒头一下：假设日元兑美元的汇率是1比1，日本当初买了1亿美元的美债，现在，日本让日元贬值，让日元兑换美元的汇率变成2比1，那么，日本手里持有的这1亿美元的美债便可以从世界资本市场上换回2亿日元或同等价值的大宗商品了。

　　这分明就是薅美元的羊毛！

　　美财政部的数据显示，3月份之前，日本持有13063亿美元的美债，中国持有10548亿美元的美债，俄乌战争爆发后，这俩国家一个不加息一个反而降息，同时两国利用美元升值的机会疯狂抛售美债，狂薅美国羊毛。

　　想过么，如果没有俄乌战争，就算明知美国狂印钱薅世界人民的羊毛，日本这种国土上有驻军的国家也是敢怒不敢言，君不见，美国近几年一旦印出钱来就动不动要求这个那个的买美债吗？可是，俄乌战争爆发后，美国急需要诸小弟给自己撑场子，加之拜登5月20号要访日，想以日韩为平台打造“亚洲版经济小北约”，在这种情况下，无论日本做什么，美国也不敢与日本翻脸，于是，日本瞅准了这个机会，果断选择让日元贬值的同时，疯狂抛售美元美债，薅美国的羊毛。

　　换句话来说便是，小日子明着似为提高本国出口产品的竞争力才任由日元贬值的，实际上这货在暗渡陈仓去美元化，在做好与美元脱钩之际狂薅美国的羊毛。

　　以上观点纯属老朱瞎猜的，猜的对不对，看下月公布的各国减持美债的数量就知道了，如果4月份的数据显示日本还像3月份那样狂抛美债，那就证明老朱是对的，反之，老朱就是错的。

　　静待下月初美财政部的答案！