明哥在路上：信息量大到都不知道怎么取标题了！

lameihua

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　　无论是A股，还是美股，今天发生的事情，一桩桩，一件件，信息量太大了。

　　首先，市场上流传，中欧基金的基金经理：葛兰，旗下的产品，被大型保险资金/理财子公司/FOF专户等客户，赎回400多亿元，被迫卖出包含宁德时代股票在内的新能源股票……

　　很快，中欧基金站出来辟谣了，说传闻不实，没有遭遇大客户赎回。

　　但是市场是否选择相信，那就是另外一回事了。

　　因为，传闻中并没有说，400亿元的市值都是买了新能源股票，其中必然包含她本来主投的医药行业股票。

　　无论是中欧基金自己，还是外界自媒体人去辟谣，拿着宁德时代股票的投资者类型来反推葛兰并没有那么多仓位在它身上，这压根就是隔靴搔痒，自以为在辟谣，实际上根本没有起到效果。

　　我看了下，葛兰旗下几款基金重仓的药明康德，今天继续大跌，-7.41%，卖出龙虎榜上显示，有一家机构疯狂出货14.3亿元，出货约1600万股上下。

　　从公募基金四季报数据看，有5只基金产品持有超1500万股，但是公募基金对单一股票的持仓不能超过10%，反向推回去计算，今天砍仓的只有可能是二者之一：葛兰管理的中欧医疗健康混合基金、刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合基金。

　　由于葛兰基金今年开年回撤巨大，投资机构忍不了，赎回的可能性更高一点。

　　所以，传闻并非是无中生有的。

　　这就验证了我从1年之前就反复不断在提示市场需要注意的风险：负向正反馈，会不断加强，引发蜂拥和踩踏的行情……

　　之前，基民们是如何受到各大基金平台（支付宝、天天基金、线下广告）的短期历史业绩广告的吸引，而蜂拥把钱购入公募基金，从而使得不负责任的基金经理，螺旋式推高基金净值、持仓股票价格的，如今就要经历反向的痛苦过程。

　　先不说以宁德时代为代表的国内新能源产业链、药明康德为代表的医药研发外包CRO行业的经营基本面，就冲着如今不断加强的踩踏局面，创业板短期不可能企稳。

　　也许，泡沫消融的过程，才刚刚开始呢。

　　我一直以为，宁德时代，作为新能源车电池，虽然现在在成本短期无法降低的行业现状下，占到了电动汽车整车成本的40%左右，但是从技术演进、商业模式的规律来看，电池在电动汽车行业的最终地位，和电池在智能手机行业的地位，会是一样的。

　　说白了，技术会进步、成本会降低、国内外的同行会成长起来、上游汽车客户才拥有最终议价权。

　　宁德时代，在3年的时间里股价翻了20倍，而每年的利润只有100多亿人民币，还并非是现金流入，相反还要向市场融资才能继续维持下去。

　　全世界都没见过另一家，市值到了1万亿人民币，还要开口向市场要钱的公司。

　　更搞笑的是，之前由于沪深300指数编制规则不科学，导致在宁德时代大涨时一直不是沪深300指数成分股，后来涨到高位没办法了，中证指数公司才紧急修改指数编制规则，把宁德时代纳入了成分股清单。

　　当时我就说，沪深300指数ETF基金，会成为接盘侠。

　　一语成谶。

　　未来一段时间，大家一定要小心，过去3年大火过的赛道行业、躺赢模式，接下来极有可能会变脸成为吞掉投资者财富的黑洞。

　　如果说这几个月，一定还要在A股里摸鱼的话，只能看看过去2年躺平在地上的旅游、餐饮、航空、免税等行业的股票，这是有部分交易者在博弈疫情将于2022年上半年结束的预期。

　　虽然也是鸡肋，但是总比往外掏钱强多了。

　　2

　　傍晚，央行公布了1月份末的货币数据：

　　广义货币（M2）余额243.1万亿元，同比增长9.8%；

　　狭义货币（M1）余额61.39万亿元，同比下降1.9%，剔除春节错时因素影响，M1同比增长约2%；

　　流通中货币（M0）余额10.62万亿元，同比增长18.5%。

　　很多人对M2、M1和M0的概念不太理解，粗线条地简单理解：M2和M1的剪刀差越大，基本反映了钱从银行出来，又存回银行了，进入了流动性空转的状态。

　　一月社会融资规模增量为6.17万亿元，比上年同期多增9842亿元。

　　从数据总量来看，确实超预期，但是，细看数据的组成，居民信贷很疲软，基本靠企业部门短期融资和票据融资撑起来的总量数据。

　　这说明，政策支撑的力度很大……

　　潜台词，你懂的。

　　3

　　就在今天美股盘前，美国劳工部公布了1月份CPI数据为7.5%，继续创40年以来新高。

　　数据出来后，美国10年期国债收益率跳涨，逼近2%；同时，开盘的美股一下子低开-2%。

　　很显然，市场依然担心3月份美联储加息力度，到底是25个基点还是50个基点。

　　高通胀数据继续上升，一下子将3月份加息50个基点的概率，提升了1倍。

　　但是我已经不担心了。

　　很显然，从去年一整年，到今年1月份，市场在一惊一乍中，针对高通胀、美联储的议息决议中涉及加息的字眼，消化过多少回了？

　　我都数不清楚了。

　　尤其是1月份，在前8家Big Tech公司的业绩，只有Meta一家低于预期，其余7家全面超越华尔街预期的强劲基本面下，依然调整了-15%左右，这本身就已经Price In了3月份加息50个基点的可能性。

　　所以数据一出来，我就在私密知识圈子：知识星球，提前说了低开不足为虑、后续依然温和复苏的观点。

　　写文到这里，纳斯达克100指数的跌幅已经收窄，只有-0.22%。

　　如果说明天醒来发现翻红上涨，我也不会觉得意外。

　　纳指ETF（513100）、A股创业板指，两相对比，就知道谁才应该是境内投资者心中的中流砥柱。

　　4

　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、Tesla、SpaceX的创始人，Musk当选了美国工程院的成员。

　　国内喜欢翻译成为：院士，但是这种翻译不太贴切，因为美国的Fellow/Member，只有荣誉称号，并无实际利益，更不可能成为学阀，和国内的院士制度，差距非常大。

　　有意思的是，他只有本科学历。

　　但是美国工程院的入选名单，既不需要博士学历，也不需要候选人自己申请，是和诺贝尔奖一样，单方面通知候选者入选了的。

　　知识分子、企业家的脊梁，才能一直站立着。