马霞：走出美元陷阱与世界元的交易机会

lameihua

　　今天继续回答问题。

　　问：世界元是有管理的浮动汇率，对外汇交易来说，世界元是机会更多了还是更少了？

　　答：美元是全球最主要储备货币的时代，美联储用加息减息来制造经济周期和美元升值贬值的周期，华尔街则利用这些周期在货币买卖中赚钱。

　　当美元贬值周期到来的时候，华尔街就大规模投资新兴国家，吹大新兴国家的资产泡沫；当美元升值周期到来的时候，华尔街就收缩在新兴国家的投资和贷款，造成新兴国家的货币贬值，从而导致其股票和资产价格大幅下跌，然后华尔街再来抄底。这就是俗称的“剪羊毛”。就这样，美元一升一贬，新兴国家的财富一次又一次被洗劫。新兴国家始终无法跨越所谓的“中等收入陷阱”。

　　市场定价的浮动汇率体系下，新兴国家汇率波动很大，美元就成了无风险货币，这就是美元霸权的根基。说白了，所谓的“中等收入陷阱”，其实就是美元陷阱。不解决美元陷阱问题，中国也不可能跨越“中等收入陷阱”。

　　世界人民元是为世界人民服务的。除了日本、德国，未来世界元的股东都是新兴国家，追求本国货币与世界元汇率的稳定，是大家的共同诉求。未来的世界元有点像欧元，又消除了欧元所有的弊端。这一点，我用一个专题来讲。

　　世界元与世界元股东国货币之间的汇率是相对稳定的。世界元的利率一定要比新兴国家的利率低，这样，用世界元投资新兴国家就成为无风险套利。有无风险套利的机会，华尔街一定趋之若鹜。有管理的浮动汇率体系才是金融资本的套利天堂。世界元会大受欢迎。

　　世界元将给外汇投资人带来稳定的收益。这个套息模式，不仅是世界元央行的盈利模式，也是华尔街和全球外汇投资人的盈利模式。在这个模式下，顺差国，即世界元股东国，集体投资逆差国，支持逆差国的经济增长和产业链布局，帮助逆差国逐步减少贸易逆差，实现贸易平衡。这才是顺差国和逆差国的双赢模式；这才是经济全球化的最佳货币体系；这才是人类命运共同体应有的国际货币体系！

　　金融投资人的盈利核心就是复利。最基础的复利来源就是利息收入。对于金融机构和外汇投资人来说，挣复利就是赚国家间的息差，即套息交易，英文叫carry trade。

　　下一讲，我从息差的角度分析，世界元正确的货币政策应该是什么样子。