《东方时代环球时事解读.经济视点》 【第2022-129】

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　　《东方时代环球时事解读·经济视点》

　　全球粮食价格上涨的大背景下，中国如何有效改善猪粮比价

　　【第2022-129】

　　近日，芝加哥玉米期货创七个月新高，2月8日，国内玉米期货触及近9个月高点逼近2800元/吨关口，豆粕主力合约亦连续大涨，受原料涨价影响，部分饲料企业陆续发出饲料涨价通知，饲料价格上调50-300元/吨。2月8日，国家发改委发布猪粮比价过度下跌二级预警，至5.57∶1，发改委将视情启动猪肉储备收储工作。

　　【经济视点】先简单做一科普：猪粮比价，是同一市场同一时间生猪收购价格与粮食收购价格（主要是玉米收购价格）之间的比例关系，是国家是否采取行政调控手段的一个重要指标。当猪粮比价低于6：1时，猪企发生亏损，由国家发展改革委发布三级预警，暂不启动临时储备收储；当猪粮比价连续三周处于5∶1-6∶1，由国家发改委发布二级预警，并时视情启动收储工作；当猪粮比价低于5∶1时，发布一级预警，启动临时储备收储。

　　●中国在改善猪粮比价的问题上，可多管齐下

　　第一，由于西方国家相继躺平，未来一段，大宗商品价格特别是粮食价格，或在世界供应链更为紊乱的背景下继续上涨。

　　与此同时，以粮食为原材料的生产加工行业，价格指数进而上涨，更进一步，推动其它商品的供应链价格上涨，而这又会反过来会再次推动CPI上涨。可见，如果用单一手段有效压制大宗商品价格，改善供应链问题，短时间可以，但长期看，恐怕较为困难。

　　第二，中国可多管齐下，以动用国家收储这一工具为主，辅以必要时压饲料价格（类似2021年，抓住时机对铁矿石“一击毙命”，让市场的投机者心有余悸），以相对缓解猪粮比价。

　　第三，如果西方继续在大宗商品市场炒高价格“玩命嗨”，中国仍可以动用诸如调整关税、甚至汇率等手段，将输入性通胀转移出去。特别是，一旦中国转入“最低限度经济内循环”，输入通胀将被有效截断，即：届时在一波短暂的价格猛涨之后，大部分国际大宗商品价格恐怕都会“尘归尘，土归土”，再次暴跌，从而形成买方市场，这对中国而言，却是一个不坏的局面，有助于我们展开“最低限度经济内循环”。

　　第四，未来如何能真正有效烫平猪周期？办法还是有的，比如，在5G基础上，运用大数据，实时监测包括粮食产量、进出口猪肉的量、生猪出栏量、母猪存栏量、气候、疫苗成本、运输成本、人工费用成本、资金价格利率、汇率、市场需求、甚至可量化到每个家庭在一段时间内的猪肉需求量、春节期间人员流动数据等等，这当然是对大数据的极致使用，它说白了，其实就是一种计划经济手段。

　　●如何看猪周期问题？

　　事实上，西方经济学中，总喜欢研究经济周期这类问题。其实单纯的周期论，属于统计学范畴，如果作为预测标准，没有意外情况发生则好，一旦出现意外事件，周期规律也会被打破，所以我们想说的是，投资者不要过于迷信所谓的“经济周期论”。例如，第二轮猪周期于2008年达到顶点，那时正好爆发次贷危机。本轮猪周期于21年1月达到顶峰，这个时间又正值新冠疫情，全球经济都在下滑。

　　特别需要说明的是，今天出现“意外事件”的可能性要比以往任何时候都要大，如果投资者靠周期投资或投机，恐怕保不齐要吃大亏！