歌斐资产：解决企业融资难题，S基金或成重要路径

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　　继北京之后，第二家S基金交易所在上海登场，整个股权投资市场的活跃度有望提升至一个全新水平。歌斐资产预计，未来 2-3 年，国内S交易市场将进入快速发展期。S 基金的交易将不仅仅是LP 份额的再交易，对于解决企业融资难的现实问题也颇有助益。

　　歌斐资产指出，目前国内科创板，创业板实行证券发行注册制；深证主板，上海主板实施证券发行核准制。证券交易市场较过往进行了大幅扩容，上市制度也变得更加多元化，这有力地扩宽了企业上市融资的通道，带动了整个金融行业有序健康的发展，对于S基金的发展起到了非常大的促进作用。

　　当今社会正在经历产业转型升级的爬坡阶段，大量初创型的高精尖企业如雨后春笋般破土而出，这些企业很多都是创业型的小企业，但其所处的领域是国家重点发展的领域。这一类企业如果只是靠自身去融资发展困难程度高，大多数企业会寻求股权投资，这些参与股权投资的投资者有很大一部分是S基金，企业发展阶段从初创期进入到快速发展期后，所投企业营收，市占率逐步走稳，这类股权投资者将获得企业估值提升所带来的溢价。此时，企业有发展，投资者有利润形成一个双赢的局面。

　　歌斐资产还进一步表示，当企业发展的一定程度，企业急需扩大规模，增加营收时，企业会再次面临资金的短缺，新一轮的融资开始，谋求IPO就成为了企业的一个重要选择，此时S基金的作用又一次开始显现。S基金可以介入看好的企业，通过购买企业原有股东的股权参与企业的股权投资，以期企业未来进行IPO通过二级市场退出获得可观收益。

　　近两年，政策信号的不断传出，大大提升了S基金的关注度，市场上S基金的参与者也越发呈现出多元化的趋势。市场化母基金、政府背景、理财子、保险等资金等也逐步开始了对S策略的布局。歌斐资产认为，S基金参与主体的多元化，也将极大的帮助相关企业更好，更快的进行发展。