杨国英：风暴升级了

lameihua

　　勿谓言之不预。

　　俄乌之间、俄欧之间打响意志战，全球金融市场必无宁日。

　　昨天，美欧股市大跌。

　　今天，大A紧随其后。

　　（昨天美欧股市跌幅）

　　（今天大A跌幅）

　　近来，有些朋友质问我，“杨老师，你为什么不写严谨的金融了，开始追全球政经热点了？”

　　对这些朋友，我是表示感谢的，有关切才有质问。

　　但是，对这些朋友，我想说的是，在一个加速动荡的时代，如果不去关注导致全球动荡的重大事件，如果不去研究这些重大事件对金融市场的反射性，那还写什么金融？那还做什么投资？

　　关注导致全球动荡的重大事件，这才是当下研究金融市场的主导性逻辑。

　　从2020年至今，全球一直处于动荡之中。

　　2020年一季度开始，全球疫情陡然爆发。

　　这一全球动荡，可以分两个阶段：

　　第一个阶段：全球疫情陡然爆发，一度以为已到世界末日，于是，对硬核科技产生强大的负反射，对大消费产生强大的正反射。

　　第二个阶段：从2020年四季度开始，基于全球防疫进入相对秩序，尤其是全球货币的超级放水（重点是美元），于是，硬核科技股的溢价急速上升，美股以互联网、半导体、新能车为主，A股以科创三宝为主，同时，对已然推高的大消费产生强大的负反射。

　　2021年四季度开始，美元进入加速收水期。

　　美元的加速收水，对全球必会产生强大的潮汐效应。

　　同时，为了应对美国收水对美股的冲击，几乎每一次，美国都会在全球制造或诱导重大负面事件，以便完成了美国资产（尤其是美股）的高位托举。

　　这一次同样如此，自2月下旬以来，全球加速进入动荡，不仅包括当下的俄乌战争，还有朝鲜半岛风云突发、印巴隐患滋长等等。

　　而俄乌战争的全面失控，以及进入终极的意志战，则是单独构成影响全球的重磅事件。

　　2022年2月下旬开始的俄乌战争。

　　在战争后的大半个月，包括俄军和乌军的攻击形式、以及美欧对俄罗斯的强大制裁，这些应该美国早有应对之策。

　　但是，至少有两点出乎美国的预料：一是包括印度在内的部分传统盟友，这一次并没有追随美国，二是俄罗斯与欧洲彻底撕破脸，包括天然气和粮食的“突然断供”。

　　这两点没有想到，直接导致一个美国更没有想到的后果：

　　俄乌之间的持久战，俄乌之间的终极意志战，拼到最后，最吃亏、最不能承受的，可能并不是俄罗斯，而可能是欧洲。

　　而俄乌之间、俄欧之间的终极意志战，又直接对全球能源和全球粮食产生巨大的风险，特别是全球粮食风险，这极可能导致全球多个地区的动乱。

　　所以，动荡时代，如果不关注全球重大突发事件、以及其反射性，你还研究什么金融？

　　所以，最近两年多，如果不对上述重大事件进行去伪存真的逻辑推导，那么，你又怎么可能跑赢市场？

　　大势研判错了，还做什么投资？

　　2020年该拥抱大消费时你去拥抱硬核科技，2021年该拥抱科创三宝时你去拥抱大消费，2022年该拥抱生命和生活时你去拥抱科创三宝，最终，你不悲剧，还有谁悲剧？

　　动荡时代，对全球政经的研判，超过一切！

　　这个道理，绝大多数散户不明白也就罢了，偏偏还有那么多公募和私募不明白，这就有点匪夷所思了，只能说明中国金融市场还处于中初级阶段。

　　现在，俄乌之间的风暴进一步升级了。

　　而美国在俄乌进入终极意志战时，不仅没有牵头缓解，反而在全球继续煽风点火，这就是明显的负和博弈了，其利益的盘算，也从之前的“杀敌1000、获利1000”，变成现在的“杀敌1000，自损500”。

　　刚刚，台媒报道，美众议长佩洛西将率团将于本月10日访台，这一层面的美国高官访台，几乎是中美建交以来绝无仅有的，一旦成为事实，肯定是超级恶劣的挑衅。

　　所以，在俄乌风暴升级、在全球加速动荡之际，一切要以稳为主。

　　创业者要以稳为主，节流开源，就业者要以稳为主，不要东奔西突。

　　投资者更要以稳为主，仓位不宜太重、留点后手，锁定标的更应是稳定性的，不受全球动荡和去全球化影响的。

　　注意，昨晚，央妈发布公告，“人民银行会同有关部门深入研究、反复论证，起草了《中华人民共和国金融稳定法（草案征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。”。草案明确设立金融稳定保障基金。

　　面对罕见风暴，央妈已在准备，你呢？

　　最后，给团队的深度研究做个小推广。

　　稍左侧的视角，一直是我们深度研究的出发点。

　　去年我们的深度研究，是积极拥抱科创三宝，尤其是新能源，在这个超10万亿的大赛道，我们挖掘了一个又一个超具前瞻性的深度研究。

　　今年的大A，我们将“拥抱生命和生活”定为核心方向，积极挖掘其中具有潜力的细分支流，两个月下来，事实证明，我们的预判是准确的，我们的行业深度研究，几乎没有一个跑输大盘，至少有一半跑赢大盘5个点，有近1/3深度研究跑赢大盘10个点。