玉名：跌一天，涨一天，频繁考验投资者

lameihua

　　创业板7连跌了，终于迎来了反弹，到位了？其实，反复给大家强调了，关键不在于指数，而是权重方面的调整，这个才是投资者关注的焦点。如宁德-时代、东方-财富、迈瑞-医疗、亿纬-锂能、爱尔-眼科等一批创业板权重股，明显是集体趋势破位，不仅没有明显的止跌，甚至还有加速的态势，从这个角度来看，这一波类似于2021年春节后和8月后的走势，这是需要时间完成的。简单来说，权重股不创新低，构筑平台，反弹，指数的企稳也就来了。

　　沪指方面，大金融、大地产等护盘还是相对明显的，在一定程度上，掩盖了个股调整的惨烈，同时也让主板指数方面更好看一些，但整体依然还是调整的状态。总结了近期市场，涨一天跌一天的走势，挺具有迷惑性的。阶段性的长阴，让投资者会察觉到风险， 但很快又是跟着一根小阳线，给予投资者希望，接着又是跳水，如此反复，很多投资者基本上就是“躺平”了。因此，今天就是按照节奏，形成了涨的一天，那么投资者就要注意后面的再度确认。不过，我们看到市场风格方面没有改变，还是明显的超跌热点的走势。

　　注册制让个股数量大幅增加，选股难度增加，同时个股黑天鹅的概率增加，这个时候，指数投资就非常合理了，且近几年跑赢指数的难度越来越大。既然如此，我们为何要想着对抗市场，而不是充分利用ETF品种来博弈指数收益呢？包括对于近5年、10年，能够连续保持净值稳定的增长的基金也有一些共性值得思考。今儿微博订阅文章《指数收益率屡屡跑赢选股，画像长期牛基》做了分析，巴菲特连续跑输美股指数，标普500、纳斯达克指数、伯克希尔从2015年的叠加，可以清晰地看到这期间，伯克希尔涨了90%，继续保持其15%左右的年化收益率；标普500指数涨了125%，而纳斯达克指数涨了220%。同样，这几年A股能跑赢创业板50、深证100、芯片、新能车等指数个股也比例也很低。长期跑赢市场的牛基是什么样的呢？首先这些基金行业布局非常平均。其次，换手率均低于平均换手率，即不折腾，而是靠行业中龙头股的长期稳定收益来推动净值。同时继续细分，我们可以发现他们也会在行业平均布局时，着重针对自己的优势行业布局，将收益率进一步提升。这些值得投资者借鉴。