姚尧：《姚尧股市哲学》开题

lameihua

　　今天推送这篇文章，主要是因为春节临近，刚收到快递公司的通知，年前最晚收货时间是1月21日，年后要到2月13日开工。因此，如果读者近期需要购书的话，请在1月21日（下周五）之前下单，否则只能等到情人节给你发货了。可是，如果我就只推送这么一句话，那又显得太过简略单调。或许会让一些铁粉觉得：“你都那么久没有更新了，好不容易看到你推送新文，就只告诉我这个？”因此，本着“就是为了这点儿醋，我才包这顿饺子”的精神，提前跟大家报告这个我事实上筹谋已久的想法。

　　先从一个具体的案例说起吧。之前在盗天社群里的读者都知道，我们从2021年八月初就开始关注猪周期的机会。当时的说法是，现在的股价已经基本跌至底部，以长期投资的眼光来看，肯定是能赚钱的。可是真要大规模上涨的话，或许还需要一个较长筑底期，至2022年二季度才能上涨。在之后的几个月内，根据我们的调查研究，一直认为生猪价格将在2022年下半年（更大概率是在四季度，甚至有可能在2023年）进入上涨周期。按照过去的统计经验，养殖股通常是在猪价见底前的三至六个月起涨。据此推算，在2022年二季度买入养殖股，应该是个正确的决定。

　　可是，到了十二月下旬，我们在与一些机构投资者交流的时候，听到的说法是，养殖股将会大幅领先猪价见底而进入上涨周期。其理由是，按照惯例，春节后猪价会因进入淡季而下跌。如果2022年春节后猪价不跌反涨，或者只有小幅下跌，那么养殖股理应会上涨。即便春节后猪价大幅下跌，那么市场也会理解为利空出尽，利空出尽后的个股肯定会上涨。换言之，无论春节后股价跌不跌，养殖股都会涨。为什么会这样呢？因为在许多机构看来，2022年既有确定性，又是低估值的板块实在极其有限，所以大家都会一起卷到养殖股里。

　　我们现在来看几张走势图。下面这张是22省市的生猪均价这五年多来的周线走势图：

　　可以看到，生猪的现货均价是在去年10月8日见到最低点的，之后出现了一波强力反弹，现在又继续回落了。

　　下面这张是生猪期货加权指数的日线走势图：

　　可以看到，生猪期货是去年在9月24日见到最低点的，领先现货两周左右。现货反弹的高点是在11月26日，期货反弹的高点是在10月25日，领先现货一个月左右。自十月下旬以来，生猪期货已经回落了近三个月，价格亦接近于九月下旬的低点，看样子是领先反映了春节后的现货下跌。

　　下面这张是养殖ETF的日线走势图

　　可以看到，养殖ETF是在去年9月1日见到最低点0.701元的，至今年1月10日（本周一）的收盘价0.960元，涨幅竟然高达37%。至于期间涨幅较大的个股，诸如温氏股份等，甚至都将近翻倍了。

　　尤其值得注意的，是在自去年十二月中至今年一月初的这将近一个月的时间内，生猪期货是近乎平盘的，生猪现货是持续下跌的，可生猪股票却是放量大涨的。如果你读过《姚尧股市均线学》就会知道，养殖ETF的各条中短期均线就是在12月21日这天形成了多头掠飞。

　　于是，问题就来了，我们究竟应该根据什么来投资股票？即以养殖股为例，是应该根据生猪现货呢，还是应该根据生猪期货呢，还是应该根据机构动向呢？假设你和我一样，是从去年八月就开始关注且决意重仓养殖股，然后就眼睁睁地看着板块指数涨了将近四成，相关个股涨幅近乎翻倍，你心里会不会难受？明明你当初关注的时候就是最低点，可你却一直没有买，或者只买了很少的仓位。这个时候，你应该怎么办？

　　其实，我常年以来一直在思考一个问题，那就是决定股价涨跌的最关键因素，或者核心因素是什么？最初，我读了很多正统的所谓价值投资的书，服膺于格雷厄姆的那句“股票市场，在短期来看是投票机，在长期来看是称重机。”可事实上，许多明明业绩靓丽的公司，股价却长期萎靡甚至下跌；许多明明业绩平庸的公司，却能走出大牛行情。于是，我转而研究技术分析，为此还出版了《姚尧股市形态学》和《姚尧股市均线学》这两本书。可技术分析本质上只是研判趋势方向的工具，趋势对了就持有，趋势错了就止损，却未曾触及趋势的根本，即为什么会形成这个趋势，以及这个趋势会运行到什么位置，需要多长时间。

