井底望天：2月20日望天早茶

大参考

基本面

井底望天：　　　3.信用规模膨胀的问题。
　　3月底(注：2013年)的时候，M2增发明显太快，15.7％，超过13％的计划。现在搞金融创新，所以很红火，社会融资总规模大幅膨胀。Q1的数据是6.16万亿，同比58％。所以现有增长模式和产能过剩的大前提下，你扩张货币投放，是不可能带来经济增长速度的同步提高的。这个大家在群里和周报里，都看到这方面的内容了。好在董事会也清清楚楚。
如果货币供应继续这样的速度下去，和国际上的流动性大量过剩，相互叠加，不光对经济发展无效，反而会搞得国内通货膨胀，加上资产泡沫化，搞不好就是滞胀。
所以中央的想法，就是要预见这样的严重后果，平衡稳增长、控通胀、防风险的关系。所以货币政策的调控力度和节奏要控制好，底线就是不发生系统性和区域性金融风险。所以管你是谁，如果挑战这个底线，就是一个字，杀。呵呵。

综合

1.张高丽：深化财税体制改革建立现代财政制度
2.上海八部门联合发文培育国有跨国公司上海市商务委、国资委、发改委等八部门日前联合发布《关于进一步加快培育上海国有跨国公司的实施意见》(以下简称《意见》)，上海力争经过3年-5年的努力，基本形成一批具有较强市场拓展能力、资源配置能力、技术创新能力和品牌运营能力的国有跨国公司，其中包括5家-8家达到商务部中国非金融类跨国公司100强入围标准的跨国公司(按照当年对外直接投资存量、境外企业资产总额和境外企业销售收入三个指标确定)，8家-10家境外资产和营销额占比较高的跨国经营企业。
3.银监会：商业银行流动性覆盖率2018年底前应达100%中国银监会周三(2月19日)在新闻发布会上表示，中国商业银行存贷比应当不高于75%，流动性比例应当不低于25%；同时，流动性覆盖率应当在2018年底前达到100%。
4.央行：加快推进人民币资本项目可兑换和金融市场开放
5.外管局：去年4季度金融机构境外投资净流入114亿
6.工行携手伊藤忠实现跨境人民币双向资金池常态化运作继去年末成功为宝钢浦东国际贸易有限公司办理自贸区同业首单真正意义上的跨境人民币双向资金池业务后，工商银行再次携手上海伊藤忠商事有限公司签署全球现金管理协议，这也标志着双向资金池正式进入常态化运作。
7.保监会年内发三大利好险资最青睐蓝筹股2014年，保监会陆续发布了多项市场化改革措施，保险资金权益投资灵活性增强。保监会首先放松保险资金投资创业板，紧随其后启动存量高利率保单投资蓝筹股政策，并通过试行”逆周期资产认可标准”来引导。今日监管层再向市场传递正能量，保险资金投资股市比例上限提至三成。
8.国务院批准改革：办公司不再设注册资本限额　国务院日前批准《注册资本登记制度改革方案》。方案提出，将通过改革公司注册资本及其他登记事项，进一步放松对市场主体准入的管制，降低准入“门槛”。
中国12月大幅减持美债478亿美元历史第二大降幅

★dawn☆

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