明哥在路上：泥石流冲击过后，迎来了一股清流

lameihua

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　　最近半年来，我们本来站在山顶的，结果被一股力量雄厚又浑浊的泥石流，冲击到了半山腰。

　　很多人悲恐万分，觉得大势已去，美股和A股还要继续步入熊市。

　　尤其是前天，纳斯达克100指数-3.06%，吓破了很多人的胆，他们开始按照美国经济步入衰退的预期来交易了。

　　但是，我在文章《拐点真的出现了》中明确说了，对于4月份8.3%的通胀数据，市场中很多人，会在短期高估它暂时低于预期的短期影响，却低估美国通胀步入下行通道的长期影响。

　　可能是观察到了美股投资机构不断意淫最悲观预期的信号，美联储主席鲍威尔周四再次站出来，重申了对于未来通胀、加息、缩表的态度：

　　未来2次会议上各加息50个基点是合适的，分别会在6月15日、7月27日宣布。

　　他还警告称，美国的通胀太高了，全球经济都在遭受通胀的冲击，允许高通胀意味着更严重的经济衰退，如果不应对高通胀，让它根深蒂固，最终将会更加痛苦。

　　所以，控制通胀仍然是美联储的首要任务。目标是在不让经济陷入衰退的情况下将通胀降回至2%。

　　他还承认，从事后来看，美联储此前早点加息可能会更好。从目前局势来看，他还无法承诺经济实现所谓的软着陆；经济能否实现软着陆，实际上可能取决于无法控制的因素。

　　我猜，他说的是俄乌战争、某制造业大国的疫情防控措施。

　　但是只要美联储真的达成了既定目标，安抚好了投资者的预期，市场早就将国际局势的不确定性纳入了定价体系中，所以一定会慢慢走好的。

　　我对于纳斯达克100指数、美元兑人民币的汇率、纳指ETF（513100）的乐观态度，是不变的。

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　　虽然我个人判断，纳斯达克板块的走势已经到了历史性底部，正在蓄积反击主升浪的能量，但是复盘除了几家大科技公司外中小市值的股票，从2020年10月份开始的走势，真的是惨烈。

　　最典型的是下面几家公司。

　　远程会议产品公司：Zoom，类似于国内的腾讯会议、钉钉会议；

　　在线查询房产信息平台：Zillow，类似于我国的贝壳；

　　网剧制作和订阅平台：Netflix，不知道比优酷、爱奇艺、腾讯视频高到哪里去了；

　　在线问诊和看病产品：Teladoc，可能类似于国内的平安好医生、丁香医生；

　　网上互动健身平台：Peloton，类似于国内的Keep App……

　　当然，还有一些较大市值的公司，也不能幸免于难。

　　Meta（Facebook）的股价，已经回到了2020年3月份熔断时候的价位；

　　东南亚小腾讯：Sea，创始人和高管、员工几乎都是华人，总部迁往了新加坡，疫情期间股价上涨了6倍多，如今也回到了原地。

　　上涨的时候是真爽，下跌的时候是真惨烈。

　　如果没有弄清楚上半场上涨的原因是美联储放水，是运气，一旦归因到自己的能力上，那真的是要破产了。

　　所以，在资本市场里成熟的投资人，没有足够长时间的淬炼，是根本不可能成熟的。

　　当人获得了短暂成功以后，如何归因，是他的核心竞争力之一。

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　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、芯片代工厂：台积电，通知下游的芯片客户，明年1月起将全面调涨晶圆代工价格，涨幅6%。部分台积电客户已证实接获涨价通知。

　　现在距离涨价将近7个月时间，台积电就通知了客户，看来预期管理的能力，和美联储有得一拼了。

　　这才是科技带来的护城河。

　　世界头部的芯片公司，有的是成长，见不到周期。

　　2、正在收购Twitter的全球首富：马斯克，明确表态，收购完成后，将会解封前总统Trump的社交账号，并且恢复他在社交媒体上自由发声的权利。

　　虽然社交大平台，借助于《联邦通讯规范法》230条，删除平台上内容、封禁账号，可以豁免各种法律责任，即使法律一直没有得到国会修改，总是有具备能力的理想主义者，站出来。

　　在这一刻，他表现出了比Facebook创始人扎克伯格、微软创始人比尔盖茨，更高的勇气、正义，对人类的朴素价值观，意义非凡。

　　3、A股里经营相对稳健、产品质量过硬、市值超过3000亿元的安防监控公司：海康威视，股价近来连续大跌，5月5日以来已经-25%了。

　　原因依然是可能进入西方主要经济体的联合清单。

　　2021年，海康威视来自海外的收入约220亿，占总收入的比重约27%。

　　表面上来看，无非就是不做海外发达国家的生意了，营收受点影响而已。

　　但是市场担心的是，不仅是失去市场，连摄像头的软硬件系统需要的各类芯片进口，都可能受影响。

　　本来这家公司质地不错，我也曾经动过投资的心思，但是A股市场炒作它（比如：高毅资产的冯柳，重仓），理由居然是人工智能的概念，使得股票估值太高，后来就放弃了，看都不看。

　　4、深圳市财政局披露数据，今年1-4月深圳市一般公共预算收入实现1309.8亿元，同比-12.6%。

　　事实上，一季度的收入输入还保持微增，只不过4月份收入下滑，同比-44%。

　　原因不仅在于政策性的留抵退税、对制造业缓税，也必然有疫情的影响。

　　政策性呵护，减税降费，是放水养鱼之举。

　　希望疫情早日过去。