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姚尧:《姚尧股市哲学》开题

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发表于 2022-1-15 20:15:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
  今天推送这篇文章,主要是因为春节临近,刚收到快递公司的通知,年前最晚收货时间是1月21日,年后要到2月13日开工。因此,如果读者近期需要购书的话,请在1月21日(下周五)之前下单,否则只能等到情人节给你发货了。可是,如果我就只推送这么一句话,那又显得太过简略单调。或许会让一些铁粉觉得:“你都那么久没有更新了,好不容易看到你推送新文,就只告诉我这个?”因此,本着“就是为了这点儿醋,我才包这顿饺子”的精神,提前跟大家报告这个我事实上筹谋已久的想法。

  先从一个具体的案例说起吧。之前在盗天社群里的读者都知道,我们从2021年八月初就开始关注猪周期的机会。当时的说法是,现在的股价已经基本跌至底部,以长期投资的眼光来看,肯定是能赚钱的。可是真要大规模上涨的话,或许还需要一个较长筑底期,至2022年二季度才能上涨。在之后的几个月内,根据我们的调查研究,一直认为生猪价格将在2022年下半年(更大概率是在四季度,甚至有可能在2023年)进入上涨周期。按照过去的统计经验,养殖股通常是在猪价见底前的三至六个月起涨。据此推算,在2022年二季度买入养殖股,应该是个正确的决定。

  可是,到了十二月下旬,我们在与一些机构投资者交流的时候,听到的说法是,养殖股将会大幅领先猪价见底而进入上涨周期。其理由是,按照惯例,春节后猪价会因进入淡季而下跌。如果2022年春节后猪价不跌反涨,或者只有小幅下跌,那么养殖股理应会上涨。即便春节后猪价大幅下跌,那么市场也会理解为利空出尽,利空出尽后的个股肯定会上涨。换言之,无论春节后股价跌不跌,养殖股都会涨。为什么会这样呢?因为在许多机构看来,2022年既有确定性,又是低估值的板块实在极其有限,所以大家都会一起卷到养殖股里。

  我们现在来看几张走势图。下面这张是22省市的生猪均价这五年多来的周线走势图:
  可以看到,生猪的现货均价是在去年10月8日见到最低点的,之后出现了一波强力反弹,现在又继续回落了。

  下面这张是生猪期货加权指数的日线走势图:
  可以看到,生猪期货是去年在9月24日见到最低点的,领先现货两周左右。现货反弹的高点是在11月26日,期货反弹的高点是在10月25日,领先现货一个月左右。自十月下旬以来,生猪期货已经回落了近三个月,价格亦接近于九月下旬的低点,看样子是领先反映了春节后的现货下跌。

  下面这张是养殖ETF的日线走势图
  可以看到,养殖ETF是在去年9月1日见到最低点0.701元的,至今年1月10日(本周一)的收盘价0.960元,涨幅竟然高达37%。至于期间涨幅较大的个股,诸如温氏股份等,甚至都将近翻倍了。

  尤其值得注意的,是在自去年十二月中至今年一月初的这将近一个月的时间内,生猪期货是近乎平盘的,生猪现货是持续下跌的,可生猪股票却是放量大涨的。如果你读过《姚尧股市均线学》就会知道,养殖ETF的各条中短期均线就是在12月21日这天形成了多头掠飞。

  于是,问题就来了,我们究竟应该根据什么来投资股票?即以养殖股为例,是应该根据生猪现货呢,还是应该根据生猪期货呢,还是应该根据机构动向呢?假设你和我一样,是从去年八月就开始关注且决意重仓养殖股,然后就眼睁睁地看着板块指数涨了将近四成,相关个股涨幅近乎翻倍,你心里会不会难受?明明你当初关注的时候就是最低点,可你却一直没有买,或者只买了很少的仓位。这个时候,你应该怎么办?

