老k：降准，真的利好吗？

lameihua

　　01

　　万众瞩目的降准，终于在周五晚上宣布了。

　　央行决定降低准备金率0.25个百分点，预计释放中长期资金5300亿元。

　　很直观的逻辑是，降准释放资金，压低资金成本，刺激投资和消费，利好股市。

　　然而，这只是一种可能的传导逻辑。

　　但是，如果我们深入思考下，会发现一个问题，导致当下消费和投资低迷的主要因素是什么？

　　是市场缺钱或者资金成本太高吗？

　　非也，是疫情的压制和国际大环境的影响。换句话说，是风险太高，收益受影响。

　　因此，这种背景下的降准，未必能有效刺激投资和消费。反而，向外传导出经济消退的信号。

　　再者，对于市场降准，是存在一定预期的，不然，周五银行等大盘股不会异动。

　　所以，还隐含了一个利好落地的风险。

　　如果再去看历史降准后市场的表现数据，就能更加直观看到降准对于股市的刺激没有明显偏向。有涨有跌，并且次数差不多。

　　悲观的是，过去的数据显示如果下跌，很多时候跌幅还比较大。

　　最后还需要思考一个问题，降准后，继续宽松的空间还大不大？

　　这要联系美现在的整体货币政策去看。

　　美元，目前处于加息周期，引导美元回流，成为联储的当务之急。

　　可以看到，美元指数最近几个月是趋势性上涨的。

　　在这样的情况下，如果咱们继续宽松，就会导致RMB贬值，资金外流加快速度。

　　这也是不好的。

　　所以，继续宽松的空间我看也有限。

　　综上所述的话，本次降准或许很难对股票市场产生多大的利好刺激，甚至会引起下跌。

　　02

　　市场机会方面，总的来说，持续性主线难找到，毕竟现在是震荡市或者下行市，资金在大的板块方面很难形成合力。

　　大多数时候，都在寻求一些脉冲机会或者个股行情。

　　一，新冠药物

　　上周五九安医疗的天地板，对新冠药物板块造成很大影响。连基本面很强的类似以岭药业最后也跌停。

　　高位的风险信号比较明确了。

　　不过从当前的动态看，疫情仍然需要付出巨大的努力才能对抗，新冠题材是有反复的潜力的。

　　不过，高位的不再适合去做，选取一些连续下跌后企稳的潜伏相对更加有效。

　　二，银行+券商

　　很少提及这些大家伙，今晚还是聊一下。

　　如果，市场真的如同我前文乌鸦嘴所说，再度下跌。

　　前期已经验证，沪指3000点是政策底，在这附近必然是需要护盘的。

　　一旦发生这种现象，一般的题材和赛道大部分惨不忍睹，而银行和券商则可以获取较高的相对收益。

　　从配置的角度说，现在均衡考虑下可以配部分这种指数权重股。

　　三，地产+基建

　　这块，高位留下的活口已经不多了。

　　上周五中交地产、渝开发涨停，其余都开始分化了，部分按死跌停。

　　而天保基建已经连续发生阴跌了，如果他不能启动第二波拉升，基建板块基本凉凉。

　　总之，这个板块目前老k只谈风险，不谈机会。

　　03

　　短线热度：中下

　　仓位控制：6成以下

　　股市黄历：控仓观望