明哥在路上：A股高台跳水，还是7年前年轻时的模样

lameihua

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　　虽然从下午13:05开始，A股市场开始了自救，使得全天跌幅收窄，但是上午的高台跳水，让我依稀看到了2015年6月份开始的千股跌停的行情盛况。

　　为什么会这样？

　　药明生物，被某医药强大的国家，放入「未经证实名单」中，国内CRO行业遭遇行业性挑战危机。

　　截止本文写作时，

　　港股的药明生物，-22.77%；

　　A股的药明康德：-10%；康龙化成：-6.76%；凯莱英：-5.92%；泰格医药：-6.36%……

　　过去3年，国内CXO高增长的核心无非两点：国内外创新药企业爆发增长、海外特别是美国大药企的订单不断转移到中国。

　　疫情的突发助攻这两个趋势加速。

　　时过境迁，进入2022年，2个逻辑都受到严重冲击，不仅影响公司的未来业绩增速，更拉低了市场对它们的估值心理。

　　现在仔细想来，高瓴资本不愧是时间的朋友，竟然能预知未来，早早就清仓了国内的教育、CXO行业公司的仓位。

　　上午时分，创业板跌幅显著，最大时达到了-4.58%。

　　被我们点名认为泡沫过大的的行业股票，华丽却脆弱的泡沫，继续破灭。

　　贵州茅台、五粮液为代表的白酒行业；

　　药明康德、泰格医药为代表的CRO行业；

　　宁德时代、比亚迪为代表的新能源产业；

　　立讯精密、歌尔股份为代表的智能手机行业；

　　韦尔股份、兆易创新为代表的半导体行业……

　　刚好，它们都是各大指数的权重股。

　　尤其是贵州茅台、宁德时代，定点打击了沪深300指数、上证50指数、创业板指。

　　这是对A股市场过去3年，过于乐观、抱团买入、过分炒作的一次彻底修正。

　　2022年，A股高台跳水的姿势，还是7年前年轻时的模样。

　　没有一丝丝改变。

　　从下午13:05时间点开始，银行、券商，又在无形之手的操作之下，双双旱地拔葱，收盘时，银行ETF（512800）涨幅为+1.59%，证券ETF（512880）涨幅为+1.37%。

　　毕竟现在正逢体育盛事，股市不应该给全国人民添堵，适度地把脸面撑住了，也是应该的。

　　有很多股民还不熟悉这种操作流程，也加入了自救的队伍中，把创业板指，拉高，跌幅最终只有-2.45%；上证指数收红+0.67%。

　　但是正如我之前2年无数次科普过的一样，事出反常，未来必然会以更大的幅度得到纠正、回归，并且程度会更深。

　　今天最好的操作，是离场。

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　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、阿里巴巴：拟额外注册10亿份ADS，在美股市场发行，但是总股本没有变化。

　　唯一变化的是把以前没有进入美国股市流通市场的股份，按照港股：美股的8:1比例，存托给花旗银行香港分行，让花旗银行在美股市场新发行10亿份ADS。

　　至于谁要减持，很明显，就是最近几年对外投资屡屡失败的、阿里的大股东：日本软银集团。

　　软银对阿里巴巴的持股都是IPO之前的股份，并不是ADS，也就是说没有办法直接在美股交易。软银急需美元现金，迫不得已决定在历史低位清仓走人，在比港股的流动性更好的美股市场，将持股换成美元。

　　但是仔细计算，软银对阿里的持股比例为24.8%，按ADS计算，大约是7亿份；阿里巴巴却公告了注册10亿份ADS，原因可能是其它（外资）股东也有在美股减持的需要，干脆一次性多转换点备用。

　　如果日本软银、其他股东，都选择在目前股价减持，无疑会助推阿里巴巴的股价继续探底，对恒生科技指数、腾讯、美团、拼多多、中概互联等相关证券品种的走势，也会带来新一轮压力。

　　2、昨晚，元平台Meta，再度下跌，-5.14%，严重拖累了复苏的纳斯达克100指数。

　　原因是，Meta旗下的业务，和欧盟的监管部门，产生了严重的分歧。欧盟新的“数据保护”法律要求，在欧盟范围内收集用户数据的公司需要在欧洲的服务器上保存和处理数据。

　　然而，Facebook 和 Instagram 的数据一部分在美国服务器中。

　　数月来，欧盟监管机构一直在与美国就一项跨大西洋数据传输协议的替换问题进行谈判。数千家公司依赖该协议，但该协议在2020年被欧盟法院（European Court of Justice）否决，原因是担心公民的数据一旦被运往美国就不安全。

　　根据新的协议，如果Meta不遵守，就不能向欧洲的用户提供产品和服务，包括Facebook、Instagram。

　　Meta公司强硬表示，如果无法继续将用户数据传输回美国，就把Facebook和Instagram撤出欧洲。

　　我个人判断，产品撤出欧洲的代价，双方都难以接受，不可能的。

　　这和2021年初，谷歌和澳大利亚政府的争端，如出一辙，当时也喊打喊杀的，最终达成妥协了。

　　Meta公司最终大概率和欧盟，达成妥协，双方坐下来谈。

　　3、跌到现在，腾讯的市值5800亿美元，Meta的市值6100亿美元，双方旗鼓相当。

　　但是客观计算，Meta的估值更低，而且一年回购400亿美元（2500亿人民币），比腾讯的利润还多。

　　可见，哪怕是纳斯达克市场前8科技公司中最弱的Meta，都比中概中最强的腾讯，投资的性价比要高，中概互联板块的的估值不低。

　　4、我对纳斯达克100指数、纳指ETF（513100）的观点保持不变，2022年的主基调就是和风细雨、稳健复苏，节奏可能是进三退一，最终在年内创新高。