  其实,我常年以来一直在思考一个问题,那就是决定股价涨跌的最关键因素,或者核心因素是什么?最初,我读了很多正统的所谓价值投资的书,服膺于格雷厄姆的那句“股票市场,在短期来看是投票机,在长期来看是称重机。”可事实上,许多明明业绩靓丽的公司,股价却长期萎靡甚至下跌;许多明明业绩平庸的公司,却能走出大牛行情。于是,我转而研究技术分析,为此还出版了《姚尧股市形态学》和《姚尧股市均线学》这两本书。可技术分析本质上只是研判趋势方向的工具,趋势对了就持有,趋势错了就止损,却未曾触及趋势的根本,即为什么会形成这个趋势,以及这个趋势会运行到什么位置,需要多长时间。

  直到去年,随着在公众号停更股市前瞻,我有了相对宽裕的读书时间,就又开始系统地研读主席的书,突然就在阅读《矛盾论》时意识到了一个之前也曾想到过,说出来其实更简单的答案。那就是,股市的主要矛盾是股票和资金之间的矛盾。如果股票少而资金多,那么股市就会普涨;如果股票多而资金少,那么股市就会普跌。如果整体市场上的股票和资金维持供需平衡,那么就会有某一些板块和个股涨,而某一些板块和个股跌。

  大的方向一旦想清楚,之前的很多知识、思考和观点就能够梳理起来了。因此,我筹划写作的这本《姚尧股市哲学》,指导思想其实就是主席的《实践论》和《矛盾论》,这是基础,也是明灯。接下来要做的,就是在基石之上搭建框架,在明灯之下艰难探索。至于时间上,还没有明确规划,希望能在2024年完稿。毕竟到2024年,姚尧就四十周岁了,希望能真正做到四十不惑吧!

  至于之前提到过的《姚尧股市指标学》,近几年应该是不会去触及了,主要原因在于,绝大多数技术指标都是建立在均线基础之上的。真的把《姚尧股市均线学》读熟了,自己去研究都不会太困难。眼下对我来说,得先把根本性的东西说清楚、讲明白,这会更有意义。至于《姚尧股市指标学》,将来即便会写,那至少也该是在三五年之后再动笔了。

  对于现在的姚尧来说,心态和十多年前是完全不一样的。当我还是二十岁出头、三十岁不到时,觉得还能有大把的时间可以恣意耗费,所以想读什么书就读什么书,想研究什么课题就研究什么课题。现在不一样了,即便是在读书上能稍微开放一点,但在写作上已经不得不精打细算了。每开一个写作题目,我都会仔细评估这个题目的意义,毕竟这都意味着少则数月,长则数年的持续投入。出于对时间的焦虑,已经不允许我再像十年前那样浪了。

  其实,我之所以一直想写《姚尧股市哲学》,除了股市的因素外,更是为了完成心里的一个情结,那个关于“毛学”的情结。老读者都知道,姚尧曾经开过一个公众号叫“毛学”,原本是打算踌躇满志地写主席的。可之所以没能继续,原因主要有三:第一,是时间精力不够,毕竟有太多书要写;第二,是审核太严,文章写好了一直无法通过审核,更不用说将来出版成书了。第三,是如果缺乏对于党史和近现代史的理解,读《毛选》绝大多数时候亦只是隔靴搔痒,难以深入,而在可预见的将来,我是不太可能在这方面做详细解读的。所以,思来想去,若是能以主席的《实践论》和《矛盾论》为理论基础,写一本将主席的哲学思想应用于股市投资的书,亦勉强能算作是了却一桩心愿了。说到底,金融市场是离钱最近的地方,而跟钱相关的东西总是更加容易传播。

  最后,跟大家报告一下最新的写作进度。《论语之道》已经写了14.1万字,大约还有四万字截稿,计划是在二月底之前完成,五月份出版。之前曾经规划过《姚尧精读论语》,将来应该是不会再写了。主要原因有二:一是写《论语之道》已经透支了我大量的心血和灵感,以至于《姚尧精读论语》或许再难写出太多精彩创新之处;二是《论语》中有许多篇章是关于古代生活习俗的,对于今人而言已无实践意义。所以除非是学者搞学术研究,否则一般读者确实没有深究的必要,而《论语》中那些对于今人实践有益的思想,我们都已尽可能地在《论语之道》中有所体现。因此,在《论语之道》出版后,姚尧不准备再逐字逐句地解读《论语》,不过会出一本关于孔子的传记,以剖析孔子思想的历史背景和发展脉络。届时,儒家的事基本就告一段落了。至于《姚尧精读道德经》,我还是会坚持写完。只不过,这两年应该是顾不上了,毕竟《姚尧精读资治通鉴》的压力很大。按照计划,今年要完成第五、第六、第七这三册,明年要完成第八、第九、第十、第十一这四册。考虑到今年的前两个月要忙《论语之道》,所以今明两年得每三个月完成一册《姚尧精读资治通鉴》,时间还是蛮紧张的。等到《通鉴十一》写完,西汉就接近尾声了。

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