檀所长：中美重磅通话后 美国率先让步！

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　　上周末，中美进行了一次重磅的视频通话。

　　大家都在期待，通话之后中美会有什么新动作。

　　3月24日一早，好消息传来。

　　关税豁免了！

　　财联社讯，美国贸易代表办公室当地时间23日发布声明，宣布重新豁免对352项从中国进口商品的关税，该新规定将适用于在2021年10月12日至2022年12月31日之间进口自中国的商品。

　　美国，率先做出了让步。

　　美国为何会走出这一步？

　　自拜登上任以来，他似乎就对特朗普发动的一系列政策举措并不感冒。

　　比如，特朗普力挺传统能源，拜登则全面铺开新能源。

　　特朗普给我国加上了一系列关税，拜登在这方面的态度就比较暧昧。

　　去年5月27日，中美双方经贸牵头人进行了首次交流。

　　当时，我们就在文章中指出，这或许是美方在这一环节上有意改变的信号。

　　根据美方的公开数据，从2020年开始我国就在积极履行双方达成的协议。哪怕是在全球疫情爆发的情况下，我国也没有违背这一承诺。

　　我国始终诚意十足，美方自然也应该有所表示。

　　到了去年10月5日，美国提出了一份包含549项商品的对华关税豁免清单，做出改变的意图已经非常明显。

　　当然，这些都只能算是信号，并不能造成决定性的影响。

　　美国有多容易出尔反尔，相信大家也都是见识过的。

　　真正让美国人不得不最终让步的，当然是通胀。

　　耶伦就曾在采访中表示，中美之间最终可能会考虑以互惠的方式降低一些关税，因为降低关税可以压低通胀。

　　美国2月CPI已经创出了40年来的历史新高，通胀无疑是控制不住了。

　　近20年CPI走势图，来源：美国劳工统计局网站

　　全球疫情发生后，美国对于中国制造的依赖程度更是大幅上升。

　　平安证券的研究数据显示，疫情后美国的进口商品因关税等因素出现了不同程度涨价。

　　其中，金属和耐用消费未成品（关税涨价6.1%、供应链瓶颈涨价49.2%）、耐用工业用品及材料（关税涨价 2.0%、供应链瓶颈涨价30.1%）较为明显。

　　要抑制通胀，降关税是相对好执行的一个办法。

　　同时，俄乌事件似乎也并没有速战速决，对于全球局势的影响仍在持续。

　　美国原本似乎想通过对俄发动一系列制裁来快速解决问题，但这目前并没有动摇普京。

　　现在美国一方面想摁住俄罗斯，另一方面又不愿意彻底惹毛俄罗斯，只能慢慢来了。

　　俄乌的僵局拖得越久，通胀就越难解决，美国的中期选举已在眼前，拜登必须得有所作为了。

　　因此，美国考虑了快一年的关税豁免，终于在此时出手了。

　　关税豁免 谁最高兴？

　　从本次关税豁免的品类来看，主要包括机电、轻工、家电等领域，例如各类泵机及零部件、吸尘器及其零部件、自行车、电机等。

　　我们大A股的反应总是非常迅速，一大早不少相关产业的企业都直冲涨停。

　　考虑到当初加征关税的成本主要是转嫁到了企业身上，因此，关税豁免对于相关的出口企业来说确实带来了业绩改善的预期。

　　另一方面，不少人认为跨境电商也将从中受益，这一点可能就不太准确了。

　　相比制造业的出口企业，跨境电商的关税成本大都直接转到了消费者身上，所以关税的变化对于这个行业的影响并不会那么大。

　　在区分哪类行业更为受益时，大家一定要注意成本端的构成。

　　考虑到这次仅仅豁免了去年十月拟定的549项中的352项，未来还有进一步改变的空间。

　　未来无疑还是要继续关注整体的通胀水平，如果继续恶化，第二批第三批应该很快会接踵而至。

　　我们商务部今天也表达了明确的态度。

　　在今天的例行发布会上，商务部新闻发言人束珏婷表示：

　　在当前通胀持续走高、全球经济复苏面临挑战的形势下，希望美方从中美两国消费者和生产者的根本利益出发，尽快取消全部对华加征关税，推动双边经贸关系早日回到正常轨道。

　　早日全部豁免，是大家都希望看到的。

　　美国让步后 未来还会有什么改变？

　　开头我们说过，此次关税豁免是在中美的重磅通话后迅速出炉的。

　　显然，这背后还有其他因素。

　　这次中美之间的重磅通话，核心议题一定是当下全球的几个重大事件。

　　美国此次的让步，很可能也是有急于拉拢中国的考虑。

　　毕竟对于俄乌问题，我国显得非常克制。

　　美国要彻底压倒俄罗斯，必须弄明白中国的态度。

　　这里我们甚至不禁要怀疑，就在不久前美国对中概股的突袭，是不是也是想在谈判桌上多获取一些筹码呢？

　　因此，我们必须要注意，美国未来是否又会再次出尔反尔。

　　上文我们说过，此次美国的让步，一方面是为了缓解通胀，另一方面是拜登在中期选举前的表示。

　　一旦这两个目的都达到了，再下一步就很难说了。

　　美国让步，显然不是为了吃亏。

　　在重新豁免关税的同时，美国的小动作也并没有停下。

　　当地时间周三，美国证券交易委员会又将微博加入了“预摘牌名单”，成为了名单中第一家中国互联网企业，面临被摘牌风险。

　　而此前美国商务部长则发出威胁，如果发现中国企业向俄罗斯供应芯片，则美方“基本上”可以让这些企业关闭。

　　美国的态度，大家心里应该都是清楚的。

　　因此，放眼未来，我们必须居安思危。

　　当然，相比2018年，中国的改变我们都看在眼里。

　　有理由相信，未来我们有能力让美国做出更多让步。