明哥在路上：游荡海外巨子再遭劫，但真正让人忧心的是……

lameihua

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　　昨夜今晨，阿里巴巴、拼多多、京东、百度、网易、滴滴、哔哩哔哩、爱奇艺、贝壳等在美股上市的中国公司，又在煎熬中度过了一个彻夜难眠之夜。

　　它们的股票，仿佛遭到了血洗一般，狂泻不止。

　　如果说，这种大跌是牛市刚结束后的调整，那没什么大惊小怪的。

　　可问题是，在昨天之前，阿里巴巴-70%多，京东-50%多，拼多多-85%了……

　　在A股的中概互联网ETF（513050）的价格，从1年前的2月18日的2.65元，下跌到了今天的1.02元，问题是溢价率还有+9.21%。

　　当真惨不忍睹！

　　投资了美国、香港上市的互联网公司的投资者，这1年多来噩梦连连、坐立难安。

　　引发昨夜股价暴跌的黑手，其实不是第一次露面，早在2020年5月21日，美国参议院全票通过《对外国公司问责法案》，半年之后的12月2日，又获美众议院表决通过，于12月18日经时任总统特朗普签署生效。

　　很诡异的是，在当时疫情之后美联储货币宽松的浪潮下，无论是中国内地资金，还是美国投资者，都选择对如此重大的法案，完全视而不见，中国概念的互联网公司股票，还在疯狂飙涨。

　　时过境迁，接近2年的时间过去了，美联储开始收缩货币、国内反对资本无序扩张政策持续、俄罗斯侵略乌克兰引发全球不同阵营的意识形态对抗。

　　如今再提《对外国公司问责法案》，威力则不同凡响。

　　问责法要求：

　　在美国上市的外国公司的审计机构，必须接受美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）对其审计工作底稿的检查；

　　如果美证监会SEC连续三年无法检查某家上市公司的审计底稿，这公司将被迫从美国退市；

　　不管注册地在开曼群岛还是中国，都将无法在美国上市。

　　虽然问责法适用于任何在美国境外注册成立的美国上市公司，但不允许PCAOB检查审计底稿的只有4个司法管辖区：中国大陆、香港、法国和比利时， 而且根据PCAOB官网的数据，截至2020年6月，PCAOB无法获得审计底稿的上市公司共有276家，中国（包括香港）企业占了近9成。

　　根据PCAOB官网的数据，有超过200家中国上市公司目前聘用不接受PCAOB检查的中国大陆和香港的注册会计师事务可能受到潜在的负面影响，包括阿里巴巴、百度、京东、蔚来汽车等。

　　但问题是，根据我国《证券法》第一百七十七条的具体执行准则及执行情况来看，美问责法案中至少有3款要求，是几乎不可能得到满足的。

　　有兴趣的同学自己去看，话题过于敏感，我就不在文章中写出来了。

　　只要找的是中国审计师做的审计工作，审计师又是注册在中国，这些条款就不可能满足，股票就存在被摘牌的风险。

　　所以，昨晚美证监会挂出了首批5家中概股，被预定退市：

　　百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。

　　并且，他们正在推动，将3年观察期，缩短成为2年。

　　一大批互联网巨头公司，正在瑟瑟发抖……

　　其实，这种局面，我是非常难以理解美SEC的思路的。

　　按理来说，中国互联网公司去美国市场融资，虽然在IPO时募资了美元，但是客观地说，假如没有这些摩擦因素，阿里巴巴、京东、网易、拼多多等公司，是给美国投资者带去了显著的投资回报的。

　　虽然它们把募资的美元，带回中国国内促进了中国的就业、税收和经济发展，但是美国投资者也并不亏，双方是双赢的。

　　如今，把它们赶走摘牌，确实让公司的管理层股东会有很大的财务损失，但是对公司经营没有实际影响，受到损失第一大的恰恰是美国的投资机构、股民！

　　对于不在美股上市的腾讯、美团而言，估值水平和市场的投资情绪同时受到牵连，而腾讯的第一大股东，是南非的MIH报业集团，持有的也是美元。

　　所以，作为一个市场原教旨主义者，我完全无法理解因为政治、意识形态因素，让创造就业、提升社会效率、缴纳税收、为投资者创造回报的商业公司，成为牺牲品。

　　我现在不敢想象，事态会怎么发展。

　　一种极端情况就是，股价继续下跌，跌到足以让实际控制人，有财力，或者有能力联合境内（含香港）的银团，将所有在美股的股票私有化的地步；

　　对中小市值的公司而言，可以这样操作；

　　但是对于动不动千亿美元以上市值的大公司，美国SEC、香港联合交易所，共同努力，开辟一条直接将美股，转换成为港股的通道，无缝转换，对事件各方的损失才会最小。

　　但是这又有新的问题产生，因为香港市场的流动性，本来就不断收缩，哪里来的本地资金承载这么大市值的公司，集体来港呢？

　　不可想象，难以解决。

　　虽有噩梦，但下半场才刚刚开始……

　　2

　　昨晚，美国2月份的消费者物价指数CPI出炉，同比7.9%，再创40年历史以来新高。

　　环顾全球所有国家，俄罗斯的通胀达到了9.4%，美国居第二。

　　但是俄罗斯主要是战争、制裁因素导致的。

　　就当我们以为昨夜的纳斯达克板块，又要低开低走时，却发现顽强地拉了回来。

　　之所以CPI数据上涨会引发市场担忧，根本原因在于会刺激美联储以更快节奏、更大力度，进行货币紧缩，包括3月份开启的加息。

　　但是美联储在俄乌大战的国际局势下，已经在众议院提前释放了信号：3月份加息25个基点。

　　总不至于再临时食言吧？

　　所以，市场的脑子总算恢复了正常思考状态。

　　俄乌大战已经陷入僵局，普京骑虎难下，今天曾经放出让市场感觉到积极的信号，一度让市场喜迎上涨。

　　布伦特原油，已经滑落到111.74美元了：

　　纳斯达克板块，虽然依然在平盘调整，但是整固、复苏的态势很明显。

　　美元兑人民币的汇率，也开始事实性回升了，今天的离岸汇率上涨了+0.4446%之多。

　　对纳指ETF（513100）利好的要素，正在聚齐。

　　3

　　A股的看点，依旧十足。

　　前天一批提前公布1-2月份经营业绩的「优等生」公司，并没有挽救市场。

　　和3月9日的剧本一样，上午拉垮暴跌，下午时分，无形之手出手，生拉硬拽，把指数捞起来。

　　今天的痕迹更明显，因为集中火力操作的是证券行业，目标非常单一。

　　在证券股的掩护之下，其他行业又从地上爬了起来，昨天追加公布1-2月份经营业绩的泰格医药、伊利股份，表现也很亮眼。

　　但是，我还是要提醒大家，违背了市场最小阻力方向的力量，是不可持续的，市场的原有走势虽然会推迟，但是最终会以更大的幅度，宣泄出能量更大的情绪出来。

　　如果持有的是A股股票、基金，大家还是以防范风险为2022年的主要应对策略。