　　直到去年，随着在公众号停更股市前瞻，我有了相对宽裕的读书时间，就又开始系统地研读主席的书，突然就在阅读《矛盾论》时意识到了一个之前也曾想到过，说出来其实更简单的答案。那就是，股市的主要矛盾是股票和资金之间的矛盾。如果股票少而资金多，那么股市就会普涨；如果股票多而资金少，那么股市就会普跌。如果整体市场上的股票和资金维持供需平衡，那么就会有某一些板块和个股涨，而某一些板块和个股跌。

　　大的方向一旦想清楚，之前的很多知识、思考和观点就能够梳理起来了。因此，我筹划写作的这本《姚尧股市哲学》，指导思想其实就是主席的《实践论》和《矛盾论》，这是基础，也是明灯。接下来要做的，就是在基石之上搭建框架，在明灯之下艰难探索。至于时间上，还没有明确规划，希望能在2024年完稿。毕竟到2024年，姚尧就四十周岁了，希望能真正做到四十不惑吧！

　　至于之前提到过的《姚尧股市指标学》，近几年应该是不会去触及了，主要原因在于，绝大多数技术指标都是建立在均线基础之上的。真的把《姚尧股市均线学》读熟了，自己去研究都不会太困难。眼下对我来说，得先把根本性的东西说清楚、讲明白，这会更有意义。至于《姚尧股市指标学》，将来即便会写，那至少也该是在三五年之后再动笔了。

　　对于现在的姚尧来说，心态和十多年前是完全不一样的。当我还是二十岁出头、三十岁不到时，觉得还能有大把的时间可以恣意耗费，所以想读什么书就读什么书，想研究什么课题就研究什么课题。现在不一样了，即便是在读书上能稍微开放一点，但在写作上已经不得不精打细算了。每开一个写作题目，我都会仔细评估这个题目的意义，毕竟这都意味着少则数月，长则数年的持续投入。出于对时间的焦虑，已经不允许我再像十年前那样浪了。

　　其实，我之所以一直想写《姚尧股市哲学》，除了股市的因素外，更是为了完成心里的一个情结，那个关于“毛学”的情结。老读者都知道，姚尧曾经开过一个公众号叫“毛学”，原本是打算踌躇满志地写主席的。可之所以没能继续，原因主要有三：第一，是时间精力不够，毕竟有太多书要写；第二，是审核太严，文章写好了一直无法通过审核，更不用说将来出版成书了。第三，是如果缺乏对于党史和近现代史的理解，读《毛选》绝大多数时候亦只是隔靴搔痒，难以深入，而在可预见的将来，我是不太可能在这方面做详细解读的。所以，思来想去，若是能以主席的《实践论》和《矛盾论》为理论基础，写一本将主席的哲学思想应用于股市投资的书，亦勉强能算作是了却一桩心愿了。说到底，金融市场是离钱最近的地方，而跟钱相关的东西总是更加容易传播。

　　最后，跟大家报告一下最新的写作进度。《论语之道》已经写了14.1万字，大约还有四万字截稿，计划是在二月底之前完成，五月份出版。之前曾经规划过《姚尧精读论语》，将来应该是不会再写了。主要原因有二：一是写《论语之道》已经透支了我大量的心血和灵感，以至于《姚尧精读论语》或许再难写出太多精彩创新之处；二是《论语》中有许多篇章是关于古代生活习俗的，对于今人而言已无实践意义。所以除非是学者搞学术研究，否则一般读者确实没有深究的必要，而《论语》中那些对于今人实践有益的思想，我们都已尽可能地在《论语之道》中有所体现。因此，在《论语之道》出版后，姚尧不准备再逐字逐句地解读《论语》，不过会出一本关于孔子的传记，以剖析孔子思想的历史背景和发展脉络。届时，儒家的事基本就告一段落了。至于《姚尧精读道德经》，我还是会坚持写完。只不过，这两年应该是顾不上了，毕竟《姚尧精读资治通鉴》的压力很大。按照计划，今年要完成第五、第六、第七这三册，明年要完成第八、第九、第十、第十一这四册。考虑到今年的前两个月要忙《论语之道》，所以今明两年得每三个月完成一册《姚尧精读资治通鉴》，时间还是蛮紧张的。等到《通鉴十一》写完，西汉就接近尾声了。