明哥在路上：大时代里，无论多恐慌，别忘记故人佳丽在身旁

lameihua

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　　昨天晚上的美股，牵动了全球投资者的心脏，一波三折，跌宕起伏。

　　本来，昨晚的议息会议纪要出来后，市场看到了并没有超出预期的更强硬内容。

　　但是在事后的发布会上，主席鲍威尔说了一句话：不排除2022年每次议息会议后都加息的可能性。

　　会议之前，市场的预期是：2022年加息不超过4次、首次加息在3月份不超过50个基点。

　　由于2022年还有6次美联储的议息会议，所以市场再次嗅到了恐慌的气息：难道全年要历史性地、前所未有地加息6次吗？

　　本来大家寄希望于美联储能够消除不确定性，没想到「听君一席话，如听一席话」。

　　鲍威尔，仿佛说了很多，但是又仿佛什么都没说。

　　哪怕他自己不提到，市场也早就知道了事实：美国物价的上涨、通胀7%的数据高居30年记录，原因在于供应链的阻塞和短缺，只通过货币政策来，如同缘木求鱼。

　　如果美联储非要一厢情愿地强硬推出前所未有的紧缩节奏，最后发现无助于解决供应链问题，压不下通胀，到时候岂不是继续下猛药，错上加错？

　　我觉得这才是市场最怕发生的事情。

　　所以，尽管纳斯达克100指数开盘大涨，最终从最高涨幅+3.45%，回落到收盘+0.17%。

　　惊魂未定。

　　但是，从纳斯达克100指数ETF：QQQ的盘后涨幅，以及A股开始前纳斯达克指数期货来看，市场总算是站住了，在企稳反弹了，只不过幅度比较小而已。

　　我看到了美股休养生息的蓄势姿态，但是国内的A股市场却军心涣散、兵败如山倒。

　　失去了「无形之手」对券商股的操纵，无论是上证大盘，还是创业板，一败涂地，让股民的心都在春节前滴血了。

　　它们居然把正在实时交易的纳斯达克指数期货，给带下来了，午后一度-1.9%跌幅。

　　于是，本来要企稳反弹的纳指ETF（513100），在15:00收盘前被错杀了，价格-2.16%，溢价率已经低到了-1.52%的咋舌程度。

　　等到A股一收盘，国内投资者的情绪从纳指期货阵地撤出来了，它马上恢复了自有的节奏，此刻，美股终于开盘了，纳斯达克100指数连续第2天上涨，实时幅度为+1.30%。

　　在这个特殊的大时代里，只要我们秉持良知、真知、常识，曾经馈赠过我们的佳丽故人，一定会在我们遇挫之后，守护在身边，跟我们轻声耳语：希望就在前方。

　　渡过此劫，我们就迈过了3年内最大的危机。

　　莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。竹杖芒鞋轻胜马，谁怕？一蓑烟雨任平生。

　　料峭春风吹酒醒，微冷，山头斜照却相迎。回首向来萧瑟处，归去，也无风雨也无晴。

　　2

　　在ASML、Netflix和微软之后，特斯拉，同样站出来了，公布了好于华尔街预期的第四季度财报。

　　Q4：

　　营收177.2亿美元，同比增长65%，好于预期的165.7亿美元；

　　在Non-GAAP会计准则下，归属于普通股股东的净利润为28.8亿美元，同比增长约219%；创出了19年来的新高。

　　毛利率为27.4%，高于上一季度的26.6%。

　　虽然2021年全球缺芯，但是，特斯拉依旧实现了94万辆的年交付量，同比增长了87%。

　　马斯克本人，在财报电话会议上表示，特斯拉正在寻找新超级工厂的选址，最快将在今年年底对外公布；今年的重点是扩大产能，预计公司将轻松完成50%以上的交付量增长。

　　公司经营全面向好，基本面强劲。

　　在纳斯达克板块此轮又急又猛的调整中，我之所以能够在猝不及防之后，调整心态，最大的底气来源，就是Big Tech们无可替代、高速成长、股票估值低的客观事实。

　　明天凌晨美股收盘后，苹果的财报也将出炉，让我们拭目以待。

　　3

　　美元兑人民币的汇率，终于度过了过去2年多疲软的态势，开始触底反转了。

　　第一看短期，春节前夕，我国外贸企业，集中换汇的需求终于释放完毕了，抛售美元、换入人民币来回国结算、安排明年资金预算的工作结束了。

　　第二看长期，美联储终于开始迈出了实质性加息和缩表的步伐，外汇市场的美元变得少而稀缺。

　　美元指数早就从2021年上半年的1-6月份就筑底夯实，开始反转主升浪。但是，美元兑人民币汇率，由于我国实行外汇管制、对境外活动管控严格，同时外贸企业进出口活动依然在高位活跃，使得2021年的美元汇率，度过了春节后的一波反弹后，重回弱势，和美元指数走势不同步。

