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张晓峰:港股投资怎么做?这个板块被集中看好!

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发表于 2022-1-24 12:43:48 | 显示全部楼层 |阅读模式
  多家机构看好港股

  元旦后至今,A股着实有点拉胯。

  前阵子因为美联储加息预期变快跌了也就算了,结果上周国内降息之后还继续绿,真的有点麻了。

  如果从安全边际的角度来看,可能大家可以把视角放大一点,关注一下港股。

  因为去年至今,港股比A股“惨”多了,去年A股至少还是结构性行情,买了新能源、半导体、军工等赛道基金或股票都还是能有一定收益。

  港股这边基本买啥都跌,高教、互联网、地产等板块个股连遭政策重锤。

  整个恒生指数去年跌幅为14.08%,同期上证指数还涨了4.8%。

  所以说港股是真的更惨,不过好的一点是目前港股的估值已经很低,截至1月17日,恒指的PE约为11.2倍,历史分位点41%,安全边际是出来了。

  券商、公募、私募中也有不少机构纷纷看多港股,特别是其中去年跌幅较大的“核心资产”,互联网中概股、国潮消费的运动品牌、潮玩龙头等等,除了估值低以外,更看好这些公司优秀的商业模式。

  香港交易所前几天发布的数据显示,2021年沪港通和深港通下的港股通平均每日成交金额分别为200.79亿港元及216.3亿港元,分别较2020年增长54%及91%。

  整体看,沪港通和深港通下的港股通首三位活跃股均依次为腾讯控股、美团、小米集团。

  另外AH溢价指数已经达到140+,到了历史高位区间。

  这也提高了港股配置的性价比,长期来看,A股机构占比不断加升,大陆资金在港股的话语权也会越来越强,未来AH价差可能会逐渐收敛。

  而在港股版块里,消费的性价比愈发凸显,上游原料价格大幅回落+下游需求端出现边际,调味发酵品、啤酒等可选消费行业已经进行了提价。

  另外由于疫情原因,去年大消费的部分行业处于经营的困境,业绩基数也相对较低,今年出现有几率出现困境反转的局面。

  但如果集中投资到一只个股,风险较大,做消费指数投资可能对不专业的普通投资者更加友好,至少整个行业的贝塔收益还是能赚到,风险也更加分散。

  在港股消费板块的指数投资里,老张比较看好港股消费ETF(513230),这只ETF跟踪的是HKC消费指数,这个指数囊括了港股消费板块的核心标的。

  为什么要投HKC消费指数?

  HKC消费指数选取港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题相关股票组成指数样本。

  该指数汇集了细分领域龙头,具有行业分布均衡、估值低位、汇集细分领域龙头等特点。

  指数十大成分股包括美团、腾讯、小米、比亚迪、李宁等,涉及休闲服务、传媒、电子、汽车、纺服等众多消费板块细分领域,具有广泛的代表性。

  这些公司都是港股才有的优质标的,从财务数据来看,前十大成分股平均营收同比增长率、净资产收益率分别达43.47%、11.54%,具备较好财务水平。

  HKC消费指数估值自今年2月以来逐步回调,近一年跌幅为25.94%,目前已经处于较为具备吸引力的位置,PE在34倍左右,位于历史 30%左右分位处。

  估值较低+标的优秀,这只指数完全具备了长期投资的价值。

  按理说美联储加息对外资聚集的港股相对影响会更大,但我们可以看到今年以来港股已经在慢慢起势,HKC消费指数成分股基本都是港股的精华,目前也是个不错的买点。

  跟踪HKC消费指数的港股消费ETF(513230)的基金经理严筱娴也是指数投资的一名好手。

  她是华夏基金数量投资部副总裁,目前担任着华夏碳中和ETF及联接基金、华夏创业板ETF及联接基金、华夏高端装备ETF、华夏恒生红利ETF等多只指数产品的基金经理,具备着丰富的量化投资和指数投资经验。

  指数基金经理的能力更多的体现就在于跟踪误差,误差越小,基金经理能力越强。

  由严筱娴管理的华夏创业板ETF跟踪误差仅为0.03%,远低于同类平均。

  优秀的基金经理以及安全边际较高的投资标的,希望赶上港股消费发展际遇的朋友可以多多关注港股消费ETF(513230)。

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