　　进入2022年后，随着美联储的表态，外汇市场终于意识到了鼓点声越来越近，哪怕我国依然实行外汇管制、出境需求依然没有释放，但是外贸开始高位回落、美国收紧流动性、国内释放流动性，攻守易势，二种货币的汇率，终于实质性逆转。

　　今早公布的中间价，6.3382，上涨了+0.2150%；

　　此刻交易的离岸价、在岸价，再次双双大涨，幅度分别为+0.5161%、+0.7388%，重新上摸6.37线。

　　我复盘了下上一轮加息周期的前半段，从2015年12月16号第一次加息前的2个月开始，10月份，在岸的美元兑人民币汇率，从6.32左右起步，一路单边、强势上涨到了2016年12月底的6.96，涨幅达到了+11%！

　　正是因为有美元汇率的支撑，在上一轮加息周期中，第一阶段调整区间：2015年7月21日-2016年2月9日，纳斯达克100指数，半年时间的调整幅度为-17.17%，但是纳指ETF（513100）最大幅度才-11.46%，稳健度过。

　　如果从今年3月份开始的新一轮减码、加息、缩表的步伐，比上次紧凑这么多，固然会对纳斯达克板块走势造成不利（已经发生了），但是对汇率而言，上涨幅度可能超过上轮的11%，对冲掉一部分（甚至可能绝大部分）的股市跌幅。

　　我不悲观，开始乐观。

　　我们只是需要时间而已。

　　春节期间，大家不仅可以留意谷歌、元宇宙平台（脸书）、英伟达的财报和纳斯达克100指数走势，更应该关注美元指数、美元兑人民币的升势。

　　4

　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、昨天的口号、无形之手的操纵，在高估的泡沫、溃散的人心面前，不堪一击。

　　创业板指跌幅达到了-3.25%，如果不是以宁德时代为代表的新能源板块，在强撑着最后的脸面，跌幅会更大。

　　已经有11家基金公司，在无形之手的指导下，宣布了用自有资金增持旗下管理的基金，总金额达到了11亿元。

　　然而，我早就一针见血地指出来，在过去的2年里，就是这些公募基金，通过广告吸引新基民入场，把新资金抱团式买入存量持仓股票，从而推动正反馈，自我实现了一波结构性牛市。

　　如今，泡沫开始破灭，击鼓传花的正反馈游戏，走向了互相踩踏、多杀多的另一面。

　　如果你经历过2015年牛转熊的行情，目睹了各色人等的滑稽表演，就知道他们真实的目的，是为了让你亏得更多、套得更深。

　　2、市场监管总局收到超威半导体公司（AMD）收购赛灵思公司（Xilinx）股权案的经营者集中反垄断申报。经审查，市场监管总局决定附加限制性条件批准此项经营者集中。

　　这2家公司都在纳斯达克板块上市，市值分别为1337、435亿美元。

　　3、宁德时代：预计2021年净利润为140亿元-165亿元，同比增长150.75%-195.52%，；预计实现扣非净利润120亿元-140亿元，同比增长181.38%-228.28%。

　　遗憾的是，这只是快报，只能看到净利润的数字，却看不到现金流的数字，所以无法判断净利润的成色如何。

　　但是，即使在账面上实现了高速增长，股票的市盈率也顶到了历史业绩的90倍P/E，超过了它的最大客户：特斯拉。

　　4、汇川技术：跌停，昨天分析过了财报，大幅低于预期。

　　明哥提醒深陷在A股泥潭里的朋友，如果你持有的股票市值大于500亿，过去的2年里的涨幅达到1倍以上的，请耐心计算下当前业绩对应的P/E，如果大于40的，一律谨防风险，千万不要有幻想。

　　最后，期待一觉醒来的苹果财报！